пиф

Инсайды Петербурга или

Инвестиционные идеи и мысли с Конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum 2023 в Санкт-Петербурге.

Нужно понимать, что все самое главное на таких конференциях можно и нужно часть услышать не только что говорят со сцены, но и в фойе гостиницы, на кофе-брейке, на теплоходе, в театре, в курилке.

А может и просто не услышать, а самому придет бац-озарение, что «как же так, я этого раньше не видел?».

Солнечный Петербург просто прекрасен.




Смена обстановки, новые лица, голоса, цвета, мнения создают иные нейронные связи в голове.
Это не я давно придумал, а просто принимаю это, что оно работает, мне неважно как.

( Читать дальше )

После массового вывода средств с рынка коллективных инвестиций в начале года в феврале инвесторы начали возвращаться. В результате чистый отток из розничных ПИФов составил всего лишь чуть больше 100 млн руб., тогда как в январе он достигал 3 млрд руб. Предпочтение частные инвесторы отдавали как самым консервативным фондам денежного рынка, так наиболее рискованным фондам акций (на фоне подъема фондового рынка). Все большим спросом пользуются и ПИФы с регулярными выплатами доходов, которые можно рассматривать как некие аналоги депозитных счетов.

Подробнее – в материале «Ъ»

К сожалению мир инвестиций пестрит различного рода мошенничеством. Почва здесь благодатная и позволяет легко вешать лапшу на уши вновь испечённым инвесторам. Уровень же финансовой грамотности крайне невысок. Большинство бесплатных курсов, вебинаров семинаров крайне низкого уровня. А если они делаются на стороне профессиональных участников, то зачастую их цель — побудить клиента чаще совершать сделки с ценными бумагами или купить какой-нибудь чудо продукт.

Этот пост будет посвящён не мошеничеству с точки зрения уголовного кодекса РФ, а скорее недобросовестной практике, которая на мой личный взгляд порочна, так как наносит вред инвестиционной среде в долгосрочном периоде, несмотря на то, что может принести краткосрочные выгоды профессиональному участнику.

Речь пойдёт о маркетинге инвестиционных продуктов (у меня есть несколько статей, с конкретными примерами, которые я перечислю в конце).

Вы никогда не задумывались, почему любой крупный банк и реже брокерско-инвестиционный дом, предлагают очень широкий перечень своих инвестиционных фондов (продуктов)?

( Читать дальше )

Банк России утвердил требования к процедуре создания специальных закрытых паевых инвестиционных фондов (ПИФ), состоящих из заблокированных иностранных бумаг. Такие бумаги будут выделены из состава действующих розничных ПИФ. Это позволит запустить управление оставшимися ликвидными активами и возобновить операции с инвестиционными паями.

Если в составе розничного ПИФ более 10% заблокированных бумаг, то управляющая компания должна выделить их в отдельный закрытый ПИФ до 1 сентября 2023 года. Каждому пайщику будут выданы паи нового фонда в количестве, равном паям основного фонда. Также тип розничного фонда можно будет изменить на закрытый.

Для фондов с долей заблокированных бумаг менее 10% новые требования не являются обязательными. Но управляющая компания вправе выделить заблокированные активы в отдельный закрытый ПИФ.

Кроме того, вводится требование информировать пайщиков о последствиях обособления заблокированных бумаг в специальный ПИФ. В дальнейшем в случае реализации таких бумаг управляющие компании обязаны ежеквартально выплачивать владельцам инвестиционных паев не менее 90% от вырученных средств.

t.me/centralbank_russia/849

ЦБ хочет через формы коллективных инвестиций использовать средства граждан для вложений в проекты, способствующие «структурной трансформации экономики», заявила на конференции «Российский финансовый рынок перед лицом глобальных вызовов» директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова.

«Есть в числе задач и задача по более активному вовлечению финансовой системы в трансформацию экономики… Это и возможность включения таких инструментов в определенные доли в паевые инвестиционные фонды (ПИФ), даже при условии того, что, может быть, не все они будут в полном объеме отвечать тем требованиям, которые есть на сегодняшний день», — сказала топ-менеджер ЦБ. Впрочем, по ее словам, это будет компенсировано раскрытием информации: то есть «предупреждением инвесторов о том, что соответствующие инструменты» включены в ПИФ.

Также, как отметила Ольга Шишлянникова, регулятор «думает над подходами», чтобы и негосударственным пенсионным фондам (НПФ) разрешить участвовать в проектах, которые связаны с трансформацией экономики. В первую очередь возможен пересмотр параметров стресс-тестов для НПФ с тем, чтобы фонды могли инвестировать в такие проекты, в случае если, по их мнению, такие активы имеют «надлежащий уровень риска и надлежащую доходность».

frankrg.com/110480?utm_source=ti

Почему ЗПИФы сейчас могут быть интересны? При девальвации недвижимость в долгосрочной перспективе может быть переоценена в большую сторону (с некоторым лагом), то есть вырастет стоимость чистых активов фондов (СЧА). Денежные потоки от недвижимости ежегодно растут, так как в долгосрочных договорах аренды прописана индексация. Начнём: 

 

ПНК-РЕНТАЛ. Наверное, самый известный фонд (ЗПИФ) на нашем рынке был создан ещё в 2020 году, но инвестировать в него можно было только через управляющую компанию через доверительное управление. Но с середины 2021 года торгуется в виде акций на бирже и доступен широкому кругу лиц.  

По сути, это аналог западного REIT. Фонд инвестирует в индустриальные парки и складские помещения, которые построены девелопером PNK Group. Целью фонда стало более быстрое привлечение капитала для строительства индустриальных парков за счет денег частных инвесторов.  Акционерами фонда (пайщиками) являются частные инвесторы и сама PNK Group, но точных данных о составе акционеров нет. Жирный плюс, доход выплачивается на ежемесячной основе. Ориентир по доходности фонда – 12% годовых. Фонд имеет три источника дохода: арендный поток от недвижимости в собственности, доход от продажи недвижимости, доход от размещения остатков денежных средств на депозитах.

( Читать дальше )

Всем привет!

Провел небольшое исследование на тему эффективности работы хедж-фондов в целом.
Задачей исследования было выяснить хотя бы примерный процент стабильно убыточных хедж-фондов, так как были подозрения, что подавляющее большинство из них на относительно продолжительной дистанции (5 — 10 лет) показывает убытки.

Статистику мою считать однозначно достоверной не следует, так как данные использовал зачастую обрывочные, проверить все источники не было возможности, да и сами методы анализа кривоваты, в первую очередь по причине недостатка этих самых данных, однако ж я ничего старался не преувеличивать и даже немного занижал средние значения, из научной, так сказать, скромности. Российскую, с позволения сказать, индустрию в расчет не брал, чтобы не вносить еще больший сумбур в свой набор и без того не вполне упорядоченных данных.

Получилось примерно следующее:
Если из топ 4500 мировых фондов (в первую очередь по объему капитала) убрать топ 500 (по доходности), то оставшиеся 4000 фондов за 5 лет (я взял участок янв 2017- янв 2022) принесли бы вам в среднем 0% прибыли.
Прям красота выходит: топ 4500 — топ 500 — 5 лет = 0%!

Т.е. если у вас по той или иной причине нет возможности инвестировать деньги в какой-то из лучших 500 мировых фондов, вы скорее всего получите доходность около нуля, инвестировав деньги в какой-то из оставшихся 4000 хедж-фонд.
Если же говорить вообще обо всех хедж-фондах, исключив 500 лучших, то почти в 90% случаев вы не получите никакой прибыли, в 20% случаев вы потеряете 30% капитала, в 5% случаев — 50% или более (это все так же за 5 лет).

На 10-летней дистанции дела у тех же самых фондов чуть лучше, но это не делает инвестиции в них безопаснее, по крайней мере для отдельно взятого человека. Да, чем дольше срок — тем ровнее эквити, в «здоровых» моделях это действительно так, но если фонд сам по себе сомнительный (а таких, опять же, большинство), то лишние 5 лет, на которые вы оставите деньги в этом фонде, значительно усилят уже другие риски, неторговые.

( Читать дальше )

Всем привет)
Ребят, подскажите, есть владельцы паев ПИФ ВТБ, СБЕР, АЛЬФА (их ПИФЫ арендный доход, коммерческая недвижимость и прочие)
Как на сегодня обстановка, платят ли дивиденды, отчетность. 
Например по PNK видно там все хорошо, а фонды ВТБ, похоже не очень, судя графику одного из них или там дробление было?
Сбер, вообще, не понимаю, какой то вакуум информационный. У них было штук семь фондов недвижимости до февраля. Сейчас на сайте информация только по двум. 
Знаю, раньше качественная аналитика была у @Алексей [buythedip], сейчас он на эту тему не пишет.
Может есть кому что рассказать?

Продолжаю рассказ о различных способах инвестировать в золото.
Предыдущие части:

• Купить золото стало проще. Разбираемся во всех вариантах. Часть 1. Золотые слитки
• Часть 2. Контракты на бирже, фьючерсы, ОМС

Сегодня остановимся на разных видах фондов, имеющих в активах золото или производные финансовые инструменты на него.

5. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) на золото

На российском рынке более десятка ПИФов, позволяющих инвестировать в золото. Их можно разделить на два вида: 

1. Товарных активов, где за паями стоит реальное физическое золото.
2. Фонды фондов, которые сами покупают другой биржевой фонд (как правило забугорный «золотой» ETF). 

Пример: Фонд Золото от Сбера, который вкладывается в иностранный ETF на золото.

( Читать дальше )

ЦБ РФ даст банкам «рассрочку» на 10 лет по созданию резервов по заблокированным активам, говорится в сообщении ЦБ.
Речь идет об активах, на распоряжение которыми из-за санкций наложены явные ограничения и по которым нет альтернативных источников возмещения (корсчета, межбанковские кредиты, иные требования к иностранным банкам, кредиты и прочие требования к заемщикам из стран, которые ввели блокирующие санкции, вложения в дочерние организации в этих странах,совершенные платежи по еврооблигациям, которые заблокированы в Euroclear/Clearstream, а также валютные счета в НРД).
При этом «рассрочка» не будет предоставляться по прочим активам с ограничениями на использование (еврооблигации, конечными должниками по которым являются российские юридические лица, российские государственные еврооблигации и кредиты нерезидентам, выданные в валютах недружественных стран, по которым существуют проблемы с обслуживанием из-за действий платежных агентов),

( Читать дальше )