прогноз по акциям

Крупнейший в США оператор атомных электростанций, компания Exelon, опубликует свои финансовые результаты за 2-й квартал в среду, 4 августа. Конференц-звонок запланирован на 17:00 по московскому времени.

Аналитики Reuters ожидают скорректированный EPS компании за апрель-июнь на уровне $ 0,68 (+23,64% г/г). Выручка компании, по прогнозам снизится до $ 6,99 млрд (-4,52% г/г), находясь под давлением скорого досрочного закрытия АЭС Byron и Dresden. 28 июля 2021 года компания подала заявку на остановку и декомиссию заводов осенью текущего года, ссылаясь на падение выручки, исчисляемое сотнями миллионов долларов, из-за низких цен на энергоносители и рыночной политики штата, которая дает предприятиям, работающим на ископаемом топливе, несправедливое конкурентное преимущество. В отсутствие законодательного решения те же рыночные неравенства вынудят компанию закрыть свои ядерные объекты в Брейдвуде и Ла-Салле в ближайшие несколько лет.Осталось всего несколько недель, прежде чем первая из электростанций будет окончательно закрыта, и политики продолжают работать над законодательством, которое сохранит все четыре завода в рамках всеобъемлющего плана по поддержанию и увеличению рабочих мест в сегменте генерации экологически чистой энергии. Закрытие двух заводов окажет непосредственное воздействие на окружающую среду, эквивалентное вводу в эксплуатацию 4,4 миллиона дополнительных автомобилей.

«Поскольку в Спрингфилде нет никаких признаков прорыва в законодательстве о чистой энергии, у нас нет другого выбора, кроме как предпринять последние шаги в рамках подготовки к остановке электростанций», — сказал менеджер Exelon Generation Дэйв Роудс.

Текущая рекомендация ФГ «Финам» по акциям Exelon – «держать» с целевой ценой $ 48,34, что эквивалентно потенциалу 2,48%.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Мы делаем ставку на долгосрочную программу развития «Роснефти», строящуюся вокруг масштабного проекта «Восток Ойл». Поддержка государства, участие в проекте международных инвесторов, огромные запасы и премиальное качество нефти позволят проекту успешно реализоваться, а акциям «Роснефти», по нашим прогнозам, очередной раз обновить исторические максимумы.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям «Роснефти» и повышаем целевую цену с 590,8 руб. до 735,4 руб., что предполагает апсайд 33,5%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

«Роснефть» — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность «Роснефти» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию.


( Читать дальше )

Американский промышленный конгломерат General Electric, акции которого находятся в нашем аналитическом покрытии, представил финансовые результаты за второй квартал, в соответствии с которыми чистый убыток сократился почти вдвое с $2,179 млрд или 26 центов на акцию годом ранее до $1,188 млрд или 14 центов в расчете на акцию. При этом скорректированная прибыль в отчетном периоде составила 5 центов на акцию против убытка в 14 центов на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали прибыль в размере 3 центов на бумагу.

Выручка компании за отчетный период выросла на 9% г/г до $18,28 млрд, что оказалось лучше рыночных ожиданий в $18,14 млрд.

Выручка электроэнергетического подразделения в апреле-июне выросла на 3% г/г до $4,3 млрд, тогда как аналитики ожидали показатель на уровне $4,09 млрд; выручка подразделения авиации увеличилась на 10% г/г и составила $4,84 млрд, не оправдав ожиданий аналитиков в $5,16 млрд; в сегменте медицинского оборудования зафиксировано повышение выручки на 14% г/г до $4,45 против консенсус-прогноза в $4,30 млрд; доходы в сегменте возобновляемых источников энергетики подскочили на 16% г/г до $4,05 млрд при прогнозе на уровне $3,87 млрд; доходы финансового подразделения почти не изменились в сравнении с показателем годом ранее и составили $858 млн.

Свободный денежный поток промышленных операций General Electric во втором квартале составил $400 млн, тогда как аналитики ожидали минус $338,3 млн. При этом руководство компании повысило прогноз свободного денежного потока на 2021 год до $3,5-5 млрд с $2,5-4,5 млрд. По оценкам компании, скорректированная прибыль в расчете на акцию по итогам 2021 года составит $0,15-$0,25.

Отметим, что 30 июля компания провела обратный сплит акций в соотношении 8 к 1. Установленная нами целевая цена на июль 2022 года составляет $125,84, что эквивалентно 25%-ному потенциалу роста от текущих уровней. Рекомендация – «Покупать».

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Американский производитель дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов Cummins представил финансовые результаты за второй квартал, согласно которым чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, увеличилась в 2,2 раза и составила $60 млн или $4,1 на акцию против $276 млн или $1,86 на акцию годом ранее, несколько превысив консенсус-прогноз в $4,06 в расчете на одну акцию.

Выручка компании за отчетный период выросла на 59% г/г до $6,1 млрд, что совпало с ожиданиями рынка, при этом продажи в Северной Америке взлетели на 74% г/г, в то время как доходы на международном рынке подскочили на 42% г/г, что было обусловлено высоким спросом на фоне восстановления мировой экономики после коронакризиса.

Выручка подразделения по производству двигателей увеличилась на 75% г/г до $2,5 млрд, показатель EBITDA вырос в 2,7 раза до $402 млн. Доходы дивизиона по производству энергетического оборудования выросли на 47% г/г и составила $1,1 млрд, показатель EBITDA увеличился на 52,7% до $139 млн. Выручка сегмента по производству комплектующих возросла на 73% г/г до $2 млрд, показатель EBITDA составил $301 млн, что более чем в два раза выше показателя годом ранее. Выручка подразделения дистрибуции подросла на 20% г/г и составила $1,9 млрд, показатель EBITDA увеличился на 25,6% г/г до $201 млн. Доходы дивизиона по производству электрооборудования подскочили на 140% г/г и достигли $24 млн, тогда как показатель EBITDA составил минус $60 млн.

Компания подтвердила свой прогноз на весь 2021 год, в соответствии с которым выручка вырастет на 20-24% г/г, а EBITDA – на 15,5-16% г/г. Помимо этого, компания рассчитывает в 2021 году направить 75% операционного денежного потока акционерам в виде выплат дивидендов и выкупа акций.

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям Cummins с целевой ценой $344,7 за акцию и ожидаем, что к марту 2022 года они принесут доходность в размере 48%.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Возросший уровень операционных показателей по выручке и прибыли на акцию делает возможным пересмотр целевой цены акций Alphabet (материнская компания Google) в сторону повышения до $3000. Сохраняем рейтинг на уровне «покупать». Актуальная инвестиционная идея по GOOGL у нас появилась еще в мае 2019 года с ценой сделки $1136,59. Идея претерпевала несколько апдейтов: пересмотр целевой цены в сторону повышения по факту достижения предыдущих целей. Так, целевой уровень $2300 повышался до $2700, а теперь до $3000.

Результаты Google без преувеличения очень сильные. Темпы роста выручки ускорились по сравнению с предыдущим кварталом. Восстановление экономики и отличное исполнение позволили произвести столь высокие результаты. В прошлом году в это время действовали ограничения, связанные с Covid, и рекламный бизнес был среди тех, кто испытал на себе давление. Но в этом году конъюнктура на рекламном рынке изменилась в пользу Google, для которого выручка от рекламы является основным источником дохода. Особенно сильно это проявило себя в сегменте YouTube. По итогам года выручка в YouTube может достичь $30 млрд — что сопоставимо с выручкой у Netflix. Облачный сегмент становится все более весомым сегментом, что важно для долгосрочного роста компании. Ускорение роста в этом сегменте с 49% в предыдущем квартале до 54% является положительным признаком для будущего роста. Результаты подтверждают, что Google остается одним из лидеров среди технологичных компаний.

Корнилов Алексей
«Открытие Брокер»

Напомним, Alphabet после завершения основных торгов во вторник, 27 июля, опубликовала отчет за 2-й квартал 2021 года. Общий объем выручки увеличился на 62% г/г (на 57% в постоянной валюте) до $61,88 млрд. Выручка за вычетом расходов на привлечение трафика составила $50,95 млрд и превзошла консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg ($46,08 млрд). Выручка от прочих проектов $192 млн при прогнозе $185,4 млн. Прибыль на акцию (EPS) составила $27,26 при прогнозе $19,35 и оказалась лучше самого оптимистичного прогноза Wall Street (диапазон прогнозов от $12,71 до $23,07). Операционная прибыль составила $19,36 млрд, также выше консенсуса $15,04 млрд. Операционный убыток от прочих проектов $1,40 млрд, хотя Wall Street прогнозировала убыток $1,07 млрд. Операционная маржа составила 31% при прогнозе 26%. Капитальные затраты составили $5,50 млрд и оказались чуть ниже консенсуса $6,47 млрд.

Динамика акций. По итогам торгов в понедельник, 2 августа, акции Alphabet (GOOGL) выросли на 0,1% до $2697,09. Рост с начала года составляет 53,9%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 16,8%. С момента выхода отчета за 2-й квартал 2021 года котировки поднялись на 2,2%.

По акциям Alphabet (GOOGL) 45 рекомендации «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет $3164,41, что на 17,3% выше текущей цены ($2697,09).

Инвестиционная идея

Coca-Cola — крупнейшая в мире компания по производству концентратов, сиропов и безалкогольных напитков.

Мы рекомендуем «Держать» акции Coca-Cola с целевой ценой $ 58,42. Потенциал роста от текущих уровней составляет 2,71% в перспективе 12 мес. Текущая цена указана по состоянию на 03.08.2021.

Coca-Cola — дивидендный аристократ. Инвесторы, которые ищут компанию со стабильно растущими дивидендами, найдут акции Coca-Cola особенно привлекательными.

Преимуществом Coca-Cola являются высокие метрики рентабельности, значительно превосходящие средние показатели по индустрии.

Бизнес Coca-Cola — идеальное воплощение концепции «экономического рва». Компания отличается высокой стабильностью и подойдет консервативным инвесторам.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Укрепление доллара и тренд на здоровый образ жизни — основные риски, связанные с компанией.

Американский производитель дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов Cummins, акции которого находятся у нас в покрытии, представит свои финансовые результаты за второй фискальный квартал 3 августа до открытия торгов в США.

Мы ожидаем, что выручка компании в отчетном периоде увеличится на 58,6% г/г и достигнет $6,11 млрд, а прибыль в расчете на одну акцию может составить порядка $4,06, что на 108,2% выше показателя за аналогичный период прошлого года.

При этом мы полагаем, что доходы подразделения по производству двигателей в апреле-июне увеличились на 75,8% г/г до $2,5 млрд, а EBITDA достигла $362 млн, что на 141,3% выше показателя годом ранее. Выручка дивизиона по производству энергетического оборудования подросла на 40% г/г и составила $1,1 млрд, EBITDA возросла на 36% г/г до $124 млн. Доходы сегмента по производству комплектующих взлетели на 77,6% г/г до $2,04 млрд, EBITDA увеличилась в 2,5 раза и составила $350 млн. Выручка подразделения дистрибуции выросла на 20,1% г/г и составила $1,93 млрд, EBITDA – на 2% г/г до $163 млн. Доходы дивизиона по производству электрооборудования подскочили на 142,5% г/г и достигли $24,25 млн, при этом показатель EBITDA ожидается на уровне -$47,9 млн против -$38 млн годом ранее.

С начала текущего года бумаги компании подорожали почти на 6%, и мы сохраняем по ним рекомендацию «Покупать». Целевая цена на март 2022 года составляет $344,7, что эквивалентно 48%-ному потенциалу роста от текущих уровней.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Выручка и чистая прибыль ExxonMobil за второй квартал превысила ожидания рынка, а чистый долг сократился на $6 млрд по сравнению с состоянием на начало года.

Выручка ExxonMobil во втором квартале выросла на 108% год к году, до $67,7 млрд, благодаря повышению цен на углеводородное сырье. Добыча сократилась на 1,5% г/г и составила 3 582 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Продажи нефтепродуктов выросли на 13,6% г/г, до 5 041 тыс. баррелей в сутки. Объемы реализации авиатоплива и продукции нефтехима увеличились на 36,7% г/г, до 201 тыс., и на 9,6% г/г, до 6 513 тысяч тонн.


( Читать дальше )

Завтра, 3 августа, ConocoPhillips представит финансовые результаты за второй квартал 2021 года. Консенсус Bloomberg ожидает роста выручки в 3,7 раза г/г до $ 10,2 млрд. Чистая прибыль на акцию и свободный денежный поток в отличии от прошлого года станут положительными и могут достигнуть $1,13 и $2,2 млрд соответственно. Отметим, что данные результаты уже соответствуют доковидному уровню.

ConocoPhillips в отличии от большинства крупных нефтяников не имеет нефтеперерабатывающих активов, в связи с чем его финансовые результаты сильнее зависят от цен на нефть и газ (Henry Hub), которые во втором квартале выросли в 2,35 раза г/г и на 77% г/г соответственно. Кроме того, положительно на результаты повлияет ожидаемый рост углеводородов добычи на 60,9% г/г, что связано с крайне низкой базой прошлого года, возобновлением добычи в Ливии, приобретением Resources и развитием ключевых проектов. Отметим, что позитива к поквартальной динамике добавит отсутствие убытков из-за хеджинговых операций и аномальных холодов.

На конференц-звонке, который состоится в тот же день в 19:00 МСК, особых сюрпризов ждать не стоит, так как месяц назад ConocoPhillips представила обновлённую стратегию и пока что рано подводить какие-либо итоги. Вероятно, инвесторы будут ждать прогнозов по добыче, капитальным затратам и операционным расходам на ближайший квартал и 2021 год в целом.

На данный момент мы рекомендуем «Держать» акции ConocoPhillips с целевой ценой $ 64,7, что соответствует апсайду 15,4%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Ведущая мировая авиакосмическая корпорация и крупнейший производитель пассажирских самолетов Boeing, акции которого находятся у нас в покрытии, представил финансовые результаты за второй квартал 2021 года. Чистая прибыль компании в отчетном периоде составила $567 млн или $1 в расчете на акцию против чистого убытка в $2,4 млрд или $4,2 на акцию за аналогичный период годом ранее благодаря значительному прогрессу в возвращении лайнеров 737 MAX в эксплуатацию по всему миру. При этом скорректированная прибыль во втором квартале составила $0,40 на акцию против убытка в $4,79 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали убыток на уровне $0,83 на акцию.

Выручка Boeing во втором квартале возросла на 44% г/г до $17 млрд, превысив усредненный прогноз аналитиков в $16,6 млрд.

Доходы подразделения Commercial Airplane Segment в минувшем квартале взлетели на 268% г/г до $6,02 млрд, тогда как аналитики ожидали показатель на уровне $6 млрд. Поставки коммерческих самолетов Boeing в отчетном периоде увеличились почти в четыре раза до 79 самолетов против 20 единиц за аналогичный период прошлого года. При этом с конца прошлого года, когда было получено разрешение на возобновление эксплуатации лайнеров 737 MAX, компания поставила более 130 данных самолетов, в том числе 50 во втором квартале. Руководство компании заявило, что в рамках программы возобновления производства 737 MAX будет ежемесячно выпускать 16 самолетов, а также сообщило о планах постепенного наращивания производства, в результате чего в начале 2022 года оно достигнет 31 лайнера в месяц.

Выручка подразделения Boeing Defense, Space & Security увеличилась на 4% г/г до $6,88 млрд, оказавшись лучше рыночных ожиданий в $6,78 млрд, а выручка Global Services возросла на 17% г/г до $4,07 млрд против среднего прогноза аналитиков в $3,69 млрд.

Исполнительный директор Boeing Дэвид Кэлхун в ходе пресс-конференции отметил улучшение конъюнктуры рынка гражданской авиации. Глава компании заявил, что массовая вакцинация, улучшение эпидемиологической обстановки и рост мировой торговли являются ключевыми драйверами дальнейшего восстановления авиаотрасли.

С начала текущего года бумаги компании подорожали на 7%, и мы сохраняем по ним рекомендацию «Держать». Установленная нами целевая цена на конец 2022 года составляет $250, что предполагает потенциал роста на 10% от текущего ценового уровня.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»