мультипликаторы

А получилось вот что:



Петя отдал банку 100 рублей и оформил вклад. Банк выдал кредит Васе на сумму 95 рублей, а 5 рублей зачислил в резерв. Вася побежал в терминал и купил акции за 95 рублей. На другом конце терминала сидел Тима, который продал акции (Васе) за 95 рублей и оформил вклад в банке.

В следующие дни все описанные выше операции повторились (только уже с другими людьми):



( Читать дальше )

Всем добрый день!

Отчет по T-Mobile  включая 3Q 2021.
Рассчитал коэффициенты, мультипликаторы, EBITDA.
Всем приятного просмотра

( Читать дальше )

Добрый день!



( Читать дальше )

Привет!

#DISH предоставляет услуги платного телевидения в США. Компания работает в двух сегментах: платное телевидение и беспроводная связь. Предлагает видеоуслуги под брендом DISH TV; и программные пакеты, которые включают программирование через национальные сети вещания, местные сети вещания, национальные и региональные кабельные сети, а также региональные и специализированные спортивные каналы, киноканалы премиум-класса, а также пакеты программ для латиноамериканских и международных программ.



📌Беспроводная связь

Предлагает абонентам под брендами Boost Mobile и Ting Mobile общенациональные розничные беспроводные услуги с предоплатой и постоплатой, а также конкурентоспособный портфель беспроводных устройств. Приобрели более 9 миллионов подписчиков в результате Boost Mobile Acquisition и приобрели более 200 000 подписчиков в результате Ting Mobile Acquisition. По состоянию на 31 декабря 2020 года было 9,055 млн розничных абонентов беспроводной связи. 

( Читать дальше )

Всем хорошо знакомы обыкновенные акции банка ВТБ. 
Они торгуются на Мосбирже. 
Но не все помнят, если вообще знают, о том, что помимо обыкновенных, есть ещё привилегированные акции ВТБ. 
Эти акции нигде не торгуются, но их владельцы получают по ним дивиденды, которые примерно в два раза больше, чем по обыкновенным. 


( Читать дальше )

Что такое самолет в цифрах?

Мультипликатор P/B:

Самолет — 19,26 ‼️
ПИК — 4,38
ЛСР — 0,86
Эталон — 0,70.

Хотите забавный факт? По этому мульту Самолет стоит дороже техов США. У Google — 7,6, у Amazon — 14,0.

Мультипликатор P/E:

Если экстраполировать результаты за 1п 2021г на весь год (6,3 млрд.), P/E получается 34,2. Сам Самолет прогнозирует в 2021г 11,5 млрд. ЧП. Тогда P/E становится 18,7. 
Для сравнения, у Эталона 17,9. У ПИКа 6,6. 

В этой связи особенно интересно то, как пампят Самолёт коллеги из РДВ. Главный аргумент (https://t.me/AK47pfl/9622) — крупнейший земельный банк в отрасли. С этим сложно поспорить, но напомним, что за последние полгода земельный банк Самолета вырос всего на 0,3 млн. кв. м. или на 1,5%.

Иными словами, размер земельного банка уже давно должен быть в цене акций девелопера. Откуда тогда такой рост? Наша главная версия — free-float 5% (что экстремально мало и позволяет разгонять легко акцию

( Читать дальше )

Покупая акцию, мы с вами приобретаем гордый статус «акционер» т.е. покупаем частичку компании. Акционеры имеют право участвовать в росте прибыли компании (за счет роста ее котировок) и на получение дивидендов (если компания их платит). Но ирония в том, что при банкротстве акционеры стоять в очереди на раздел имущества компании в самом конце, а значит получат скорее всего чуть меньше чем ничего. Давайте разберемся на что нужно обратить внимание при покупке акций, чтобы не оказаться у разбитого корыта.

Краткосрочная долговая нагрузка

Первый момент — это краткосрочная долговая нагрузка компании. Именно в случае, если долгов у компании накопится больше имеющихся средств, а в новых заимствованиях будет отказано, компания станет на грань банкротства. Поэтому с объемов долговой нагрузки и стоит начать изучать компанию. Долги бывают краткосрочные и долгосрочные. Самые опасные это краткосрочные – сроком до 12 месяцев. Для оценки показателя краткосрочной задолженность есть мультипликатор Current Ratio. Безопасно если он выше единицы, ну или немного ниже, скажем 0,9. Значения сильно ниже существенно повышает вероятность кассовых разрывов и проблем у компании.

( Читать дальше )

Про отбор акций в портфель написано немало книг и статей. Хочу поделиться своим методом отбора акций и их включения в Портфель.

Я делаю это очень просто. Перед тем, как приступить к анализу мультипликаторов, определяю наиболее интересный сектор с положительным математическим ожиданием на горизонте 6-9 мес. (как я анализирую сектор см. тут: https://smart-lab.ru/blog/704073.php ).

Далее экспортирую мультипликаторы по нужным мне тикерам из Finviz в Google таблицы (как я экспортирую см. тут: https://smart-lab.ru/blog/717974.php ), а там уже ранжирую их по значениям. В моем случае анализируются 16 коэффициентов с назначением им баллов, на основании которых определяются 1-е, 2-е, 3-е места и т.д.

Что значит ранжировать по мультипликаторам?

Скажем, анализируются 10 компаний на основе ROE. У той, что ROE самый большой, имеет 10 баллов (хорошо), с чуть меньшим — 9 баллов и так по убыванию.

( Читать дальше )

Здравствуйте, в этой статье хочу рассмотреть мультипликаторы ROA и ROE,
объяснить на примере, почему считаю бессмысленными данные мультипликаторы,
и почему не стоит сравнивать компании по рентабельности.

Т.к. они оба имеют в числителе Чистую прибыль — ссылка на статью почему ЧП не фундаментальный показатель.

Итак, ROA — рентабельность активов предприятия, ЧП/Всего активов*100%
         ROE — рентабельность чистых активов, ЧП/Капитал(Чистые активы)*100%

Оба мультипликатора связаны так или иначе с активами компании, давайте разберём,
что же не так с этими самыми активами компании.На эти рассуждения меня натолкнула отчётность
компании «Центральный телеграф», её и разберём. Компания в 2018 и 2019 году продала Основные средства
и выплатила огромные дивиденды. Давайте взглянем на эти сделки в отчётности по мсфо:

В особенности интересна сделка 2019 года, запомните пожалуйста эту цифру 2,7 млрд. Руб.
Взглянем на баланс компании:

( Читать дальше )

Здравствуйте,  в данной статье я попытаюсь объяснить своё  мнение по поводу мультипликатора Р/Е,
и на примерах разобрать почему он на мой взгляд не является фундаментальным.

Итак, как мы знаем P/E это Капитализация делённая на Чистую прибыль

1. Капитализация, это цена акции умноженное на количество акций в обращении.
Если с кол-вом акций все предельно ясно, то с ценой акции не все так просто.
Цена акции формируется участниками торгов — думаю это очевидно.
Собственно участник торгов кто он? Кем является? Каковы его знания?
На основание чего он принимает решение о приобретение того или иного актива?
В общем каковы его фундаментальные характеристики и мотивы в данный момент
и чем они отличаются от характеристик прошлых периодов
(Здесь имею ввиду среднестатистического участника торгов).

Как минимум за последние 5 лет изменилось количество участников торгов (мосбиржа):

( Читать дальше )