Аэрофлот (AFLT) фундаментальный анализ акций РСБУ

Годовые | Квартальные %   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 15.06.2018 30.05.2018 30.05.2018 04.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 319.8 415.2 495.9 532.9 611.6   637.7
EBITDA, млрд руб ? 24.8 58.7 78.0 56.0 33.6   62.7
Чистая прибыль, млрд руб ? -17.1 -6.50 38.8 23.1 5.70   1.50
FCF, млрд руб ? 17.5 30.9 84.0 61.8   33.9
Див.выплата, млрд руб 0 0 19.4 14.2 2.86   2.86
Дивиденд, руб/акцию ? 0 0 17.4795 12.81 2.6877   2.6877
Див доход, ао, % 0.0% 0.0% 11.4% 9.3% 2.6%   2.6%
EPS, руб ? -15.4 -5.85 35.0 20.8 5.13   1.35
FCF/акцию, руб 15.7 27.8 75.6 55.6   30.5
Доходность FCF, % 48.8% 49.6% 49.4% 40.2%   30.1%
Опер. расходы, млрд руб 152.1 371.1 432.6 492.5 591.9   612.3
CAPEX, млрд руб ? 6.03 8.57  
Расх на персонал, млрд руб 55.6 64.7 82.8 82.9   84.0
Процентные расходы, млрд руб 3.41 5.91   15.6
Персонал, чел 32 200 34 000 38 900  
Чистые активы, млрд руб ? -13.5 -36.1 67.3 43.3   -47.7
Долг, млрд руб 174.3 233.7 143.9 104.8 97.6   646.3
Наличность, млрд руб 26.5 30.7 37.8 54.1 30.1   47.3
Чистый долг, млрд руб 146.8 197.1 106.1 49.9 67.5   599.1
Цена акции ао, руб 32.2 56.1 153.0 138.5 101.5   101.5
Число акций ао, млн 1 111 1 111 1 111 1 111 1 111   1 111
Free Float, % 41.0% 45.0%  
Инсайдерское владение, % 10.00%  
Пассажиропоток всего, млн чел 39.4 43.4 50.1 55.7   12.8
Пассажиропоток внутр, млн чел 23.4 25.2 27.6 31.0   7.03
Пассажиропоток м/нар, млн чел 16.0 18.3 22.6 24.7   5.73
Занятость пассаж.кресел, % 78.3% 81.5% 82.8% 82.7%   77.9%
Грузооборот, млн т 917.0 1 231 1 300   0.065
Часы налета, ч 911 776 1 009 108 1 123 546   283 538
Число самолетов, шт 325 366   371
Капитализация, млрд руб 35.8 62.3 169.9 153.8 112.7   112.7
EV, млрд руб ? 182.6 259.4 276.0 203.6 180.2   711.8
Баланс стоимость, млрд руб -22.9 -45.5 58.6 34.4   -56.5
BV/акцию, руб -20.6 -40.9 52.8 31.0   -50.9
рентаб EBITDA, % ? 7.8% 14.1% 15.7% 10.5% 5.5%   9.8%
чистая рентаб, % ? -5.3% -1.6% 7.8% 4.3% 0.9%   0.2%
P/E ? -2.09 -9.59 4.38 6.67 19.8   75.3
P/S ? 0.11 0.15 0.34 0.29 0.18   0.18
P/BV ? 0 0 2.62 3.28   -1.99
EV/EBITDA ? 7.36 4.42 3.54 3.64 5.36   11.4
долг/EBITDA 5.92 3.36 1.36 0.89 2.01   9.56
Дивиденды/прибыль, % 0% 0% 50% 62% 50%   191%
Выручка/чел, млн руб 9.93 12.2 13.7  
CAPEX/Выручка, % 2% 2%  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 636 2 129  
Производительность труда, млн руб/чел/год 9.93 12.2 13.7  
структура и состав акционеров Аэрофлот

Аэрофлот - факторы роста и падения акций

  • Обещаны дивиденды в размере 50% от МСФО
  • Самый низкие мультипликаторы по сравнению с мировыми аналогами
  • Цены на авиабилеты начали расти в 2019 году
  • Возможная отменя льгот от государства по части направлений
  • отмена роялти
  • Путин приказал развивать региональные хабы в обход Москвы. Это может быть затратно с точки зрения CAPEX и не сильно рентабельно.
  • Аэрофлот заставляют покупать российские самолеты, которые могут составить 38% флота после 2023 года. Есть опасения что эти самолеты будут менее рентабельны в эксплуатации