IPO в 2024: ИТОГИ. Кто облажался, а кто нет

По традиции, предлагаю подвести итоги IPO уходящего года. В 2023 году на рынок вышли всего 8 компаний, и расклад по прошлогодним размещениям я приводил ровно год назад в этой статье. Зато 2024-й стал гораздо более урожайным на свежие имена: на бирже появилось аж 14 новых пациентов эмитентов.

🤪Если кратко: ПОЧТИ ВСЕ ОБЛАЖАЛИСЬ (точнее, облажались инвесторы, вложившие свои кровные в потенциальные «ракеты»). А чуть подробнее — ниже. Цифры указаны по состоянию на 24 декабря.

Самые важные новости фондового рынка, авторская аналитика, обзоры компаний и инвест-юмор — в моем телеграм-канале.

💎DELI Делимобиль (-28,3%)

● Объем IPO: 4,2 млрд ₽
● Цена IPO: 265 ₽
● Текущая цена: 190 ₽

Каршеринг начал торговаться 6 февраля. Про это IPO я подробно рассказывал здесь. Бешеные цены на авто, санкции, высокие ставки и дорогие ремонты — перспективы этой сферы пока туманны.

💎DIAS Диасофт (-12,5%)

● Объем IPO: 4,1 млрд ₽
● Цена IPO: 4500 ₽
● Текущая цена: 4000 ₽

Разработчик банковского софта вышел на биржу 13 февраля. После размещения акции взлетели до 6300 ₽, но позднее вернулись к цене IPO и провалились ещё ниже на отчетности. Главные риски — конкуренция и высокие зарплаты персонала.

💎KLVZ Кристалл (-60,3%)

● Объем IPO: 1,2 млрд ₽
● Цена IPO: 9,5 ₽
● Текущая цена: 3,77 ₽

Алко-завод начал торговаться 22 февраля. Акциям не помогло даже сохранение ключевой ставки: он продолжает свое бесконечное движение вниз после IPO. В феврале я полностью проигнорировал это размещение — и, как видно, правильно сделал.

💎LEAS Европлан (-29,6%)

● Объем IPO: 13,1 млрд ₽
● Цена IPO: 875 ₽
● Текущая цена: 616 ₽

Лизинговый монстр вышел на биржу 29 февраля. Я принимал участие в IPO и увеличивал позицию позднее. Хотя бумаги пока в минусе, считаю бизнес крепким и устойчивым. Недавно Европлан выплатил дивы в размере 50₽ на акцию.

💎ZAYM МФК Займер (-43%)

● Объем IPO: 3,5 млрд ₽
● Цена IPO: 235 ₽
● Текущая цена: 134 ₽

МФОшка начала торговаться 12 апреля и с тех пор валится вниз. Инвесторов немножко надули — мажоритарии сначала «нарисовали» красивый отчет, а потом разместили акции по схеме cash-out., забрав все деньги себе в карман.

💎MBNK МТС Банк (-52,2%)

● Объем IPO: 11,5 млрд ₽
● Цена IPO: 2500 ₽
● Текущая цена: 1196 ₽

Банк от МТС вышел на биржу 26 апреля. Это было второе IPO с моим участием, но я взял всего лишь пару акций. И хорошо — бумаги рухнули уже более чем в 2 раза. Не зря я дальновидно сравнивал IPO МТС Банка с «МММ».

💎ELMT Элемент (-40%)

● Объем IPO: 15 млрд ₽
● Цена IPO: 223,6 ₽
● Текущая цена: 134 ₽

Крупнейшее по объему IPO 2024 года. Разработчик электроники разместился на СПб Бирже 30 мая. Я подробно рассказывал про это IPO, но влезать туда не стал. И это опять-таки было верным решением. 

💎IVAT ИВА (-35%)

● Объем IPO: 3,3 млрд ₽
● Цена IPO: 300 ₽
● Текущая цена: 195 ₽

Российский «Zoom» начал торговаться 4 июня. Я детально разобрал плюсы и минусы IVA перед размещением. С учетом того, что IPO проходило по схеме cash-out, не советовал туда влетать, в отличие от большинства блогеров.

💎VSEH ВИ.ру (-59,4%)

● Объем IPO: 12 млрд ₽
● Цена IPO: 200 ₽
● Текущая цена: 81,2 ₽

Ну это фиаско! Причем полностью ожидаемое. Маркетплейс вышел на биржу 5 июля по изначально сильно завышенной цене и с мутной схемой cash-out. Об этом я предупреждал и говорил, что буду держаться подальше. Занятно, что почти все крупные каналы наоборот, активно расхваливали ВсеИнструменты.

💎PRMD Промомед (-27%)

● Объем IPO: 6 млрд ₽
● Цена IPO: 400 ₽
● Текущая цена: 292 ₽

Фарм-гигант разместился на Мосбирже 12 июля. Сама компания, безусловно, интересная, но рынок лекарств слишком сложный и специфичный. Апсайда я не видел, поэтому в IPO не участвовал. Как видите, не жалею.

💎APRI АПРИ (+6,1%)

● Объем IPO: 0,9 млрд ₽
● Цена IPO: 9,7 ₽
● Текущая цена: 10,3 ₽

Небольшой, но суровый челябинский застройщик начал торговаться 30 июля. Честно говоря, я удивлен, что акции настолько хорошо держатся — с такими долгами и ставками по ипотеке, я ожидал гораздо худшей динамики.

💎DATA Аренадата (+40%)

IT-разработчик вышел на биржу 1 октября. В своём разборе перед размещением я предлагал «влетать с двух ног» и писал, что это с моей точки зрения наиболее интересное и привлекательное IPO года. Собственно, именно таким оно и оказалось. Хотя, возможно, пока что держаться акциям помогает lockup-период.

💎OZPH Озон Фармацевтика (-5,4%)

● Объем IPO: 3,5 млрд ₽
● Цена IPO: 35 ₽
● Текущая цена: 33,1 ₽

Производитель дженериков начал торговаться 17 октября. Проанализировав бизнес перед IPO, я сделал вывод, что компания размещается плюс-минус по справедливой оценке. Спустя пару месяцев мы видим околонулевую динамику.

💎LMBZ Ламбумиз (-3%)

● Объем IPO: 0,8 млрд ₽
● Цена IPO: 425 ₽
● Текущая цена: 412 ₽

Картонный упаковщик разместился на Мосбирже 27 октября. Как и в случае с Озон Фармой, ничего плохого я про бизнес не накопал, лишь заметил, что мультипликаторы кажутся завышенными.


Инфографика: Альфа-Инвестиции

🎯Подытожу

12 из 14 размещений в 2024 году оказались для инвесторов убыточными на данный момент. Выйти в плюс удалось лишь тем, кто на IPO брал Аренадату (ожидаемо) и АПРИ (удивительно🤔).

А что нас ждет в 2025 году? О самых ожидаемых IPO следующего года расскажу чуть позже, не переключайтесь😎