операционные результаты

Аналитики ждут сильных показателей на фоне эффективного контроля затрат:

— Год к году совокупный объём продаж может вырасти на 45%. Рост клиентской базы и частоты заказов на одного пользователя был умеренным — соответственно, 18,4 и 14%. А средний чек мог увеличиться на 6% — ниже уровня инфляции.
— Выручка, вероятно, вырастет на 59%. А в финтех-сегменте — на 157%. Ключевые драйверы: высокий объём клиентских остатков, расширение товарного кредитования продавцов и запуск сервиса Ozon Лизинг. 
— Аналитики ждут, что доля рекламных доходов улучшится до 6,4%. А комиссионные доходы могут вырасти почти на 90% — на фоне увеличения эффективного уровня take rate до 9% против 8,4% в четвёртом квартале.
— По оценкам SberCIB, скорректированная EBITDA вырастет на 76%. Её поддержал жёсткий контроль расходов вместе с сокращением затрат на персонал. Вклад в оптимизацию даёт платформа Ozon Job с гибкими формами занятости и ежедневными выплатами, что снижает стоимость рабочей силы в логистике.

Европлан опубликовал операционные результаты за первый квартал 2025 года, которые демонстрируют сокращение объемов нового бизнеса. Данная динамика отражает общее замедление на рынке лизинга, вызванное ужесточением денежно-кредитной политики Банка России.

Компания оформила в лизинг около 6 тысяч единиц техники (-56% г/г) на общую сумму 21,7 млрд рублей с учетом НДС (-61% г/г).

• Сегмент легковых автомобилей: объем нового бизнеса в данном сегменте составил 8 млрд рублей, что на 59% ниже, чем в 1К2024.
• Сегмент коммерческого транспорта: новый бизнес достиг 10 млрд рублей, снижение на 65% г/г.
• Сегмент самоходной техники: объем нового бизнеса составил 4 млрд рублей, сокращение на 52% г/г.

🗣Мнение: результаты оцениваем умеренно негативно. Жесткая денежно-кредитная политика продолжает оказывать существенное давление на рынок лизинга, что отражается на операционных показателях. Учитывая текущую макроэкономическую ситуацию и наблюдаемую динамику, пересмотрели таргет по акциям компании и снизили его с 950 рублей до 900 рублей.

В ПАО «Мосэнерго» подведены итоги производственной деятельности в I квартале 2025 года.

Электростанции компании в январе-марте выработали 19,63 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 3,8% меньше показателя за аналогичный период 2024 года (20,40 млрд кВт∙ч). Снижение показателя обусловлено високосным 2024 годом (-1,1%), а также снижением востребованности тепловой генерации из-за увеличения температуры наружного воздуха.

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций «Мосэнерго» составил 32,3 млн Гкал, что на 15,5% ниже показателя I квартала 2024 года (38,25 млн Гкал). Снижение отпуска тепловой энергии связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период.

www.mosenergo.ru/press/news/2025/04/766/

Добыча газа «Лукойла» в 2024 году составила 34,3 млрд куб. м, снизившись на 2,3% — отчет.

tass.ru/ekonomika/23746161

Добыча нефти с газовым конденсатом Лукойла за 2024 год без учета проекта Западная Курна-2 снизилась на 2,6%, до 80,4 млн т — отчет

Экспорт нефти Лукойла в 2024 году увеличился на 4%, до 36,7 млн т., экспорт нефтепродуктов снизился на 17,4%, до 14,7 млн т — отчет

Объем доказанных запасов углеводородов «ЛУКОЙЛа» по классификации SEC на конец 2024 года составил 14,7 млрд барр. н.э., из которых на жидкие углеводороды приходится 75%, на газ — 25%, сообщается в годовом отчете компании, опубликованном к собранию акционеров.

Переработка нефтяного сырья «ЛУКОЙЛом» на собственных НПЗ по итогам 2024 года составила 54,3 млн т по сравнению с 60,7 млн т в 2023 году. Снижение объёма переработки в основном обусловлено ремонтными работами на российских НПЗ, сообщается в годовом отчете компании, опубликованном к собранию акционеров.

www.interfax.ru/business/

🔩 ММК опубликовал опер. результаты за I квартал 2025 г. Абсолютно все статистические данные вещали об ухудшении в металлургической отрасли, ожидания подтвердились, относительно 2024 г., просели абсолютно все показатели производства (кроме производства угольного концентрата), как итог, продажи оказались в значительном минусе:

🏭 производство стали — 2 573 тыс. тонн (-13,4% г/г)

🏭 производство чугуна — 2 182 тыс. тонн (-6,8% г/г)

🏭 производство угольного концентрата — 800 тыс. тонн (+9,6% г/г)

🏭 производство железорудного сырья — 340 тыс. тонн (-16,7% г/г)

🏭 продажи товарной металлопродукции — 2 428 тыс. тонн (-11,1% г/г)

Если сравнивать результаты I кв. 2025 г. с IV кв. 2024 г., то компания вышла в плюс за счёт завершение капитального ремонта кислородного конвертера №2 и роста продаж г/к проката:

🏭 производство стали — +8,6% кв/кв

🏭 производство чугуна — +2,5% кв/кв

🏭 производство угольного концентрата — +10,6% кв/кв

🔷 Производство чугуна выросло на 5% г/г до 2,91 млн тонн, а производство стали снизилось на 2% г/г до 2,84 млн тонн на фоне увеличения продаж товарного чугуна.

🔷 Продажи металлопродукции выросли на 7% г/г до 2,66 млн тонн в основном за счет увеличения продаж чугуна и слябов до 0,18 млн тонн из-за низкой базы прошлого года, когда происходило накопление запасов под ремонт ДП-5. Продажи коммерческой стали снизились на 8% г/г до 1,1 млн тонн в основном из-за перенаправления части горячекатаного проката на следующие переделы для производства продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС), которые выросли на 9% г/г до 1,38 млн тонн.

Компания «Северсталь» (MOEX: CHMF) в 1 квартале 2025 года увеличила продажи металлопродукции на 7% г/г до 2 657 тыс. тонн. Тем не менее, выручка сократилась на 5% г/г до 178 733 млн рублей на фоне снижения средних цен реализации. Показатель EBITDA снизился на 40% г/г до 39 363 млн руб. вслед за выручкой. Рентабельность по EBITDA составила 22% (-13 п.п. г/г).

АНАЛИЗ 1 КВ. 2025 ГОДА В СРАВНЕНИИ С 1 КВ. 2024 ГОДА:

Консолидированные операционные результаты

• Производство: Производство чугуна выросло на 5% г/г до 2,91 млн тонн, а производство стали снизилось на 2% г/г до 2,84 млн тонн на фоне увеличения продаж товарного чугуна.
• Продажи металлопродукции выросли на 7% г/г до 2,66 млн тонн в основном за счет увеличения продаж чугуна и слябов до 0,18 млн тонн из-за низкой базы прошлого года, когда происходило накопление запасов под ремонт ДП-5. Продажи коммерческой стали снизились на 8% г/г до 1,1 млн тонн в основном из-за перенаправления части горячекатаного проката на следующие переделы для производства продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС), которые выросли на 9% г/г до 1,38 млн тонн за счет роста реализации труб строительного сортамента, холоднокатаного проката и проката с покрытиями.

ЮГК представил хорошую финансовую отчетность за 2024 год:

• Выручка 75,9 млрд руб. (+11,9% г/г);
• EBITDA 34,407 млрд руб. (+11,3% г/г)
• Рентабельность по EBITDA 45,3% (-0,2 п.п. за год);
• Чистая прибыль 8,8 млрд руб. (против 0,7 млрд руб. годом ранее);
• Рентабельность по чистой прибыли 11,6% (+10,6 п.п. за год);
• Чистый долг / EBITDA 2,2х (2х – годом ранее).

В прошлом году компания столкнулась с длительным простоем на карьерах Уральского хаба (август-ноябрь). Тем не менее, оптимизация расходов, рекордный курс золота и слабеющий рубль (средняя рублевая цена унции золота во II полугодии выросла на 21% до 243 тыс. руб.) оказали поддержку золотодобытчику.

Этот год обещает быть рекордным для ЮГК, если не будет новых претензий со стороны Ростехнадзора. По-прежнему ждем кратного роста доходов компании: восходящий тренд мировых цен на золото выглядит устойчивым, нивелируя текущее укрепление рубля и удерживая рублевую стоимость драгметалла у пиков конца года. Считаем акции ЮГК привлекательными для среднесрочных инвесторов.

Сегодня в нашем фокусе операционный отчет за 1К2025 одного из ключевых представителей металлургического сектора в РФ — Магнитогорского металлургического комбината. Месяц назад мы уже рассмотрели финансовые результаты по итогам 2024 года. Теперь предлагаю взглянуть, чем ознаменовалось для компании начало года.

— Производство стали: 2 573 тыс. тонн (-13,4% г/г)
— Производство чугуна: 2 182 тыс. тонн (-6,9% г/г)
— Продажи металлопродукции: 2 428 тыс. тонн (-11,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Относительно 1К2024 в 1К2025 ММК продолжил демонстрировать стагнацию на операционном уровне. Производство чугуна сократилось на 6,9% г/г — до 2 182 тыс. тонн из-за большого объёма капитальных ремонтов в доменном переделе. В то же время производство стали снизилось на 13,4% г/г — до 2 573 тыс. тонн, что в первую очередь обусловлено продолжающимся замедлением деловой активности на фоне высоких процентных ставок. Негатива также добавила неблагоприятная рыночная конъюнктура в Турции:

•  Компания закупила и передала в лизинг около 6 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму ₽21,7 млрд с НДС (-61% г/г)
•  Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 59% г/г и достиг ₽8 млрд 

…………….

$LEAS  — дела идут не очень, это все отражается и на графике 

Цена отрабатывает сценарий из разбора 4 марта — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1124122.php

Мы пробили поддержку 700 и пошли в зону 570-640, где сейчас и пытаемся сформировать минимум перед продолжением роста.

Краткосрочно быкам нужно пробиться выше 680 и закрепиться там, чтобы сформировать почву для роста. До этого момента велик шанс протестировать нижнюю границу накопления 570.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy