отчеты МСФО

Рынок ОФЗ на 1 февраля составлял 15,5 трлн рублей, 19,1% этого объема держали нерезиденты. Остальное — внутренние держатели, преимущественно крупные банки. 21 марта торги по ОФЗ вернулись, а значит можно примерно оценить потери банков.

Индекс гособлигаций сегодня составляет 107,5 с начала года он снизился на 20,8%. 



RGBI — индекс отслеживает цены гособлигаций
RGBITR — те же облигации, только с учетом накопленного купона

Стоит отметить несколько важных моментов:

1) ЦБ разрешил учитывать ценные бумаги на балансе кредитных организаций по ценам 18 февраля, соответственно это точно не является критичным и влияния на достаточность капитала в этом году не окажет. Но это не значит, что если ЦБ разрешил закрыть глаза — убытка в этих активах нет. Но стоит понимать, что это разовая переоценка, и до тех пор пока государство платит по своим обязательствам — волноваться не стоит. 

2) Помимо косметической процедуры по переоценке, ЦБ разрешил банкам не публиковать бухгалтерскую отчетность. Например Банк Санкт-Петербург решил не заморачиваться и стер пресс-релиз по отчету за 2021 год. Поэтому вероятно, что те данные что у нас есть на руках могут оказаться последними, до тех пор пока ЦБ не скажет, что финансовая система стабильна и банки снова будут обязаны публиковать отчетность.


Самый крупный держатель государственных облигаций — Сбербанк, думаю это не является сюрпризом. Кроме этого в активах Сбера из крупных публичных банков облигации занимают бОльшую долю относительно ВТБ и Банка Санкт-Петербург. TCSG в этой истории стоит особняком, потому что это банк работающий с гораздо большей стоимостью риска и кредитный портфель сильно отличается от других представителей. Про него будет отдельный пост. 

( Читать дальше )

Россети Московский регион увеличили прибыль по МСФО в 2021 г. в 2,2 раза

Чистая прибыль Россети Московский регион по МСФО в прошлом году достигла 10,46 млрд руб., что почти в 2,2 раза больше показателя 2020 года, следует из отчетности компании. Ее выручка при этом увеличилась с 164,09 млрд руб. до 184,7 млрд руб.

Рост финансовых показателей произошел на фоне увеличения потребления электроэнергии в условиях восстановления экономики. При этом динамика выручки была сильнее операционных расходов (+9,5% г/г), что внесло положительный вклад в операционную рентабельность. Положительным фактором для чистой прибыли было сокращение затрат по финансированию на 21,2%, что обусловлено снижением долговой нагрузки.

Промсвязьбанк

• Чистая прибыль за 2021 год выросла на 36% к 2020 году и составила 17,217 млрд руб. 
• Выручка достигла 137,594 млрд руб., что на 32,9% выше показателя предыдущего года. 
• Показатель EBITDA вырос на 52,4% год к году – до 30,836 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA от скорректированной выручки выросла до 54,8% с 49,6% годом ранее. 
• Отношение чистого долга к EBITDA составило 2,4х.

Чистая прибыль «ТрансКонтейнера» по МСФО в 2021 году выросла на 36%, до 17,2 млрд руб. (trcont.com)

НКХП Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1739230


( Читать дальше )

Драйвером роста для акций стали финансовые результаты компании за третий квартал, закончившийся 28 февраля. Выручка Nike выросла на 5% и составила $10,9 млрд против ожидаемых $10,6 млрд. Чистая прибыль компании составила $1,4 млрд, или $0,87 на акцию.

Nike заявила, что потребительский спрос на ее продукцию продолжает опережать предложение. Финансовый директор Мэтью Френд сообщил аналитикам, что цепочка поставок компании начинает улучшаться, но время доставки остается увеличенным.

Вместе с этим отрасль находится под давлением растущей инфляции, Nike страдает сильнее конкурентов. Последствия конфликта на Украине бьют по цепочкам поставок компании, а растущая инфляция в США занижает спрос товары.

Россети Московский регион Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1739108


( Читать дальше )

За 2021 год чистая прибыль «Россети Ленэнерго» выросла более чем на 28,7 % по сравнению с 2020 годом и составила 15,5 млрд рублей. Выручка компании превысила 93,5 млрд рублей – это на 13,1 % выше показателя за 2020 год. Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» по МСФО по итогам 2021 года на 3,5 млрд рублей превышает показатель 2020 года. Основное влияние на динамику чистой прибыли оказал рост объемов присоединенной мощности и потребления электроэнергии в регионах присутствия компании. Достигнутые результаты операционной деятельности позволили продолжить курс на повышение финансовой независимости компании. Выручка от услуг по передаче электроэнергии за 2021 год составила 84,3 млрд рублей (рост на 11%), выручка от услуг по технологическому присоединению – 8,7 млрд рублей (рост на 37 %). Показатель EBITDA «Россети Ленэнерго» за отчетный период составил 42,4 млрд рублей – это более чем на 

( Читать дальше )

Компания Dollar General представила скромные финансовые результаты за 4К21, но прогноз продаж на 2022 г. и заявление об обратном выкупе акций были позитивно восприняты инвесторами. Котировки компании выросли в четверг на 4,5%.

Выручка Dollar General в 4К21 составила $8,65 млрд, не оправдав ожидания аналитиков ($8,71 млрд), чистая прибыль на акцию совпала с консенсуспрогнозом ($2,57).

Увеличение выручки в 4К21 оказалось скромным — всего 3% г/г против 21% в 2020 г. и 9%-ного роста в допандемийном 2019 г. Слабая динамика показателя обусловлена снижением сопоставимых продаж на 1,4% г/г (изза сокращения трафика), но открытие новых магазинов компенсировало падение продаж LfL.

Сокращение операционной прибыли привело к снижению рентабельности ретейлера на 1 п. п. В то же время компания получила налоговые льготы: эффективная ставка налога на прибыль составила 21,2% по сравнению с 22,7% в 4К20. Как следствие, чистая прибыль упала меньше, чем операционная (-7% г/г против -9%).

Менеджмент компании прогнозирует рост чистых продаж в 2022 г. на 10 г/г (среднерыночная оценка — 9,5%) при увеличении сопоставимых продаж на 2,5% (2,1%). Чистая прибыль, по оценкам руководства Dollar General, составит $11,39–11,59 на акцию, что соответствует ожиданиям рынка.

( Читать дальше )

Вчера компания FedEx опубликовала отчетность за 3-й квартал 2022 ф. г. (закончился 28 февраля). Скорректированная прибыль на акцию составила $4,59 и оказалась ниже консенсус-прогноза Bloomberg в $4,65 из-за растущих затрат, связанных с нехваткой рабочей силы в США, и меньших, чем ожидалось, объемов отправки. Котировки FedEx снизились в ходе расширенной торговой сессии на 3%.

Выручка FedEx выросла в отчетном квартале на 10% г/г, так как более высокие тарифы на услуги компенсировали меньшее количество отправлений (компания перевезла на 5,9% меньше посылок по сравнению c 3К21, поскольку бум пересылки, обусловленный пандемией, постепенно ослабевает).

Скорректированная прибыль выросла на 30% г/г до $1,22 млрд. Особо отметим вклад подразделения Freight, операционная прибыль которого почти утроилась благодаря более высоким расценкам. Компания повышала топливные надбавки быстрее, чем росла стоимость самого топлива.

Два других сегмента — Express и Ground — пострадали от ограничений, связанных с распространением «омикрона», и роста расходов на оплату труда.

( Читать дальше )

X5 вчера представила финансовые результаты за 4К21; выручка и EBITDA соответствует нашим ожиданиям. 2021 рентабельность EBITDA на уровне 7,3% соответствует недавнему прогнозу и стратегическим обязательствам компании поддерживать рентабельность EBITDA на уровне более 7%. Компания решила не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. на фоне текущей ситуации на рынке.

Если говорить о перспективах 2022 г., с точки зрения спроса, позиция продовольственных ритейлеров выглядит вполне надежной, тогда как продолжающееся пополнение запасов, вероятно, поддержит Lfl-продажи X5 и Магнита в 1К22П, как это было в 1К20. В дальнейшем ключевой фокус продовольственных ритейлеров, вероятно, будет сосредоточен на обеспечении наличия товаров на полках (отметим, что импортные товары составляют примерно 20-25% выручки, при этом почти половина относительно обеспечена прямым импортом) и мерах по контролю над расходами, поддерживая ценовое лидерство в сильно инфляционной среде.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

( Читать дальше )