пик сз

4кв22 оказался сложным для строителей: количество зарегистрированных ДДУ в Москве и Санкт-Петербурге сократилось на 38% и 33% г/г соответственно, и слабый спрос лишь частично был компенсирован ускорением выдачи льготных ипотек – вопреки опасениям, льготные программы в итоге были продлены.

Ввод жилья в 2022 установил исторический рекорд, увеличившись на 11% г/г с высокой базы до 102.7 млн кв м. Динамика замедлится на фоне падающих продаж и актуализации вопроса субсидирования строительного сектора в 2023.

Сохранение объёмов продаж прошлого года будет главной и амбициозной задачей для сектора в 2023. Давление на бюджеты домохозяйств и постепенное сворачивание льготных ипотечных программ (ставка +1 пп до 8%) станут главными сдерживающими факторами. Ожидаем, что рост цен на жильё будет близок к темпам инфляции, а ответом на охлаждение спроса станут замедление вывода новых объектов в продажу и ухудшение микса предложения.

Самолет сохраняет агрессивные темпы (2023 объёмы 1.7x до 1.9 млн кв м)  развития и является нашим фаворитом в секторе. Компания не сокращает уровень раскрытия информации и продолжает платить дивиденды (7% доходность в нашей модели). Дисконт капитализации к стоимости чистых активов в 80% выглядит интересным.

ПИК удерживает объемы на высоком уровне (>2 млн кв м) – мы ожидаем рост выручки на 10-15%, но возобновление публикации отчетности еще только ожидается.

Твердые цифры

Как подсчитал по запросу “Ъ” Dataflat.Ru, в 2022 году девелоперы четырех крупных в стране рынков жилья выручили от продажи строящихся квартир совокупно 2,06 трлн руб. Это на 17% меньше год к году, но на 10,7% больше, чем в 2020 году. Самый большой объем выручки в Москве — 1,26 трлн руб., что на 13,7% меньше, чем в 2021 году, и на 21% выше, чем в 2020 году. В Подмосковье — 395,3 млрд руб., что на 10,6% меньше год к году, но на 21,5% выше, чем в 2020 году. В Петербурге — 408,4 млрд руб., что на 14,5% меньше год к году и на 2% к 2020 году. Снижение продаж на этих рынках — прямое следствие кризиса, который привел к исчезновению ажиотажного спроса, возникшего в 2021 году после запуска властями льготной ипотеки, констатируют в Dataflat.Ru.

Однако новый кризис пока не особо затронул таких крупных игроков стройиндустрии, как ГК ПИК и «Самолет», чьи денежные поступления увеличились более чем на треть. На рынке считают, что таким застройщикам удалось поддержать спрос в том числе за счет запуска программ «околонулевой» ипотеки, против которых борется Центробанк.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5812519?from=main

ПАО «ПИК СЗ»

Тикер	PIKK
Идея	Long
Горизонт	3-4 недели
Цель	680 руб.
Потенциал идеи	9,14%
Объем входа	8%
Стоп-приказ	588 руб.

Одна из крупнейших площадок в Москве (82 га) может быть застроена несколькими девелоперами, в том числе компанией ПИК. Распределение частей застройки, возможно, будет зависеть от ресурсов самих компаний. С этой точки зрения ПИК выигрывает у конкурентов.

Локальный боковик может завершиться после пробоя сопротивления на уровне 642 руб. Цель после пробоя — 680 руб. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 588 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,63.

( Читать дальше )

Все кажется забыли о таком застройщике… а зря! Уже подготавливается почва и появляются новости о ипотеках, застройках, что то строят, что то продают, недвижимость все дела, но пока ПИКур держится в стороне от рынка, скорее всего он будет следующей ракетой которая порвет баян! Да акции не ахти какие, но всё таки, что то строят, айпио по 1100, льготная ипотека на новостройки, продажи растут, должен настать и его звёздный час! Ведь как он может пропустить рост? Обычно когда всё вокруг растёт, рано или поздно всё подтягивается за всеми… Проверим мою теорию… понаблюдаем за котировками…

Инвесторы вышли на рынок аренды Москвы, предложение квартир за год выросло в 2,4 раза до 30 тыс лотов.
В этих условиях аренда квартир в Москве за год подешевела на 20%.
Эксперты считают, что объем предложения будет только расти.
Предложение квартир в Москве растет быстрее чем по России, поэтому цена аренды снижается быстрее.
Доля аренды в новостройках выросла с 4% в 2019 году до 13% в настоящий момент (ЦИАН Аналитика)

https://www.kommersant.ru/doc/5810010

Президент РФ Владимир Путин поручил продлить программу льготной ипотеки до 1 июля 2024 года, но ставка по ней увеличится до 8%.

Одним из наших безусловных приоритетов остается строительство жилья и улучшение жилищных условий граждан. Особая роль отводится рынку ипотеки, в то числе программам с госучастием. осле скачков ипотечной ставки в марте-апреле до 12% ставка льготной ипотеки была снижена до 7%. 31 декабря действие льготной ипотеки заканчивается. В этой связи считаю необходимым принять следующее решение: мы будем сворачивать механизм льготной ипотеки — мы вчера, коллеги, с вами это обсуждали, — но будем делать это плавно. Мы продлим льготную ипотеку по территории России до 1 июля 2024 года, при этом ставка будет чуть повыше — увеличится до 8%

tass.ru/nedvizhimost/16602859

После ужесточения Центробанком условий выдачи ипотеки с заниженной ставкой, субсидируемой девелоперами за счет повышения цен на недвижимость, участники рынка стали придумывать новые способы привлечения покупателей. Так, крупный застройщик — группа ПИК в своих проектах в Москве начала продавать жилье с кэшбэком в 15% от стоимости квартиры. Однако и в этом случае стоимость лотов оказывается выше, чем без возврата средств. Эксперты не исключают, что массовое распространение на рынке таких программ вызовет негативную реакцию ЦБ, который может расценить их как ипотечные сделки без первоначального взноса.

Например, квартира в 77 кв. м в ЖК «Юнино» при кэшбэке обойдется в 13 млн руб., без него — в 11,8 млн руб., жилье в 46 кв. м в Алтуфьево — в 12,3 млн руб. с возвратом части средств, а без — в 11,1 млн руб., недвижимость в 32,4 кв. м — в 12,3 млн руб. и 10,9 млн руб. соответственно.

В ПИК заявили, что наценка на квартиру несопоставима с размером кэшбэка и, кроме того, стоимость жилья после завершения строительства дорожает в цене на 15–20%. «Если даже покупать объект на высокой стадии готовности, то надо понимать, что в долгосрочной перспективе жилье не дешевеет и наценка за кэшбэк со временем компенсируется»,— утверждает партнер Est-a-Tet Владимир Моребис. В Тинькофф-банке (операторе программы) сообщили, что в ценообразовании продукта партнера не участвуют, но проверяют все сделки на предмет соответствия рыночной стоимости объекта.

www.kommersant.ru/doc/5785930

В период нестабильности в экономике самые выгодные позиции из публичных девелоперов занимают ПИК СЗ и ГК Самолет, выигрывающие в результате консолидации рынка в Москве и Московской области, а также за счет экспансии в другие регионы. Программы льготной ипотеки, даже после пересмотра их условий, должны в 2023 г. поддержать спрос на квартиры и сохранить его на уровне 3К22–4К22. ГК Самолет находит новые направления деятельности, в том числе планирует заняться ИЖС, что позитивно отразится на ее финансовых результатах. Мы присваиваем акциям ПИК СЗ и ГК Самолет рейтинг «Покупать» с целевой ценой 834 руб. и 3150 руб. за штуку соответственно. Ввиду ослабления спроса на квартиры премиального сегмента присваиваем акциям Группы ЛСР и Etalon Group рейтинг «Держать» с целевой ценой 545 руб. и 57 руб.

Катализаторы: меры поддержки вторичного рынка.

Риски: ухудшение макроэкономической ситуации, включая сокращение реальных располагаемых доходов населения и рост безработицы.

( Читать дальше )

Застройщики ожидают падения цен на недвижимость в 2023 году, помимо снижения покупательской активности, на цены давит огромный объем предложения. 

«Рынок входит в стадию сдувания ценового пузыря, который был сформирован наличием дешевых денег на рынке, то есть ипотечных денег, которые стали доступны большему количеству потенциальных потребителей», — заявила на пресс-конференции Urban Awards директор по продукту застройщика «Сити-XXI век» Мария Могилевцева-Головина.

frankrg.com/109498

Дисконт предлагали 90% застройщиков. За год количество лотов в Москве выросло на 24,7%. Средняя стоимость 1 кв. м составляет 341,7 тыс. рублей против 329,3 тыс. рублей в декабре 2021 г.

Директор направления «Новостройки» в Инком-Недвижимость добавил, что в дальнейшем ожидать существенного удешевления квартир в новостройках не приходится, так как себестоимость строительства не снижается.

www.kommersant.ru/doc/5774179