обзор компании

Кажется, что все уже отыграно и на рынке нет интересных историй, но на самом деле это не так. В этом обзоре покажу несколько бумаг к которым можно присмотреться. Если вы хотите лучше понимать рынок, то обязательно подписывайтесь на мой Telegram-канал «Инвестиций ИСТ». Определенной информации нет в открытом доступе.  

( Читать дальше )

Как всегда, отчеты у VK не без «приятных» сюрпризов. В недавнем годовом – перетасовали содержимое сегментов. А фишка этого раза – что из важных цифр нам показали только выручку

Видимо, чтобы инвестор не нервничал лишний раз и не тревожился. Подумаешь, убытки копятся

Что интересного по сегментам + мои мысли:

📱Выручка «Соцсетей и контентных сервисов» (читай, выручка от онлайн-рекламы) выросла на 47% г/г. Неплохо, но могло быть и лучше: рынок изрядно освободился от конкуренции. Кроме того, сюда уже входят результаты Дзена, где посещаемость лишь на ~40% ниже Вконтакта. Для сравнения, контентно-рекламный сегмент Яндекса в 1 кв’23 прибавил 54%

▫️Сама сеть Вконтакте понемногу растет. Месячная аудитория прибавила 11% г/г. Но самое интересное нас ждет в следующем квартале, когда в базе 2022 года начнет проявляться эффект от блокировки Инстаграма – надеюсь, «отрицательного роста» мы не увидим

▫️Субъективно: в Контакте есть абсолютно всё, что нам нужно от современной соцсети. Но реализация заметно хуже, чем у аналогов. Без административных мер типа блокировки Ютуба – вертикального взлета не ожидаю

( Читать дальше )

ВК — очень неоднозначная компания. На первый взгляд — это убыточный бизнес с огромным и растущим долгом на фоне стагнирующей выручки. Но если присмотреться, становится интереснее.

Попробуем разобраться.

Содержание:

• Коротко о компании
• Бенефициар санкций
• Новая стратегия
• Насколько огромен и опасен долг
• Итоги и выводы

Коротко о компании

ВК — одна из крупнейших технологических компаний России.

Владеет не только социальными Сетями ВК и Одноклассники.

Ей принадлежит и Дзен, и почта Мейл.ру, и образовательные платформы Skillbox, GeekBrains, SkillFactory, и голосовой помощник Маруся, и сервис объявлений Юла, и даже недавно созданный официальный магазин приложений для Андроид RuStore. И много чего ещё, что долго перечислять.

Российским инвесторам компания особенно интересна тем, что в ближайшее время планирует, наконец, вернуться с Британских Виргинских островов домой. Значит, мы сможем покупать на Мосбирже акции без риска заморозки.

Бенефициар санкций

2022 год подарил компании уникальный шанс. Ключевые конкуренты либо самоустранились, либо были заблокированы.

И российские блогеры, и российские пользователи, лишившись доступа к популярной западной социальной сети с картинками, вспомнили про ВК.

( Читать дальше )

ММЦБ (полное название Медицинский Международный Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов) — российская компания в сфере биомедицинских технологий. Под брендом Гемабанк компания одна из первых в России начала оказывать услуги по персональному хранению стволовых клеток пуповинной крови.

ВК как будто специально мудрит со своими и без того непростыми отчетами, чтобы еще сильнее запутать инвесторов: в прошлом квартале они переписали все результаты из-за выбывшего игрового дивизиона, в этом – перетасовали содержимое сегментов

Теперь сравнить что-то поквартально стало и вовсе невозможно. Но пусть играются – чтобы понять, куда и как движется компания, нам достаточно самых базовых цифр

Из чего сейчас состоит VK и чем занимается:

✅Основные деньги по-прежнему приносит сегмент «Социальные сети и контентные сервисы». Название изменили, но суть старая: сюда входят Вконтакте, Одноклассники, Почта Мэйл.ру, с недавних пор еще Дзен (в него же интегрированы бывшие Яндекс.Новости), а также всякая прилагающаяся к ним мелочь

• Зарабатывает сегмент главным образом на рекламе. Итоговая выручка подросла на 21,8% г/г – это мало для тепличных условий 2022 года, когда с поляны убрали вражеские соцсети и самоустранился Гугл. Для сравнения, Яндекс нарастил выручку своего ключевого рекламного сегмента «Поиск и портал» почти на 40%

( Читать дальше )

Содержание:

• Коротко о компании
• Добыча нефти не растёт
• Почему растут выручка и прибыль
• Проблемная нефть
• Вся надежда на Дружбу
• Итоги и выводы

Коротко о компании

Татнефть является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России.

Формально у компании нет основного контролирующего акционера. Но у Правительства Республики Татарстан есть «золотая акция» — специальное право, позволяющее налагать вето на определенные законодательством решения Общего собрания акционеров.

Добыча нефти не растёт

( Читать дальше )

Продолжаю делать обзоры компаний на российском рынке.

Содержание:

• Коротко о компании
• Озон — классическая компания роста
• Озон стабильно убыточен
• Есть риски очередного SPO
• Две котировки или скидка 50%
• Итоги и выводы

 

Коротко о компании

Сам Озон позиционируется себя как ведущую площадку электронной торговли в России.

Но мы помним, что оборот у Wildberries примерно в 2 раза больше, чем у Озона.

Озон — классическая компания роста

Тепы роста впечатляют.

Данных за весь 2022 год на момент написания статьи нет, но сама компания заявляет, что по году темпы роста оборота составили 80%. В 2023 году Ozon планирует их сохранить. Да, темпы роста замедляются, ведь когда-то мы видели и 192%. Но рост всё равно существенный.

При этом растёт не только сама компания, но и в целом весь рынок онлайн-продаж. И рост этот будет продолжаться. 

Озон стабильно убыточен

Существенный рост оборота достигается за счёт денежных вливаний. 

Выйти из убытка — многолетняя мечта компании. По мере роста оборота мечта становится всё ближе.

( Читать дальше )

Хочу в одной статье обобщить всю информацию

Попытаемся вместе разобраться, почему Газпром до сих пор не является самой дорогой компанией в мире. И что ждать миноритарным акционерам от компании в 2023 году.

Что будет в статье:

• Газпром — уникальная и уникально дешёвая компания
• Добыча газа не растёт 20 лет
• Многолетние противостояние Газпрома и США
• Газпром и зависимость от ЕС
• СПГ зло, ведь газ по трубам дешевле
• Катар. Маленький, но умный
• Газовый хаб в Турции, чтобы протолкнуть газ в ЕС
• Итоги. Чего ждать в 2023 году

Пара слов о компании

Газпром — один из крупнейших производителей газа в мире. А газ — топливо 21 века. Он востребован многими, спрос в мире растёт и продолжит расти.

Газпром в лидерах не только по добыче газа, не только по объемам запасов, но и по себестоимости добычи.

Так почему же такая уникальная компания стоит так дёшево?

Добыча газа не растёт 20 лет

Первое, что бросается в глаза — это отсутствие роста добычи газа.

( Читать дальше )

Продолжаю делать обзоры компаний, которые могут быть интересны для инвестирования в наши тревожные времена.

Короткие тезисы для тех, кто хочет сразу перейти в раздел «Итоги и выводы»:
растущая компания на устойчивом к кризису рынке, выгодоприобретатель западных санкций, способна порадовать дивидендной доходностью в 10%+

Содержание:

• Коротко о компании
• Белуга — растущая компания
• Выгодоприобретатель западных санкций
• Растущие дивиденды
• 30% акций казначейские
• Итоги и выводы

Коротко о компании

Белуга — крупнейший производитель алкогольных напитков в России. Компания вертикально-интегрированная. Она обладает и собственным сырьём, и собственным производством, и собственной сетью розничной торговли.

На данный момент компания интересна для нас не только тем, что она растёт и является выгодоприобретателем западных санкций. Компания производит и продаёт продукцию, спрос на которую остаётся стабильным даже в кризис.

Белуга — растущая компания

Компания последовательно движется к своей цели в 2500 магазинов.

( Читать дальше )

График акций Сбербанка после известных событий выглядит так, будто кто-то спустился на одну ступеньку ниже с ~300₽ до ~140₽ или около того, кто хотел явно выкупили просадки.

Компания, судя по отчетам, которые решила регулярно публиковать (отличная новость не правда ли?) уже вышла в плюс.

Судя по новостям от 06.01.2023 дивиденды могут вернуть, и вернуть их повышенными, а могут и дальше спекулировать на эту тему (помним историю про летний «Газпром»).

( Читать дальше )