рецессия

• Кстати, в нашей группе вк, где мы систематически бьем рынок институциональными стратегиями, я выложил отчет за год со стейтментом. Присоединяйтесь к нам, буду очень вам рад: https://vk.com/veryeasytrade 

Итак, по условиям торгового соглашения, Китай должен будет увеличить импорт из США на 100 млрд. долларов в следующем году. В относительном выражении это составляет рост на 54% (по сравнению с импортом в 2017 г.) и сжатые сроки проведения «ребалансировки» торговли поднимают вопрос — кто за этот импорт будет платить. Рост импорта должен либо абсорбировать внутренний спрос, либо за это должны «расплачиваться» другие торговые партнеры Китая. «Органический» рост Китая на 6% в год сразу позволяет отвергнуть первую версию, поэтому если стороны будут придерживаться торгового соглашения, неминуемо пострадают торговые партнеры Китая, которых придется потеснить. 

Встает вопрос: кто примет на себя удар?

Что касается промышленных товаров, то потенциальные жертвы торгового соглашения – ЕС, Южная Корея, Япония. В своей недавней статье, МВФ оценил, что почти половина планируемого увеличения импорта американских товаров (42 млрд. долларов) будет достигнуто за счет сокращения импорта товаров из ЕС. Потери Корея и Сингапура от торговой сделки могут достигнуть 1% и 1.9% ВВП, так как экспорт этих стран вероятно также должен будет сократиться. 

Заседания прошло без резонансных решений, с небольшим пессимизмом по поводу будущего роста, но с оптимизмом по поводу будущей ставки.

• Прогноз роста ВВП оставлен без изменений на уровне 2.2% в 2019г и 2.0% в 2020г

• Прогноз инфляции на 2019г снижен с 1.8 до 1.6% (Core PCE Inflation – ценовой индекс потребительских расходов с исключением волатильных компонентов), на 2020г оставлен без изменений на уровне 1.9%

• Прогноз по ставке предполагает, что ставка останется на текущем уровне на протяжении всего следующего года, в 2021г будет повышена на 25 бп, в 2022г – ещё 25 бп вверх.

Всё абсолютно ожидаемо. Никаких сюрпризов

Члены Комитета однозначно настроены на повышение ставки и категорически исключают её снижение. Сразу 4 представителя заявили о потенциальном повышении ставки, а это серьезные намерения. Но если вспомнить историю, то в прошлом году мы видели аналогичную картину, ожидали сразу три повышения ставки в 2019, а в итоге… в итоге получили снижение ставки. Поэтому текущие заявления воспринимать всерьез не стоит. Заседание принесло то, чего хотел рынок. За сворачивание QE речи не было, поэтому индексы на оптимизме двигаются к новым высотам.

Новые рекордные максимумы в акциях, VIX тестирует многолетние минимумы, рост потребительской уверенности, отскок индексов PMI… и Нирвана на рынке труда

Последние пару недель предусмотревшие всё пассивные инвесторы возможно желают заявить всем тем, кто боится «рецессии», что они просто типичные пессимисты портящие вечеринку «умных» инвесторов, которые так ловко умеют видеть сквозь снижение доходов, производственный спад, и глобальный дефицит ликвидности (не говоря уже о РЕПО-панике и хаосе CLO).

Один взгляд на диаграмму ниже «доказывает», что все снова потрясающе…

Есть только одна вещь…

Как отмечает Джон Отерс из Bloomberg, в последний раз мы видели пик рецессии, за которым последовала внезапная волна облегчения (то что мы видели этим летом) было …в начале 2008 года .

2020 год будет сильно отличаться от нынешнего, и рецессия в США может спровоцировать настоящий коллапс на рынке акций, предупреждает инвестор-миллиардер Джеффри Гундлах.

«В этом году можно было, не глядя, покупать любой актив. Купи, что угодно, и ты уже заработал 15-20%», — отметил в интервью Yahoo Finance инвестор-миллиардер и основатель DoubleLine Capital (ProFinance.ru: $147 млрд под управлением) Джеффри Гундлах. — «Но в 2020 году все может измениться, учитывая быстрое приближение рецессии».

Эксперт продемонстрировал свой «график года» (см. ниже), на котором приведена динамика рынка акций США, Японии, Европы и развивающихся стран. По его словам, график говорит о том, что американский фондовый индекс S&P 500 формирует вершину, похожую на ту, что в начале 1990-х годов сформировал японский 

На ZeroHedge выложили хороший обзор по текущей ситуации с железнодорожными перевозками в Штатах. Так вот — в годовом исчислении падение зафиксировано по всем позициям, кроме нефти и нефтепродуктов (за что отдельное спасибо продолжающейся сланцевой революции):

(В годовом исчислении железнодорожные перевозки в США падают по всем позициям, кроме нефти и нефтепродуктов)

Перевозки показывают отрицательную динамику уже третий квартал подряд, темп снижения максимальный с 2016 года:

(подвывая поредевшему хору армагеддонщиков)

NotQE, 60 миллиардов долларов в месяц. Звучит впечатляюще. Подавляет мощью, гонит индексы вверх с неотвратимостью прилива, поднимая все корабли и кружа в водоворотах трупики шортистов…
…Брр-р-р-р!!! Подлечим нервы цифрами.
Ежедневный оборот Форекс (только FX, без фондовых, фьючей и проч) 6.6 трлн, если верить Википедии. ФРС вкидывает 60 млрд в месяц, 60/23 (торговых дня) – примерно по 2.6 млрд в день. 1 трлн = 1000 млрд.
Всё НеКУЕ от оборота Форекс — 0.039%. Четыре сотых процента.
И это ещё рынок спокойный. Недаром Пауэлл намекает, что, мол, случись движуха и… «Мама, что мы будем делать, когда она двинет собой?!»

С вами (впервые осмелившаяся подать голос без команды) Trisoba4ki.

P.S. Ноликом нигде не ошиблась? А то ну мало ли.