неделя


«Трели» Центробанков поддерживают рынки, но затянувшийся позитив грозит смениться майскими распродажами.

После ухода из области горячей неопределенности  ситуации с Брексит рынки почувствовали себя более спокойно. Да и в торговом противостоянии США и Китая, похоже, ситуация развивается к взаимному примирению. Фокус внимания теперь естественно перемещается на растущие торговые напряжения между США и ЕС. Со временем эта тема может стать главной во влиянии на основные рынки. Но пока и там не дошло до острого противостояния. Локальные волнения на рынках будут происходить в ближайшие две-три недели по случаю выхода финансовых результатов деятельности крупнейших мировых компаний в первом квартале.

 

Но, а пока волатильность на рынках остается на низком уровне. На фондовом рынке США индексы подтянулись к абсолютным максимумам. Дружная смена риторик ведущих Центробанков в пользу расширения стимулирования становится для рынков уже привычной. В результате выход протокола предыдущего заседания ФРС не произвел на динамику цен сильного впечатления, так же как и произнесенные недавние голубиные высказывания представителей Комитета по открытым рынкам. Результаты заседания ЕЦБ тоже  не внесли новых изменений в видение перспектив. ЕЦБ по прежнему напоминает о готовности принять необходимые меры и использовать все инструменты в случае ухудшения ситуации. Теперь остается дожидаться ухудшения этой ситуации  перехода Центробанков от слов и обещаний к реальным действиям. Но пока у рынков чисто на внушениях регуляторов еще поддерживается оптимизм.



( Читать дальше )

Краткосрочные страдания по рублю

Для Вести Экономика писал размышления по поводу рубля на ближайшие дни (https://www.vestifinance.ru/articles/117814). Может кому будет интересно ознакомиться: 

Происходивший с начала прошлого года неторопливый тренд на укрепление рубля можно было связать с ростом цен нефти, который позволял наращивать подушку безопасности нашей экономики. Смена приоритетов ФРС и отказ от дальнейшего повышения ставок (а в Европе и вовсе отсутствие перспектив  такого повышения) заставляют инвесторов активнее искать доходные альтернативы. Стабильный и даже укрепляющийся курс рубля, а также значительная доходность вложений увеличивают для иностранцев привлекательность  инвестиции в рублевые активы, что в первую очередь проявляется в повышенном спросе на рублевые облигации. Этот спрос дополнительно возрос после установления факта отсутствия сговора Трампа с Россией. В результате законодатели продемонстрировали усталость к введению новых санкций против нашей страны, а их рассмотрение в США утратило былую жёсткость и снизило напор.



( Читать дальше )

На рынке нефти игроки порой играют и за быков и медведей одновременно.

На прошлой неделе цены нефти продолжили подрастание и для марки Брент преодолели важную психологическую отметку в 70 долларов за баррель. В самом конце недели рост цен нефти можно было связать с вышедшим отчетом по рынку труда в США. В сегодняшних условиях уже поменявшейся политики ФРС, вышедшие данные по рынку труда еще снизили страхи по приближению рецессии и  дополнительно подбодрили рынки. А от снизившей свою самостоятельность ФРС теперь ждут не только паузы в повышении ставок, но и перехода к периоду снижения ставок.  О желательности снижения ставок регулятору впрямую говорит президент США и его окружение. Так, на прошлой неделе Трамп заявил, что ФРС должна в срочном порядке снизить ставки на 0,50% и завершить сокращение баланса.

 На рынке нефти игроки порой играют и за быков и медведей одновременно.

За подрастание цен нефти на прошедшей неделе также «голосовали» известия о продолжении сокращения добычи со стороны стран ОПЕК+. Россия сообщила о новом сокращении добычи, в результате которого страна почти выполнила принимавшиеся в конце прошлого года обязательства. Страны ОПЕК в марте тоже немного сократили добычу. Официальные данные ОПЕК по итогам марта выйдет уже через пару дней – 10 апреля и это может дополнительно подбодрить покупателей.



( Читать дальше )

Вот и за американскую WTI стали брать больше $60 за баррель

Цены нефти на прошлой неделе оставались вблизи максимальных отметок за последние 5 месяцев и пока продолжают попытки продолжения роста. Главные мотивы игроков на повышение остаются прежними.

 Вот и за американскую WTI стали брать больше $60 за баррель
Во-первых, это старания ОПЕК+, которые с начала года являются важнейшим фактором движения рынка к сбалансированности спроса и предложения. Страны ОПЕК+ пока не договорились о дальнейших действиях за горизонтом июня, и здесь еще будет много разных поворотов. Так, на прошлой неделе от России прозвучали идеи продления соглашений не на полгода, а лишь на 3 месяца. До июньского заседания ОПЕК будет постепенно «вариться» консенсус по поводу дальнейших действий стран Соглашения.

Во-вторых, на цены действовали новые перебои с поставками нефти из Венесуэлы в связи с новыми проблемами в электро системе страны. К началу недели отгрузки нефти возобновлены, но ситуация достаточно динамичная и прогнозы по динамике добычи нефти скорей неутешительны. С большой вероятностью сложности страны будут нарастать и ее поставки на мировой рынок могут и далее уменьшаться. 



( Читать дальше )

Для рынка нефти наступает очередная насыщенная неделя.

На прошедшей неделе вышли месячные обзоры от МЭА и ОПЕК, ряд интересных обзоров от EIA. В ежемесячнике ОПЕК официально  сообщила данные о снижении в феврале средней добычи нефти картелем еще на 221 тысячу баррелей в сутки по сравнению с январем. Взгляды от Минэнерго США (EIA), которые до сих пор показывали самый быстрый прирост добычи в мире,  тоже оказались не столь оптимистичными. Оперативные данные прошлой недели вообще показали снижение запасов и добычи нефти в США. Продолжается снижение буровой активности. Понятно, что в таких условиях настроения продавцов нефти на рынке стали не столь агрессивными. Цены нефти по итогам недели показали подрастание. По нефти марки Брент цена на короткое время заглянула за отметку в 68 долларов за баррель.

 Для рынка нефти наступает очередная насыщенная неделя.

Прошедшая неделя порадовала рынок нефти рядом новых оценок перспектив развития. Можно отметить несколько мнений капитанов отрасли, озвученных на конференции в Хьюстоне. В выходные эстафетную палочку главного новостного «мейджора» перехватило Баку, где страны соглашения о сокращении добычи нефти ОПЕК+ на полях Мониторингового комитета (JMMC, намеченного на 18 марта), проводят серию встреч и заседаний. На них страны ОПЕК+ сверяют текущее выполнение договоренностей, воздействие на рынок первых месяцев действия соглашения, а также обсуждают планы дальнейших действий. Поскольку политика стран ОПЕК+ остается главным фактором воздействия на цены нефти, то понятно внимание, с которым рынок следит за сообщениями с этих встреч.  



( Читать дальше )

Конференция в Хьюстоне и месячные обзоры помогут лучше понять перспективы нефти

На прошедшей неделе было много интересных событий. Но особняком стояло заседание  Европейского центрального банка. ЕЦБ принял решение о запуске покупки по ставке рефинансирования двухлетних TLTROs на ежеквартальной основе, начиная с сентября 2019 года и заканчивая в марте 2021 года. Дополнительно были изменены прогнозы ЕЦБ по динамике ставки — теперь регулятор гарантирует сохранение ставок на текущих уровнях до конца 2019 года против конца августа ранее. Это не очень сильные послабления монетарной политики. Но все же они вызвали заметное снижение евро против доллара. Подрастанием отреагировали цены золота.

 Конференция в Хьюстоне и месячные обзоры помогут лучше понять перспективы нефти
Наблюдалась не очень выраженная реакция и у цен нефти — на их динамику накладывалось еще множество других факторов. Так что выраженного тренда в нефти вновь не случилось — цены продолжали колебательную консолидацию вблизи 66 долларов за баррель по нефти марки Брент. Приходившие на прошлой неделе данные о существенном (+7,1 Мб) росте запасов в США и резком (сразу на 11 штук) снижении активности буровых работ отражались на динамике цен нефти, но не смогли вывести их из задумчивой консолидации.  Вышедшие на прошлой неделе данные по запам в США создают интригу о возможном продолжении их роста, что более соответствовало бы сезонному поведению. Напомним, что подрастание запасов нефти в мире (и в США) является важным индикатором для будущих действий ОПЕК+, которые через месяц (17 апреля) планируют встречу для решения вопроса о продлении соглашения об ограничениях добычи нефти. Поэтому рынки вновь с интересом будут ожидать появления новых недельных данных из США по запасам и добыче нефти.



( Читать дальше )

Цены нефти пока сохраняют динамическое равновесие

На прошедшей неделе цены нефти совершали выразительные колебания, хотя итоговым результатом пятидневки стало лишь небольшое их снижение. В начале недели президент США попугал участников рынка своим твиттом о нежелательности дальнейшего роста цен, что спровоцировало их выразительный обвал. Затем были направленные в сторону роста цен опасения по поводу сильного снижения объемов добычи нефти странами ОПЕК+, и в первую очередь со стороны Саудовской Аравии. В рамках выполнения соглашения об ограничениях ОПЕК+ в январе сокращение добычи в стране составило 0,35 Мб/д. А против ноябрьского уровня добыча в январе упала на 0,808 Мб/д  вплоть до 10,213 Мб/д. Министр энергетики страны Халид аль-Фалих обещал, что королевство до марта сократит добычу нефти почти до 9,8 Мб/д, а экспорт  до 6,9 Мб/д. В связи с произошедшей аварией на крупнейшем морском месторождении сокращение добычи могло оказаться даже большим. Однако аварию на месторождении СА удалось быстро ликвидировать, а еще и вместе с новым ростом добычи нефти в США настроения на рынке вновь стали меняться к снижению цены. Цены нефти несмотря на обилие бычьих фактор тяготеют к среднесрочному снижению даже только благодаря накопленной с конца прошлого года перекупленности.

( Читать дальше )

Быки еще сильны, но цены нефти приблизились к зоне, от которой естественно ждать отражения вниз

Февральская волна роста цен нефти была связана в основном с внушительным сокращением поставок со стороны ОПЕК, которые по итогам января снизились на 0,797 Мб/д. Особенно отличилась Саудовская Аравия. В рамках выполнения соглашения об ограничениях ОПЕК+ в январе сокращение добычи в стране составило 0,35 Мб/д. А против ноябрьского уровня добыча в январе упала на 0,808 Мб/д  вплоть до 10,213 Мб/д. Министр энергетики страны Халид аль-Фалих заявил, что королевство до марта сократит добычу нефти почти до 9,8 Мб/д, а экспорт  до 6,9 Мб/д. В связи с произошедшей аварией на крупнейшем морском месторождении сокращение добычи может оказаться даже большим. Совсем скоро рынки узнают усредненные данные по добыче нефти в феврале. В связи с опережающим провалом добычи в СА есть основания полагать, что суммарная добыча стран ОПЕК+ в проходящем месяце вновь покажет снижение относительно уровней января.

Подбодрили покупателей нефти известия  о том, что  Дональд Трамп принял решение не повышать с 1 марта торговые пошлины на импорт китайских товаров. По его версии, переговоры в прошедшие выходные прошли «продуктивно». Есть планы встречи США и Китая на самом высшем уровне. Значит, угрозы торгового обрушения временно уходят на второй план,  и пока не будут грозить рынку нефти будущим снижением спроса.



( Читать дальше )

Цены нефти вышли на новый уровень

На прошлой неделе цены нефти Брент совершили прорыв выше уровней консолидации. Баланс между факторами за повышение и  понижение, который длительное время удерживал цены в коридоре консолидации, на прошлой неделе был нарушен. Резкому подскоку обсуждаемой разности способствовали чрезвычайные обстоятельства с добычей нефти в Саудовской Аравии. Нефтяная госкомпания Саудовской Аравии Saudi Aramco приостановила добычу на крупнейшем в мире шельфовом месторождении Safaniyah (Сафания-Хафджи) Сафания. По неофициальным сообщениям произошла авария, в результате которой якорем судна был поврежден пролегающий по дну океана основной кабель электропитания. Ремонт пролегающего по дну океана кабеля может затянуться, и месторождение, по оценкам, не будет работать до марта. Работающее более 60 лет месторождение является основным поставщиком тяжелого сорта арабской нефти, на котором добывается 1,2-1,5 Мб/д. По сообщению Блумбергс в результате аварии было уже приостановлено производство около 0,3 Мб/д. Но даже и это тоже очень солидная величина для мирового рынка нефти. Выбытие значимой порции тяжелой нефти СА, вместе с санкциями США к Венесуэле и Ирану, как к   крупным производителям тяжелой нефти может оказать дополнительное давление на рынок тяжелой нефти. Недаром цена нефти Urals на прошлой неделе стала так резко обгонять цену американской легкой нефти WTI.



( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW