рисковые активы

Банк России предлагает изменения, которые позволят негосударственным пенсионным фондам (НПФ) участвовать в первичных размещениях акций (IPO) менее крупных компаний. Согласно проекту указания Банка России, НПФ смогут приобретать акции на IPO, если объем размещения составит не менее 3 млрд рублей. В настоящее время эти фонды ограничены участием в размещениях размером не менее 50 млрд рублей. Также планируется увеличить допустимый объем приобретаемых акций с 5% до 10%.

Это изменение открывает новые возможности для НПФ в диверсификации их портфелей. Однако, несмотря на интерес к участию в IPO, НПФ сохраняют консервативный подход к рисковым бумагам. Их выбор будет основываться на множестве факторов, таких как перспективы роста компании, наличие дивидендной политики и прозрачность.

Основными препятствиями для участия НПФ в IPO остаются малая капитализация компаний и небольшие объемы размещений. Формирование микроскопических позиций в портфеле может быть экономически нецелесообразным для НПФ, а также многие компании малой капитализации могут не соответствовать их инвестиционной политике из-за высоких рисков.

( Читать дальше )

Все больше и больше вопросов теперь, что является безрисковым активом? Трежерис, которые просаживаются в цене больше, чем индекс S&P 500, золото которое ходит за трежерис? Или BTC, когда он начал расти во время банковского кризиса в США (SVB, и т.д) и дальше перекинулось на Credit Suisse.

Все что было раньше, все модели в оценке акций сломались, несите новую.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Статистика по запасам сырой нефти в США принесла заметное облегчение рынку, так как позволила укрепиться во мнении, что добыча восстанавливается медленно, даже несмотря на потепление в США. Запасы снизились на ~5.9 млн. баррелей, обогнав прогноз более чем вдвое. Снизились также запасы бензина, причем сильнее чем предполагал прогноз, что указывает на сильный спрос потребителей. 

Отчет по всей видимости стал неожиданностью для рынка. Цены на релизе рванули вверх, пробив диапазон, сформировавшийся после последнего мини-обвала нефти:

 

 
 

Закрепление выше верхней границы торгового диапазона позволяет рассчитывать на возобновление роста.  

Добыча в США действительно восстанавливается медленно несмотря на то, что число буровых вышек растет, т.е. на стороне предложения складывается пока весьма благоприятная для роста цен картина:

 

 

( Читать дальше )

Три акции, которые были особенно волатильными и которые, могут быть непредсказуемо-опасны, — это GameStop, Sundial Growers и Tilray .

Акции GameStop стабилизировались в последние недели и сейчас находятся в диапазоне от 40 до 50 долларов. Это все еще очень дорогой уровень для этих акций, поскольку все больше и больше людей покупают видеоигры в Интернете, бизнес-модель GameStop становится еще более шаткой.

Акции по-прежнему торгуются более чем на 1000% выше, чем год назад, и мы не думаем, что есть оправдание для их роста. Компания несла убытки три квартала подряд, а ее чистый убыток за последние четыре отчетных квартала составляет 275 миллионов долларов.

( Читать дальше )

Всем доброго времени суток, меня по-прежнему зовут Артур и в этой статье я хотел бы представить свой взгляд на два инвесторских мифа: о «потерянных десятилетиях» и необходимости обязательной диверсификации по различным классам активов. Здесь вы узнаете то, о чём не принято рассказывать в умных книжках и хайповых статьях про инвестиции.

 

( Читать дальше )

А теперь страшилки от Евгена для тех, кто держит крипту перед выборами.
Победа Байдена на выборах 2020, это не равно победа Трампа на выборах в 2016. Трамп после того, как ворвался к власти снизил налоги, что было сильным фискальным стимулом для США. Снижение налогов, да и в целом приход Трампа для фондового рынка США было зелёным светом, что делало доллар менее привлекательным. В следствие чего, мы получили 2017 год (эйфория в крипте).

Победа Байдена, будет для крипты не такой радужной, как победа Трампа. Байден как и обещал повысит налоги (грубо говоря на богатых), что приведёт к оттоку ликвидности в будущему (и удорожанию доллара против рисковых активов, а BTC рисковый актив, так как капитализация его слишком мала, чтобы быть защитным). Если демократом вдобавок к победе Байдена, ещё удастся захватить Сенат, то накачивать фондовый рынок США будет некому, так как подход Байдена и Трампа разный. Трамп считает, что рост рабочих мест и экономики осуществляется, через накачку Фондового рынка, чем выше в цене компании, тем больше у них денег, тем больше они производят и тем больше задействуют сил. У Байдена акцент будет конкретно на экономику США и в связи с этим мы увидим, как экономика США будет с Байденом догонять Фондовый рынок (который сейчас по сравнению с экономикой улетел в космос), а потом Фондовый рынок продолжит расти, а значит и BTC.

( Читать дальше )

Сегодня первый торговый день августа, а это значит, что сезон волатильности официально начался. Этот месяц традиционно был плохим для рисковых активов — худшим за последнее десятилетие для глобальных акций — с мировым индексом MSCI AC, снижающимся в среднем примерно на 1,2%. У многих комментаторов рынка не так много времени на споры о сезонности; академические исследования, как правило, показывают, что любые повторяющиеся отношения, которые могли бы когда-то существовать, уже давно были устранены арбитражем. А август-это более жесткий аргумент, поскольку в нем нет крайнего срока уплаты налогов или конца квартала, который мог бы придать вес тому, почему рынки регулярно распродаются-за исключением низкой летней ликвидности, конечно. Взгляд на слабые предзнаменования за последние десять лет напоминает мне: «просто куча вещей, которые произошли.»Неожиданная девальвация китайского юаня в 2015 году и европейский кризис суверенного долга в 2011 году, который помог подтолкнуть мировые акции вниз более чем на 7% в те месяцы, не были связаны с августом по чистой случайности. И хотя у нас почти была отличная параллель с предупреждением Fitch о прогнозе долга США — Standard & Poor's лихо снизило свой рейтинг ААА в августе 2011 года-рейтинг Fitch понизился 31 июля. Но трейдеры все равно будут иметь «август-слабый месяц» где-то в глубине своего сознания, и это может облегчить нажатие кнопки продаж на любой негативной новости, которая прорывается.

Доброго времени суток!

По большому счёту все финансовые инструменты можно выделить в две группы: защитные и рисковые. Как принято выражаться: " время RISK ON или RISK OFF"

Так вот, первое полугодие прошло явно в формате risk ON. Исторические максимумы обновил американский фондовый рынок, российский… спрос на активы развивающихся стран, даже криптовалютный рынок не остался в стороне, курс биткоина в моменте поднимался более чем в 4 раза от минимумов года!

Одно из наиболее ожидаемых событий ближайшего времени — заседание ФРС США, 31 июля. Вполне вероятно, что впервые за долгие годы ставка будет снижена. Вот теперь вопрос, а что было, когда ФРС переходила к циклу снижения ключевой ставки? 

Начался период снижения фондового рынка США, завершив фазу роста с 2002-2003гг. В связи с этим, видится диапазон 3050-3100пп интересным для сделки SHORT, со среднесрочной перспективой увидеть 2100 по snp 500 (примерно от куда начали расти в 2016 году когда Д. Трамп стал президентом США)

( Читать дальше )

А-а, вот оно что… Нашлись покупатели, — вот почему мы так все прем в этом январе! ))

Думаю, это полезная статья

В России по инициативе Центробанка появится две категории инвесторов-физлиц, каждая из которых будет иметь свою внутреннюю градацию в зависимости от капитала, уровня подготовленности и опыта использования финансовых инструментов. 


Особо защищаемый неквалифицированный инвестор — это человек, только открывший брокерский счет или клиент с суммой на счете менее 400 тыс. руб.

Человек с высшим экономическим образованием или обладающий более 400 тыс. руб. — простой неквалифицированный инвестор. Для этой группы будут доступны самые надежные ценные бумаги первого и второго котировального уровня. Другие инструменты такой инвестор сможет использовать только после письменного уведомления о принятии риска. Есть и другой вариант — сдать соответствующий экзамен на бирже и пройти повторный тест у брокера.

У особо защищаемых неквалифицированных инвесторов тоже останется возможность купить рисковые активы, но регулятор ограничивает сумму сделки до 50 тыс. руб. либо предлагает сдать отдельный экзамен по каждому дополнительному инструменту.

( Читать дальше )