портфельные инвестиции

Одно из первых видео на моём личном канале (2016й год), молодой ещё: звук писать не умею, антураж съемной хаты на Ленинском...
зато, 2 минуты всего. Я всегда за короткие видео.

С тех пор так же готовлю данные к своим видео в excel, а вот на дивиденды смотреть перестал в 2020-м, переключился на поиск идей в акциях роста. Три критерия: крупные-ликвидные, экспорт, дивиденды. Ликвидность меня привлекала тем, что это компании, которые охотнее будут покупать иностранные инвесторы и фонды...


( Читать дальше )

ГЛАВА 3. Системы и стратегии в азартных играх.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Сначала картинка, потом слова.



( Читать дальше )

У меня была давняя идея составить Momentum портфель (ETF) на Российском рынке. Первоначально я хотел просто составить список самых быстро растущих акций посмотреть насколько получится (если получится) обогнать индекс ММВБ. По мере составления я задумался над более общей задачей, как формировать любой ETF.

Эта статья разделена на несколько блоков:

1. общие вопросы составления ETF

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Любой портфельный управляющий знает, насколько тяжело бывает переждать (перетерпеть, «пересидеть») коррекцию на фондовом рынке. Тут я подразумеваю, что речь идет о *в целом бычьем на средне-сроке* рынке. Именно такой рынок мы наблюдаем в России последние 5 лет и в США – последние 10 лет. 

Поэтому меня этот вопрос волновал – как защититься от просадки, и (боже упаси!) не продавать ничего на падении/«на дне». Со студенческих времен я помнил, что облигации – один из таких методов защиты. Тем не менее, я никогда ранее его не применял – облигации казались мне «слишком низкодоходным» инструментом. 

Только 3 года назад я впервые для себя начал экспериментировать с облигациями. При этом первые свои акции купил 22 года назад. Что могу сразу сказать – для тех кто искушен в акциях, бояться облигаций не надо, они проще акций, причем существенно (но осторожно с подводными камнями!). Поработать головой там все-таки придется – мы имеем на московской бирже около

( Читать дальше )

Друзья, совсем недавно я вас порадовал циклом собственных фундаментальных исследований акций, которые можно найти в моём блоге здесь.

Следующим логическим шагом было совместить то, что я делаю как портфельный управляющий, с этими самыми исследованиями. Задача не совсем тривиальная, и тем она интересна. Поскольку я всё люблю максимально автоматизировать, этот процесс не явился исключением. Проще всего результаты проделанной работы продемонстрировать на том, как она включилась в инвестиционный бюллетень.

Поскольку я не пересматриваю свои фундаментальные прогнозы чаще раза в год, если на это нет каких-то уж очень серьёзных оснований, а расчёты строятся на данных годовой отчётности, то и каждый раз пересчитывать там вроде бы нечего. Однако, поскольку рынок не стоит на месте, ожидаемая доходность инвестора меняется и этот факт можно учесть при формировании портфеля. Тем, кто знаком с портфельной теорией, сразу смекнули о чём идёт разговор.

( Читать дальше )

Почти все позиции нашего портфеля выросли с прошлого разбора. Некоторые выросли более чем на 5%. Но у них по-прежнему остается превосходный потенциал для продолжения роста.

Давайте начнем сегодняшний разбор с драгоценных металлов.

Я уже давно обращал внимание на этот класс активов. После долгих лет отрицательной доходности мы вполне вероятно находимся в начале многолетнего цикла роста.

Мы с вами продолжали добавлять в портфель позиции, связанные с драгоценными металлами, чтобы заработать на этом ралли. И сегодня мы видим, что наши вложения в золото и платину начинают расти.

«Золотой лотерейный билет» и инвестиция в платину выросли на 4% и 5% соответственно с прошлого обзора. Вложение в «Золотой банк» также принесло нам 4% за это время. Скорее всего это только начало. Если начавшееся ралли драгоценных металлов продолжится, то мы увидим значительный рост этих позиций.

Хороший рост наблюдается и в двух других частях рынка. Наши вложения в Технологические акции США и Китайские финансовые компании принесли нам 9% и 5% соответственно за последний месяц. Это прекрасные результаты! Но и здесь это только начало.

( Читать дальше )

… «Маленькая книга победителя рынка акций».

Решил выделить в отдельный пост, т.к. комментарий может получиться слишком длинным. Так вот к той записи, один человек написал следующие комментарии:


Самый главный момент в этих комментариях  — это сомнения в том, что нужно руководствоваться только 2-мя формальными критериями. С одной стороны — очень правильное сомнение. Действительно, прежде чем покупать акцию в портфель, неплохо бы сначала ознакомиться с бизнесом компании, хотя бы поверхностно. И это не только долговая нагрузка, ебида и пр. Хорошо будет, если вы изучите деятельность и саму бизнес-модель компании.

С другой стороны, есть несколько соображений.
1. В книге выбор акций строится только на 2-х параметрах — ROE и P\E. Речь идёт о рентабельности собственного капитала (ROE), а не активов (ROA). Если влезть в глубинный смысл финансирования компании с помощью долевого (акции) и долгового (облигации) капитала, то станет понятно, что акционерам принадлежит только та часть компании, которая в финансовой отчётности описана как «собственный капитал». В случае ликвидации компании, акционеры могут рассчитывать только не него, вся остальная часть баланса разойдется по кредиторам, поставщикам и пр. Именно в росте стоимости собственного капитала и заинтересованы акционеры. Поэтому ROE — важный показатель, он показывает, как быстро растёт этот самый капитал. Ну по поводу P\E — понятно. Чем ниже P\E — тем лучше, это значит что вы можете купить компании дешевле. И «волшебство» формулы  как раз и заключается в том, что вы ищете компании, демонстрирующие максимальный прирост собственного капитала за максимально низкую цену. Именно в этом её смысл.

( Читать дальше )