норильский никель

⚒️ Чтобы добыть сульфидные никелевые руды, горнякам приходится спускаться на глубину до 2 км. Но есть и другие месторождения металла — силикатные. Они намного ближе к поверхности — иногда всего в 20 м под землей. Правда, легкий доступ не означает простую переработку: себестоимость извлечения никеля из таких руд в разы выше. Какие еще секреты таят разные виды никелевых месторождений и руду какого цвета там можно увидеть — читайте в нашей новой заметке про металлы. 

Никель — металл, который часто используют при производстве нержавеющей стали, аккумуляторов, различных устойчивых сплавов. Его месторождения делятся на два принципиально разных типа: сульфидные и латеритные, или силикатные. Они отличаются не только происхождением и составом, но и способами добычи, обогащения, экономической рентабельностью. Разберем классификацию никелевых руд, их геологические особенности, основные отличия в составе и разведке.

Сульфидно-никелевые руды и их особенности
🔹Формируются в результате кристаллизации из магматических расплавов. Металлы там находятся в разнообразных соединениях с серой, которые называются сульфидами

( Читать дальше )

Мы продолжаем публикации в рамках нашей регулярной рубрики «календарь Норникеля». В ней делимся интересными для инвесторов событиями начала нового сезона, а также рассказываем про важные тренды фондового рынка.

В августе рынок жил под давлением геополитических событий и политических деклараций. Оптимизм после встречи президентов России и США на Аляске сменился скепсисом после заявления американского лидера о том, что Россия и Украина пока не готовы завершить конфликт. Несмотря на это, а также на фоне дальнейшего замедления российской экономики, рубль и фондовый рынок в целом демонстрировали относительную стабильность. Большинство экспертов полагает, что индекс Мосбиржи в сентябре может продолжить умеренный рост. Поддержать рынок акций может очередное снижение ключевой ставки, небольшое ослабление курса рубля и надежды на урегулирование на Украине.

Наша команда продолжает работать в активном режиме — подготовили планы Норникеля на ближайший месяц:
🔹11 сентября – мы открывали книгу на проведение сбора заявок на бонды объемом от 300 млн долл. с ориентиром ставки купона — не выше 7%. Согласно данным организаторов, финальный ориентир ставки купона был установлен на уровне 6,4%. Объем размещения зафиксирован в размере 850 млн долл.;

( Читать дальше )

В сегодняшней публикации разберем квазивалютные инструменты защиты от девальвации. На фоне укрепления курса рубля относительно мировых валют бумаги с валютным купоном стали настоящим трендом последних месяцев на российском долговом рынке. Как устроены данные инструменты, платежи по которым осуществляются в рублях вне зависимости от валюты выпуска, зачем они инвестору в портфеле и почему выгодны для эмитентов – ответим на эти вопросы в нашем сегодняшнем посте.

✅ Что за инструмент

Квазивалютные облигации – тип бумаг, купон и тело которых номинированы в иностранной валюте, при этом и погашение бонда, и выплаты по купонам производятся в рублях по курсу ЦБ на дату транзакции. Эти бумаги выпускаются российскими эмитентами. Номинал таких бондов в зависимости от валюты номинала обычно составляет 100 долл. либо 1 000 китайских юаней — это делает бумагу доступной для розничного инвестора по сравнению, например, с еврооблигациями, где минимальный порог входа составлял обычно 200 тыс. долл.

( Читать дальше )

Мы продолжаем серию публикаций на тему наших финансовых результатов – сегодня расскажем про долговой портфель Норникеля и стратегию управления ликвидностью. По итогам первого полугодия 2025 года совокупный долг Норникеля составил 12,7 млрд долларов, а чистый долг– 9,9 млрд долларов (без учета лизинговых обязательств). При этом коэффициент «Чистый долг/EBITDA» сейчас 1,9, а за последние 10 лет он фиксировался на уровне 1,2.

💡Норникель – экспортная компания, поэтому нам важно иметь диверсифицированную валютную структуру кредитного портфеля. Так, в январе-июне 2025 года 62% наших долговых обязательств были в рублях, 24% — кредиты с привязкой к доллару и 14% — номинированы в юанях. Кроме того, в этом году наша компания оперативно отреагировала на оживление внутреннего валютного рынка и смогла разместить облигации в долларах США и юанях на общую сумму 3,4 млрд долларов с купонной доходностью в диапазоне 6,7-8,0%. Это позволило нам нарастить валютную компоненту кредитного портфеля, рефинансировать существенный объём долга в рублях с высокими номинальными процентными ставками. В ближайших планах размещение нового выпуска с привязкой к доллару США для рефинансирования более дорогих источников фондирования.

( Читать дальше )

Эта неделя по плану особенная: ждем от ЦБ новой ставки. На первичке широкий выбор лизинговых компаний плюс один долларовый выпуск.

ВТОРНИК

📌ВТБ Лизинг—001Р-МБ-03
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: не выше 16,5%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: по 8,3% начиная с 3 купона ежеквартально
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: АА (АКРА, Эксперт РА)
🔹Начало торгов: 12.09.2025 (пятница)

Одна из крупнейших лизинговых компаний страны (№4 по объему портфеля). Бумага потенциальна интересна если финальный купон сохранится в районе 16,5%.

 📌Балтийский лизинг—БО-П19
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: не выше 18%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: по 33% ежегодно, начиная после первого года
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: АА- (АКРА, Эксперт РА)
🔹Начало торгов: 12.09.2025 (пятница)

9-я лизинговая компания страны. Бизнес лизинговых компаний в этом году находится под большим давлением, поэтому рейтинг с двумя буквами А не должен расслаблять. Смотря на другие 3-летки на рынка покупка может иметь смысл при ставке выше 17%. 

( Читать дальше )

Специалисты «Норильского никеля» ведут анализ возможностей токенизации запасов месторождений полезных ископаемых. Суть данной идеи заключается в следующем: компания выпускает цифровые финансовые активы (токены), каждый из которых соответствует определенному количеству меди, никеля или палладия, находящихся в недрах, и предлагает всем желающим их приобрести на какой-нибудь платформе. Полученные средства она направляет на освоение того или иного месторождения.

Когда же наступает время для погашения токенов, они выкупаются у их владельцев по цене или заранее определенной, или складывающейся на конкретную дату. Прибыль инвесторов будет состоять из цены погашения токенов, за вычетом денег, заплаченных за приобретение токенов.

Недропользователь, вложив средства от продажи токенов, в разработку месторождения, потом реализует рудные концентраты либо перерабатывает их в цветные и драгоценные металлы и сбывает на внутреннем и внешнем рынках. В итоге выигрывают обе стороны: компания привлекает капитальные вложения, необходимые для освоения месторождения, инвесторам фактически поступает определенный объем выручки от его эксплуатации.

( Читать дальше )

Что за компания?

ГМК «Норильский никель» — это российский гигант цветной металлургии и крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Компания добывает и производит целую линейку металлов: никель, медь, палладий, платину, кобальт, родий, серебро и золото. Основные производственные мощности расположены в Норильске, на Кольском полуострове, в Забайкальском крае, а также есть активы в Финляндии и других странах.

Что с деньгами?

Результаты за 2024 год — сложный период

2024 год стал непростым для Норильского никеля. Выручка упала на 13% до 12,5 млрд долларов(1,166 трлн рублей). Еще хуже обстояли дела с прибыльностью: EBITDA снизилась на 25% до 5,2 млрд долларов, а чистая прибыль упала почти на 37% до 1,8 млрд долларов.

Основные причины такого спада:

• Падение цен на никель на 21%

• Обвал цен на палладий на 27%

• Временные экспортные пошлины, которые «съели» часть доходов

• Укрепление рубля, что снизило рублевую выручку от экспорта

Что происходило в первом полугодии 2025

( Читать дальше )

Поддержание финансовой устойчивости компании – один из ключевых приоритетов стратегии Норникеля. Однако, «финансовая устойчивость» — понятие обобщенное, это совокупность множества факторов, которые могут различаться в зависимости от масштабов бизнеса, отрасли, в которой работает компания. В данном посте мы расскажем, какие параметры финустойчивости наиболее важны в металлургическом секторе и какие риски могут возникнуть в случае ухудшения финансового положения эмитента ценных бумаг.

💡Что включает в себя термин «финансовая устойчивость»?
Когда говорят о финансовой устойчивости, в первую очередь подразумевают оценку долговой политики эмитента и кредитного портфеля компании. Политика заимствования — это принципы, на которых строится процесс привлечения и использования кредитного капитала. Внешние заимствования, как правило, необходимы для успешного функционирования и дальнейшего развития бизнеса, наличие долговой нагрузки характерно как для растущего бизнеса, так и для «зрелых» компаний.

( Читать дальше )

Сегодня 84% палладия в мире используется в катализаторах для машин с двигателями внутреннего сгорания. Однако в электромобилях, которых выпускают все больше, эти элементы пока не используются.

Упадет ли спрос на палладий или у металла появятся новые сферы применения? Ответ на этот вопрос знают эксперты Центра палладиевых технологий «Норникеля», которые разрабатывают высокотехнологичные продукты на основе палладия. 

Промышленный спрос в будущем станет формироваться все больше за счет новых индустриальных применений, и формировать его будут ученые в лабораториях при поддержке бизнеса. В Центре палладиевых технологий мы выделяем два ключевых вектора: продукты для новых и развивающихся рынков, а также продукты для традиционных рынков платиноидов.

Палладий постепенно выходит за рамки «металла для катализаторов» и становится частью технологий, связанных с зеленой энергетикой.

• Водородная энергетика — палладий нужен для катализаторов в топливных элементах и электролизерах.

( Читать дальше )

Рассказываем о решениях, технологиях и оборудовании, которые мы внедрили за прошедшие три месяца. А еще — о сотрудничестве с лидерами российского ИТ-рынка и планах на будущее. 

Главные новости:

• Договорились о партнерстве в ИТ-сфере: с «Транснефтью» будем сотрудничать в области кибербезопасности, с Сибирским государственным университетом — в области информационной безопасности. С «Яндексом» — развивать облачные технологии и ИИ, а с «1С» — поддерживать сервисы на базе их платформы, которыми пользуется «Норникель». 
• Выступили на конференции «Цифровая индустрия промышленной России», в частности представили систему Axioma для контроля и прогнозирования уровня загрязнения воздуха.
• Пополнили автопарк «Норильсктрансгаза» легковым автомобилем на экологичном топливе — метане. При его сгорании выделяется на четверть меньше углекислого газа, чем в случае с бензином или дизтопливом, а значит, вредных выбросов становится меньше. А еще «Норильсктрансгаз» запустил плавучую топливную станцию — она позволит сэкономить на перекачке топлива около 22 млн рублей в год.

( Читать дальше )