офз

ГКО в 1998г. были реструктурированы, т.к.
высокие % привели к тому, что гос. долг стал напоминать пирамиду.

Обратите внимание,
что растёт стоимость обслуживания долга в % от ВВП
Зелёный график до 2025г.
Прогнозы, иногда, это пальцем в небо.

www.forbes.ru/finansy/522321-kakim-budet-federal-nyj-budzet-na-sleduusie-tri-goda

Прогноз, что
% по счетам и вкладам за 2025г составят 20 трлн руб.
(в т.ч. 10 трлн физическим лицам и 10 трлн юридическим лицам).

ВЫВОД
Если ЦБ РФ будет продолжать повышение ставки (надеюсь, это не произойдёт), то риски неожиданностей по обслуживанию долга вырастут

2024-й был однозначно непростым годом для всех нас, частных инвесторов. Вряд ли Владимир Владимирович перед боем курантов расскажет о том, чем запомнился уходящий год с точки зрения держателей ценных бумаг — у него есть темы поважнее. Поэтому давайте вспомним некоторые ключевые моменты финансового года вместе со мной.

Самые важные новости фондового рынка, авторская аналитика, обзоры компаний и инвест-юмор — в моем телеграм-канале.

🏁Отличный старт

В 2023-м Индекс Мосбиржи рос восемь месяцев подряд — это была САМАЯ ДОЛГАЯ серия роста ключевого индикатора рынка акций за всю его историю. Поэтому, когда в начале 2024 рынок снова обновил максимумы, многие верили в то, что и в этом году индекс закроется в плюсе.

📈В январе глава Северстали сообщил, что совет директоров компании может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов. Позитивная новость потянула вверх и других металлургов.

👉Транснефть готовилась к сплиту, а TCS Group — к редомициляции. На бирже начали довольно бодро торговаться Делимобиль, Диасофт и Европлан.

Скачать презентацию

Зеркало на Rutube: rutube.ru/video/f31954f7d4850238b27a6333062bd65e/

В этом видео:

🔹Надолго ли рубль укрепился до 13,7 к юаню? Избыток юаней
🔹Продажа валюты от Банка России на 2025 год
🔹Новые подходы к установлению официальных курсов валют
🔹Перспективы юаня к доллару
🔹Доллар DXY по 108 – признак кризисных времен
🔹Золото остается в канале на дневном графике, но месячный срез указывает на снижение
🔹Нефть – 4 месяца без движения
🔹Обвал котировок американского госдолга пока не приводит к распродаже акций
🔹Недельная инфляция стабилизируется на высоком уровне. Когда ждать снижения инфляции?
🔹ЦБ видит риски более стремительного замедления кредитов
🔹Цели роста ОФЗ
🔹Кривые доходностей адаптируются к прекращению роста ключевой ставки. Перекладка в депозитах.
🔹Цели роста российского рынка акций на ближайшие 2 недели
🔹Новости экономики: позитив в промышленности остается, а для банков появились серьезные риски роста бизнеса
🔹Понижательный тренд сломлен, но инвесторы боятся продолжения падения акций

Поздравляю с окончанием финальной рабочей недели в 2024 году! Я, если честно, упахался в слюни и на основной работе, и в блоге, голова уже мало что соображает. Давно не припомню настолько аЦЦкого (в смысле рабочего напряга) завершения года.

🚀На рынке тем временем сплошной мармеладно-новогодний позитив. Ракетами взлетают не только фейерверки (некоторые почему-то в отделениях банков  и почты), но и все подряд бумаги из индекса Мосбиржи. Гребут всё, что попадается под руку — акции, БПИФы, ОФЗ, корпоративные фиксы, флоатеры, линкеры… В жестком минусе на этой неделе у меня только Гарант-Инвест😎

До кучи, прилетели дивиденды от Лукойла и Северстали. Один красный, другая синяя — ну натурально Дед «М» со Снегурой. В общем, MOEX восстал из пепла: давненько мы не видели таких длиннющих зелёных свечей.

✍️Если ещё не читали, то вот интересные заметки этой недели на Смартлабе от меня.  Я подвёл неутешительные итоги всех IPO за 2024 год, перечислил случившиеся за год дефолты облигаций на нашем рынке и прокомментировал ТОП-7 самых перспективных акций на 2025 год от БКС

Ожидаем снижение доходности индекса ОФЗ на 2,5% за год с 16,5% до 14%, что принесет 25% за год на фоне замедления инфляции до 5% в 2025 г. и снижения ключевой ставки до 16% с продолжением этой тенденции в 2026 г. Инфляция снизится под воздействием трех факторов: замедления кредитования, охлаждения экономики и сокращения бюджетного дефицита (стимула).

Главное

• Первый фактор: в IV квартале 2024 г. индекс ОФЗ вырос на 8% из-за смягчения позиции ЦБ на фоне замедления кредитования.
• Второй фактор: ожидаем торможение ВВП по трем составляющим — потребление населения, капвложения компаний и госрасходы.
• Третий фактор: дефицит бюджета в 2025 г. составит 0,5% от ВВП — отдают почти столько же, сколько и забирают в виде налогов.
• Не ожидаем давления на ОФЗ со стороны аукционов в 2025 г. — притоки от купонов и погашений ОФЗ балансируют объем размещения.
• Топ в облигациях: второй эшелон (рейтинг A) с доходностью до погашения(YTM) 27%+ — ожидаем доход 30–40% за год.

Курсы валют ЦБ на 28 декабря:

💵 USD — ↗️ 100,5281
💶 EUR — ↗️ 105,9522
💴 CNY — ↘️ 13,4434

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,33%, составив 2 757,45 пункта.

▫️ Индекс обрабатывающих отраслей РФ (Manufacturing PMI) в декабре составил 50,8 п. (51,3 п. в ноябре).

▫️ Минфин опубликовал планы по размещению ОФЗ в I квартале 2025 г., это 1 трлн рублей по номиналу (0,8 трлн руб. было по планам в I квартале 2024 г.), будет проведено 11 аукционов.

▫️ Банк России сообщает, что с целью повышения репрезентативности официальных курсов валют с сегодняшнего дня поменял механизм их установления. Теперь для этого будут использоваться объединенные данные биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка. При необходимости ЦБ будет дополнительно уточнять механизм.

▫️ Озон (-1,39%); Акционеры компании приняли решение о переезде с Кипра в Калининградскую область РФ, специальный административный район на о. Октябрьский. Завершение редомициляции ожидается до конца 2025 г., в компании ожидают, что торги её расписками для конвертации в акции будут остановлены «не более, чем на несколько недель».