реорганизация

Подконтрольная ЛУКОЙЛу компания «ЭЛ5-Энерго», ранее принадлежавшая итальянской Enel, готовится к масштабной реорганизации — присоединению «ВДК-Энерго» и «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго». После объединения суммарная мощность электростанций компании вырастет почти на 60%, до 9,5 ГВт. Аналитики считают этот шаг логичным для оптимизации затрат и повышения стоимости активов перед возможной продажей.

Акционеры «ЭЛ5-Энерго» рассмотрят вопрос консолидации 26 декабря. Реорганизация пройдет без дополнительных инвестиций: уставный капитал увеличат за счет конвертации акций и долей присоединяемых компаний. На конец января 2025 года ЛУКОЙЛ владел 65,63% «ЭЛ5-Энерго», 5,54% принадлежало ООО ППИТ-7, остальные 28,83% — миноритариям.

Сейчас «ЭЛ5-Энерго» управляет тремя газовыми станциями — Конаковской, Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС, а также двумя ветропарками — Азовским и Кольским. Их совокупная мощность составляет 5,96 ГВт.

Пока все затаили дыхание, ожидая подтверждения, Лента ли купила Окей, компания продолжает реорганизацию.  ООО «Лента», входящее в МКПАО «Лента», стало одним из учредителей ООО «ДомЛента». Ленте" принадлежит 90% юрлица. Еще 10% у ООО «Центр-Холдинг» (им владеет Альберт Каноков, сын владельца ХК «Синдика» Арсена Канокова).

Гендиректором «ДомЛента» стала Светлана Можаева, которая возглавляет основные российские юрлица сети OBI (ООО «Оби ФЦ», ООО «Сделай своими руками» и ООО «Сделай своими руками Северо-Запад»).

Весной «Коммерсантъ» писал, что сеть OBI могут выкупить структуры «Севергрупп» Алексея Мордашова. В июле 2025 года основным владельцем юрлиц сети OBI стало ООО «Гермес», получив 90% в компаниях, еще 10% у структур АО «Аллонж», которое СМИ связывают со структурами «Синдики». «Гермес» напрямую не связан со структурами «Севергрупп», единственным владельцем и руководителем выступает предприниматель Владимир Захватошин.

В сентябре 2025 года «Коммерсантъ» обратил внимание на то, что ООО «ОБИ ФЦ» зарегистрировала домены «Дом-Лента.РФ» и «Домлента.РФ». Источники газеты утверждают, что это связано с изменением владельца и с будущим ребрендингом OBI в «Дом Лента» (OBI будет развиваться как суббренд «Ленты»).

Сбербанк готовится к специальной реорганизации с выделением на отдельное юрлицо части заблокированных из-за санкций активов и пассивов. По словам финдиректора банка Тараса Скворцова, процесс может завершиться в первой половине 2026 года.

Он отметил, что объем передаваемых активов будет незначительным и не превысит недельной прибыли банка. Согласно отчетности по РСБУ, с начала 2025 года «Сбер» зарабатывал в среднем 34,7 млрд руб. еженедельно. Скворцов подчеркнул, что операция не окажет влияния на финансовые результаты и не приведет к «одноразовым эффектам».

По закону № 292-ФЗ кредитные организации могут создавать отдельные юрлица для перевода на них замороженных активов и обязательств перед иностранными кредиторами. Все расчеты по долгам нерезидентам после этого будут исполняться только за счет этих активов.

Изначально реорганизацию «Сбер» планировал провести в 2024 году, но из-за ужесточения требований ЦБ процесс был отложен. В июле 2025 года стало известно о его возобновлении. Сейчас банк формирует список активов для передачи, однако портфель значительно сократился из-за ограничений регулятора. Часть активов уже обменяли по указу президента № 665, который позволил использовать средства для расчетов с российскими инвесторами.

📄Переход на единую акцию
Акционеры Трубной металлургической компании (ТМК) одобрили присоединение восьми дочерних предприятий и переход на единую акцию. Это вызвало рост котировок на 5,1%, до ₽106,72 за бумагу.

«Акционеры, проголосовавшие против, могут продать акции по ₽116,1 до 15 сентября», — сообщили в компании.

🕥 План реорганизации
К 31 декабря 2025 года ТМК проведет допэмиссию (не более 5% капитала) для обмена акций «дочек» на бумаги материнской компании.
Контекст: Выручка ТМК за 2024 год — ₽532,2 млрд (-2,2%)
Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза, до ₽102 млрд

🧠Реорганизация усилит позиции крупнейшего российского производителя труб для нефтегазовой отрасли.

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 t.me/+3lsEhkM35OwwZDMy

Совет директоров ПАО «ТМК» (MOEX: TRMK) одобрил переход на единую акцию через присоединение восьми ключевых «дочек» к материнской компании. Финальное решение примет общее собрание акционеров 31 июля 2025 года. Цель — упрощение корпоративной структуры и повышение операционной эффективности.

Для участия в собрании необходимо попасть в реестр акционеров по состоянию на 27 июня. Несогласные акционеры могут потребовать выкуп акций по 116,10 руб. — средневзвешенной цене за последние 6 месяцев. Требования к выкупу принимаются до 15 сентября, расчёты завершатся до 15 октября.

Миноритарные акционеры присоединяемых обществ смогут либо обменять свои бумаги на акции ТМК, либо потребовать их выкупа. Для обмена будет проведена допэмиссия, объём которой не превысит 5% уставного капитала ТМК, лишние акции погасит компания. Все процедуры планируется завершить до 31 декабря 2025 года.

Переход на единую акцию укрепит контроль ТМК над ключевыми активами и упростит финансовые и управленческие процессы, а также повысит прозрачность для инвесторов.

Русал спрямил структуру владения пакетом акций Норникеля в результате реорганизации дочерних структур. МК Активиум, которой принадлежало 27,86% уставного капитала Норникеля, была присоединена к материнской МК Гершвин. МК Гершвин получила право прямого распоряжения акциями Норникеля.

МКООО Гершвин зарегистрирована в САР на острове Октябрьском в Калининградской области, на 100% принадлежит Русалу.

Компания Россети Юг (MRKY) объявила цену выкупа акций в размере 0,08454 руб. за акцию, что на 11% выше цены закрытия предыдущего дня. Это решение связано с реорганизацией, в рамках которой Россети Юг присоединяет к себе Россети Кубань, что приведет к делистингу последней и исчезновению как отдельной компании. В результате реорганизации будут выпущены новые акции Россети Юг, что приведет к размытии долей акционеров, однако степень этого размытия пока неизвестна.

Цена выкупа и поддержка котировок

Цена выкупа акций, установленная на уровне 0,08454 руб., должна оказать определенную поддержку котировкам акций Россети Юг как минимум до конца июня 2025 года, когда истечет срок подачи заявок на выкуп. Стоит отметить, что этот выкуп касается только тех акционеров, которые будут держать акции компании на конец дня 16 апреля 2025 года. Для этих акционеров акции отразятся в депо 17 апреля 2025 года. Это значит, что, несмотря на старт выкупа, который будет сопровождаться, вероятно, ростом котировок на открытии, деньги за выкуп акций поступят акционерам только в июле 2025 года, что означает ожидание в 3,5-4,5 месяца.

Компания ГК «Сервис-телеком» приступает к реорганизации, присоединив четыре компании: «Сервис-телеком», «Техноресурс», «Линк девелопмент» и «Инфраструктурные инвестиции». Этот шаг должен повысить прозрачность бизнеса и оптимизировать корпоративное управление. По словам представителей группы, реорганизация направлена на рост рыночной стоимости и улучшение привлекательности для инвесторов.

Эти изменения происходят в рамках подготовки к возможному IPO, решение о котором будет принято с учетом макроэкономической ситуации. Однако уже сегодня стоит отметить, что важным активом ГК является компания «Сервис-телеком», которая управляет более 21 000 башнями связи. В 2023 году компания показала убыток в 4 млрд руб., что может повлиять на восприятие ее IPO.

Аналитики отмечают, что стабильно растущий рынок башенных инфраструктур, а также перспективы развития технологий 5G и 6G делают «Сервис-телеком» привлекательным для инвесторов. Потенциальная стоимость компании в случае успешного IPO может составить 30 млрд руб., а привлеченные средства могут быть использованы для дальнейшего расширения и модернизации инфраструктуры.

26 декабря 2024 года компания O’key Group S.A. объявила о продаже гипермаркетов «О’кей» менеджменту. Сделка ожидает одобрения российскими властями, и при ее реализации держатели облигаций компании могут получить право на досрочное погашение.

На данный момент на Мосбирже обращается пять выпусков облигаций «О’кей» на сумму 29,5 млрд руб. Основной выпуск, эмитентом которого является «О’кей финанс», содержит условие, по которому держатели могут требовать досрочного погашения при утрате контроля со стороны материнской компании над более чем 50% уставного капитала. После сделки с менеджментом такой сценарий возможен, что приведет к повышению доходности облигаций до 32% годовых.

Эксперты ожидают, что эта сделка не будет считаться реорганизацией, но ее последствия для финансовых показателей могут быть негативными из-за высокой закредитованности «О’кей». По прогнозам, долг/EBITDA может остаться высоким, что повлияет на кредитное качество и спреды облигаций.