мобильный пост

Правительство Башкирии планирует включить в план приватизации пакет акций «Башнефти» объемом 11 млн 303,564 тыс. акций, что составляет 6,3634% уставного капитала компании. Несмотря на негативную реакцию рынка, такая новость обычно отражает наличие существенного спроса со стороны инвесторов и может стать сигналом для сокращения дисконта в оценках акций.

Динамика акций:
Обыкновенные и привилегированные акции ПАО «Башнефть» с начала декабря подешевели на 1% и 4% соответственно. За этот же период индекс Мосбиржи вырос на 1%.

Ключевые изменения в прогнозах:

· Прогноз EBITDA на 2025 год снижен до 199,5 млрд рублей (с 228 млрд), на 2026 год — до 267,8 млрд рублей (с 294,2 млрд).
· Ожидаемый уровень дивидендов за 2025 год составляет 138,2 рубля на акцию (было 178,3 рубля). Прогноз выплат по итогам текущего года — 20–90 рублей (было 80–190 рублей).

Отраслевой контекст и оценки:

· Базовый прогноз цены на нефть Brent на 2026 год — $120 за баррель. Дефицит нефтяного рынка в 2026 году оценивается в 1–2% спроса.

( Читать дальше )

Сегодня читаю новость, что Герман Греф на заседании по стратегическому развитию экономики, которое было вчера, заявил журналистам, что экономисты Сбера посчитали убытки от маркетплейсов: 1,5 триллиона рублей в год неуплаченных налогов.
Чёрные кроссовки купил для бега за 1600₽.
Зелёные кроссовки за 1094₽.
Мне не хватило одних с шипами для бега зимой за 998₽.
Сегодня черные кроссовки подорожали на 2200₽ за день, зелёные на 2000₽, с шипами на 2000₽.

Что произошло в американской экономике и в мировой? Это, кстати, типичный пример политического вмешательства в финансовую сферу.

Вот у вас идет цикл, подъем. Поднимается, поднимается. Дальше перевал, и нужно входить в рецессию. И в этот момент принимается политическое решение, поскольку выборы скоро. А давайте-ка мы ввалим еще кредита, чтобы начался новый цикл.

И вот в результате у вас вместо того, чтобы быть, например, там, трем циклам: вверх-вниз, вверх-вниз, вверх-вниз, вы идете вверх, и только начинаете идти вниз, вы снова идете вверх. Но только доля кредита выросла относительно экономики. А потом, когда снова перевал, вы опять вваливаете, опять идет вверх.
И все бы ничего. Ощущение тотального счастья. Беда только в том, что доля кредита относительно экономики растет. А дальше возникает тот самый эффект, который я чуть ранее описал: экономика, темпы роста падают до нуля, чуть-чуть ниже нуля, и дальше экономика перестает реагировать на кредитно-денежные раздражителие. Вот это то, что сегодня в Соединенных Штатах Америки.

( Читать дальше )

$€ Вышли данные по бюджету за 11 месяцев 2025 года. Дефицит составляет, без малого, 4,3 триллиона рублей.

И уже можно говорить, что бюджетный апокалипсис в 2025 году отменяется. Потрясения переносятся на 2026 год. Хотя многие предрекали бюджетную катастрофу уже в этом году.

➡️Особенно после того, когда в июле дефицит был около 5 триллионов рублей. Однако видим, что ситуацию удалось стабилизировать. Ближе к осени министерство финансов начало резать расходы. Эту идею удалось продавить в кремле.

Начали экономить даже на svo. Думаю многие заметили, как выплаты контрактникам были сокращены. И это только то, что на поверхности. Соответственно тотальная экономия привела к тому, что ситуацию с дефицитом удалось стабилизировать.

👉При этом не стоит забывать, что ситуация изначально планировалась как на много благоприятнее. Дефицит планировали около 1 триллиона. Но в течение года эту цифру несколько раз пересмотрели.

Поэтому итоговый результат, он гораздо хуже чем планировали в правительстве, но лучше чем ждали многие апокалиптически настроенные экономисты.

( Читать дальше )

На Украине пора провести новые выборы, заявил президент США Дональд Трамп в интервью Politico.

«Они используют войну, чтобы не проводить выборы, но, я думаю, украинский народ бы… у него должен быть такой выбор. И, возможно, [президент Владимир] Зеленский победил бы. Я не знаю, кто победил бы. Но у них уже давно не было выборов. Вы знаете, они говорят о демократии, но дело доходит до того, что это уже не демократия», — сказал Трамп.

Американский лидер неоднократно призывал к проведению выборов на Украине. В феврале он назвал Зеленского «диктатором без выборов». При этом через несколько дней, отвечая на вопрос, считает ли он так по-прежнему, Трамп заявил: «Я это сказал? Не могу поверить, что я это сказал».

Журналистка Politico напомнила президенту о словах его сына, который двумя днями ранее допустил, что США могут прекратить поддерживать Украину. Она спросила, соответствует ли действительности. «Нет, это не так. Но это не полностью не соответствует действительности», — ответил американский лидер.

( Читать дальше )

Неделя началась с продолжения инерционного роста, но удержать позиции до закрытия не вышло. Техническая картина получилась двойственной: с одной стороны, рынок честно отработал локальные цели, закрыв октябрьский гэп на отметке 2740 пунктов. С другой — сегодняшние торги на уровне 2690 пунктов выглядят очень спокойно.

Макроэкономика.
Фундаментально рынок получает мощную поддержку. До заседания ЦБ остаётся 10 дней, и риторика высшего руководства звучит как музыка для быков. Путин не только обозначил курс на рост, но и дал прогнозы по инфляции, которые оказались смелее ожиданий регулятора:

• Инфляция по итогам года может опуститься ниже 6% (при нижней границе ЦБ в 6,5%).
• Поставлена задача по «обелению экономики» и выходу на темпы роста выше среднемировых к 2026 году.
• Повышение НДС рассматривается как временная мера.

Это прямой сигнал: период жёсткой денежно-кредитной политики подходит к концу. Если президент видит потенциал снижения инфляции, рынок вправе закладывать более мягкую риторику ЦБ в декабре. Ключевой маркер появится уже в среду — выйдут предпоследние данные по инфляции. Если цифры подтвердят замедление ниже 6,5%, рынок может ожить и пойти на штурм сопротивления 2760 пунктов даже без геополитических прорывов, просто в ожидании «новогоднего подарка» от Набиуллиной.

( Читать дальше )

Британская газета The Telegraph сообщает, что мирный план президента США Дональда Трампа по Украине оказался «на грани краха» после заявления Зеленского о принципиальном отказе уступать какие-либо территории России. По данным издания, во вторник Киев намерен направить Вашингтону встречное предложение, согласованное с европейскими партнёрами, по итогам экстренного саммита лидеров Украины, Великобритании, Франции и Германии, прошедшего на Даунинг-стрит в Лондоне.

Как уточняет The Telegraph, пересмотренный вариант плана, который Украина и ряд европейских стран обсуждали в последние дни, должен был скорректировать первоначальный документ США из 28 пунктов, который в Европе считали «чрезмерно выгодным для России». Однако отказ Зеленского обсуждать передачу России всего восточного региона Донбасса, включая Донецкую и Луганскую области, — часть которых Киев по-прежнему контролирует, — делает крайне маловероятным согласие Москвы. Это, по оценке издания, ставит под угрозу всю инициативу Трампа, который рассчитывает лично добиться компромисса.

( Читать дальше )

По моему начинается идеальный шторм, рынок просто не осознает

🗞🗞🗞🗞 Власти могут запретить маркетплейсам требовать от пунктов выдачи работать только под одним брендом. Цель — вернуть мультибрендовую модель, чтобы владельцы ПВЗ могли сотрудничать с несколькими площадками.

В Минпромторге рассчитывают, что мера приведет к повышению производительности труда и высвобождению площадей. Однако для маркетплейсов это риск: придется конкурировать за потребителя на «последней миле», усложняется логистика.

Новые ограничения для маркетплейсов планируется реализовать в 2026 году через принятие обязательных стандартов или федерального закона.


t.me/kommersant/97022