Среднесрочная перспектива для рисковых активов (snp 500, РТС, bitcoin)

Доброго времени суток!

По большому счёту все финансовые инструменты можно выделить в две группы: защитные и рисковые. Как принято выражаться: " время RISK ON или RISK OFF"

Так вот, первое полугодие прошло явно в формате risk ON. Исторические максимумы обновил американский фондовый рынок, российский… спрос на активы развивающихся стран, даже криптовалютный рынок не остался в стороне, курс биткоина в моменте поднимался более чем в 4 раза от минимумов года!

Одно из наиболее ожидаемых событий ближайшего времени — заседание ФРС США, 31 июля. Вполне вероятно, что впервые за долгие годы ставка будет снижена. Вот теперь вопрос, а что было, когда ФРС переходила к циклу снижения ключевой ставки? 

Начался период снижения фондового рынка США, завершив фазу роста с 2002-2003гг. В связи с этим, видится диапазон 3050-3100пп интересным для сделки SHORT, со среднесрочной перспективой увидеть 2100 по snp 500 (примерно от куда начали расти в 2016 году когда Д. Трамп стал президентом США)

Кстати, биткоин так же подтверждает признаки завершения роста с начала этого года, закрепившись ниже 10к$, с целями в район 6200-6800

Зачастую, как мерилами отношения к риску выступает динамика соотношений JNK/TLT (высоко рисковые облигации против казначейских US Treasuries)

И IGE/XLP (акции сектора натуральных ресурсов против акций производителей/экспортёров)

Динамика этих соотношений указывает на то, что не так всё радужно для рисковых активов!

Как впрочем и медь, которая традиционно является опережающим индикатором для мировой экономики

Для большинства здесь присутствующих, привычнее торговать фьючерсом на индекс РТС, который имеет непосредственное отношение к рисковым активам

Если обратить внимание на отношение РТС к нефти, то увидим что значение на многолетних максимумах, то есть локально РТС переоценён к текущей стоимости нефти

Так же, как и  по отношению к развивающимся рынкам в целом

Отсюда следует, что РТС в данный момент переоценён к активам с схожей динамикой

Взглянув на базовый актив, увидим, что после тестирования вершины 2014 года начался откат. Локально, закрепившись ниже 1380п дорога направлена на «юг»

Выводы следующие:

— на наш взгляд перспективы для рисковых активов на второе полугодие крайне туманны

— Начало цикла снижения ключевой ставки ФРС США, может в очередной раз подтвердить старое правило: «покупай на ожиданиях, продавай по факту»

— на российском рынке данную идею можно реализовать через сделку SHORT по фьючерсу на индекс РТС (сезон дивидендов завершается, локальных поддерживающих факторов становится все меньше)

Группа в телеграме - t.me/gdemarza

TradingView - https://ru.tradingview.com/u/ThereIsMargin/