рецессия

Смотрю я на график китайского рынка. Он уже вернулся к декабрьским уровням и не хочет останавливаться. А что это значит? Это значит, что спустя годы вы посмотрите на график и про новости по вирусу и скажете — Дык, вирус то даже благоприятно повлиял на китайскую экономику, смотри, после панических продаж все откупили, а мировая экономика так и вовсе на этом хаи обновляла, вирус то очень многое привнес положительного. И ведь после того, как пузырь сдуется, все будут говорить — а вот я говорил, вот ведь все знали что все это лопнет. Однако уже все уверовали в бесконечный рост всего.

P.S. Сегодня про вирус никто не зикнулся. Почему? Да потому что статистика плохая, а плохие новости быкам не нужны. Число умерших почти 150 человек за день. А это значит, что никакого спада нет. А про спады вспышки нам уже заявляли 3 раза с различным промежутком времени и еще не раз скажут.  Ну и напомним, что Япония может объявить об эпидемии в своей стране уже сегодня. Ну и дабы проследить настроения рынков давайте голосовать - Считаете ли вы, что рост мировых площадок продолжится несмотря на вирус?

Apple стала второй крупной американской компанией после Tesla, которая заявила, что её реальная прибыль не будет соответствовать прогнозам, на которые компания рассчитывала ранее.

По словам компании, на текущих доходах очень сильно сказывается вспышка коронавируса, который ограничил производство iPhone в Китае и скажется на объёмах продаж по всему миру, а также сократит спрос на свою продукцию в самом Китае.

И, судя по всему, это только начало списка компаний, которые скоро анонсируют аналогичные заявления.

Если загрузку магазинов сети Walmart уже давно научились определять по снимкам парковок вокруг торговых центров этой сети, то загрузку Китайской экономики лучше определять по загруженности контейнерных морских перевозок из портов Китая.

И знаете что?

Перевозчики отменили более 50 отплытий из Китая с момента начала коронавируса, а остальные корабли, отплывающие из промышленных портов страны,  заполнены лишь на малую долю их объёма.

( Читать дальше )

Для начала покажу, как прогнозирует финансовая астрология.





( Читать дальше )

( Читать дальше )

Итак, 12 февраля Китай отчитался о 15к заболевших за день значит. И такое мол произошло исключительно от того, что изменили методы учета больных. А теперь вся правда. Несколько дней до этого Китай показывает убыль зараженных. А эти 15к мол должны быть размазаны просто по дням и ничего страшного. По факту мы имеем вот что — число зараженных могло увеличиваться каждый день, а не падать, но Китай изменял статистику дабы показать прогресс, а потом скопом вывалил 15к сославшись на другой метод подсчета. На деле имеем прямую манипуляцию цифрами с целью не создавать паники.
Стоит ли говорить о том, что никакого замедления пока не происходит. Все те же 3-4 к зараженных и более 100 человек погибших в день. И рынки во всем своем январском безумии до сих пор не обращают на это внимание. Учитываем также инкубационный период вируса в 14 дней + выход компаний на работу в разгар эпидемии и получим вот что — пик вируса еще будет, и вряд ли можно сказать как скоро.
Факт остается фактом — вирус продолжает лютовать, рынки на это вообще не обращают внимания. Эксперты вещают нам, что страхи по вирусы раздуты. А где страхи? Где они? Они в индексах? В валюте? Где они? Ни один рынок справедливо не отыграл и части той угрозы, что несет рынок. Он не включает в себя вообще никакого негатива, помимо вируса. А нам пытаются задвигать, что паниковать не надо, бери народ акции на их исторических максимумах, ведь вирус то не страшен, все уже ведь лучше, чем было до вируса, тарим. Пузырю осталось жить от силы месяц-два. А потом начало долгожданной рецессии. Главное — не верьте всей Китайской статистике и оптимизму рынков.

Итак, вышла значит стата о 15к заразившихся. Но тут выбежала толпа оптимистов, которые тащили наш рынок и на убийстве Сулеймани в том числе. Вышли значит и говорят:«Дык это пересчет же, на самом то деле всего 2-3к заразились». Ага, только это не отменяет того факта, что по факту зараженных намного больше, чем считалось ранее. А 250 умерших за день это тоже из-за пересчета? То-то и оно.
Но идем дальше. Инкубационный период вируса 14 дней. Китай совершил огромную ошибку — не продлил карантин, хотя число заражающихся к концу прошлого продления неуклонно рос. Выходит, что мы имеем огромный риск очень существенного роста зараженных буквально на следующей неделе. А нам все вещают каждый день — ТЕМПЫ РОСТА ВИРУСА ЗАМЕДЛИЛИСЬ! Спрашивается — а где они замедлились? Стабильно 3к зараженных, 100 человек умерших. Бесперебойно. Каждый день. Какое к черту ослабление вируса? В каком месте он ослаб? В процентном отношении от общего числа что ли? Нет, нет тут никакого кардинального улучшения ситуации. А те 15к за день, что прибавились сегодня, было бы все это год- два назад, устроили бы на рынках черный лебедь такой нехреновый. Но рынкам пофиг, живут своей жизнью, оптимисты тарят на всю котлету и верят в бесконечный рост. Но чем больше шкаф, тем громче падает. Ждем обвала. Скоро. Очень скоро…

Помнится, было это год назад где-то. Кучи экспертов стали кризисы прогнозировать. И тут 2 армии появилось — верующие и неверующие. Но факты, приводимые верующими разбивались об один весьма основательный аргумент: «Кризис не наступает тогда, когда его все ждут». А его ведь все и ждали.
Но вот прошел год и этот январь запоминается феерическим ростом всего на свете. Убийство Сулеймани и угроза войны на Ближнем Востоке? Не, не слышал, индексы даже не просели. В Китае остановлено производство и почти 50 000 человек заражены, учитывая итак большие проблемы Китая? Не, услышал конечно, но на пару тройку деньков. И вот так рынки просто перестают видеть негатив, который, было бы хоть год-два назад все это, рухнул бы процентов на 10.
Итак что мы имеем. Показатели предкризисные те же, проблемы не решены, а к тому же еще все чаще и чаще звенят звоночки тревожные в виде вируса и Сулеймани к примеру, а людям пофиг. Пузырь раздувается до небес. Вы аргументировали позицию против кризиса, говоря, что его никто не должен ждать? Этот момент настал. Ждем пару месяцев и шоу начинается. 

Много лет мы слышим, что вот-вот и будет крах на рынках. «Не может же фондовый расти всё время?»
С марта 2009-го SP500 утроился. 300% норм для развивающейся экономики с эффектом низкой базы, но для первой экономики Мира... 

Вообщем, ждём краха со дня на день, с года на год. А что делать-то? Куда инвестировать? Не шортить же с хаёв — это великий риск.
Кроме, очевидного выбора: бондов и облигаций. (здесь и далее про активы только в мировых валютах)
Акции? Какие отрасли? 

Замечено, на прежних кризисах, более всего страдают такие отрасли, «как станкостроение, капитальное оборудование, строительство и добывающие отрасли». Это цитата из книги 1996-го года М.Ротбарда, о резком сокращении потребления(в долг) 2008-го ещё не знали.

Итак, банально, но факт: то, что для людей, то что потребляют граждане — выживет. Но лучшее, что мы можем ожидать -это «лучше рынка». Нам нужно выделить компании, которые растут сегодня и будут расти при любой погоде. Я выделю не все, но очевидные:

( Читать дальше )

Несколько красноречивых диаграмм, опубликованных в недавней статье на Zerohedge, посвященной текущим экономическим реалиям в штатах. Все мы ожидаем начала очередной циклической рецессии в ближайшем будущем, однако может ли быть так, что она уже началась в ближайшем прошлом? 

Взглянем, например, на динамику налоговых поступлений в федеральный бюджет, выраженную в процентах от ВВП:

(Налоговые поступления в федеральный бюджет США, выраженные в процентах от ВВП (синяя линия).

Следующий важный график — динамика изменения реальной корпоративной прибыли в США (скорректированной на инфляцию) в процентах от реального ВВП:

( Читать дальше )

Рассчитываемый исследовательской компанией Fathom Consulting индекс China Exposure Index (CEI), который отслеживает динамику торгующихся в США акций компаний, бизнес которых существенно зависит от Китая, резко снизился в последние дни. И это не сулит ничего хорошего для американского фондового рынка в целом.

В расчет CEI входят акции 25 торгующихся в Штатах крупнейших компаний, у которых на Поднебесную приходится как минимум 15% выручки. При этом вес той или иной компании в индексе пропорционален как раз доле китайских продаж в общей выручке.

Как видно на графике ниже, CEI начал снижаться после того, как США и Китай подписали предварительное торговое соглашение. Причем падение резко усилилось на фоне распространения нового смертельного коронавируса в КНР, который постепенно парализует экономическую жизнь страны и грозит китайской экономике «жесткой посадкой». Многие компании уже сообщили об остановке расположенных в Китае заводов и закрытии розничных магазинов.



( Читать дальше )