мнение по рынку

Наверное, один из главных вопросов, который держится в умах инвесторов: продолжится ли рост Индекса МосБиржи после грандиозного пятничного роста по факту оставить ставку в 21% неизменной или последует коррекция?

Однозначного ответа быть не может, но предлагаю в данном посте рассмотреть варианты развития событий с техническими уровнями от которых возможна реакция со стороны участников рыночных торгов:

Технические уровни поддержки и сопротивления:

Уровни поддержки:

2400п — важный уровень поддержки, от которого произошел последний отскок. Цена несколько раз тестировала эту зону в последние месяцы.

2500п — эта область служит сильной поддержкой с октября 2024 года.

Уровни сопротивления:

2650п — ближайшее сопротивление, достигнутое в последний торговый день. Этот уровень совпадает с предыдущим локальным максимумом.

2700п — уровень, где цена может встретить дальнейшее сопротивление, так как ранее здесь происходили развороты.

2800п— ключевой уровень сопротивления, пробой которого может свидетельствовать о смене среднесрочного тренда на восходящий.

( Читать дальше )

Этот день без лишних преувеличений попадет в историю. В середине дня, после объявления решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне, индексы рванули вверх. Предполагалось, что регулятор поднимет ставку до 23%, а вышло совсем обратное.

Дополнительный драйвером стало заявление Эльвиры Набиуллиной, что вероятность подъема ставки в феврале 2025 года снизилась. Дальше регулятор будет анализировать новые данные и решать, требуется ли повышение ставки.

Безусловно, возрастает вероятность, что многие инвесторы в ближайшие недели начнут переходить из вкладов и прочих инструментов в инструменты фондового рынка. Станет ли сегодняшнее решение ЦБ признаком оттепели и постепенного снижения ставки в 2025 году? Время покажет, на пути к этому нужно продолжать повышать привлекательность фондового рынка, не только для притока новых денег с депозитов и фондов ликвидности, но и прихода на наши рынки зарубежного капитала.

Пятничные торги закрылись в уверенном плюсе: индекс МосБиржи прирос на 9,2%, поднявшись до 2638,42 пункта, индекс РТС взлетел на 10,3% — до 812,12 пункта.

( Читать дальше )

Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по денежно-кредитной политике.

Первое решение: либо убедимся, что достигнутой жесткости достаточно;

Второе решение: либо, если масштаб перегрева спроса не будет снижаться, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ставки.

• ЦБ видит признаки охлаждения в строительной, добывающей и металлургической отраслях.

• Безработица в России обновила исторический минимум, в отдельных отраслях наблюдается уменьшение спроса на рабочую силу.

Банк России не повысил ставку из-за того, что россияне перестали брать кредиты:

• ЦБ опирается на четыре фактора для определения ставки: это не только инфляция и инфляционные ожидания, но и уровень кредитования, а также проинфляционные риски со стороны бюджета.

Утренний пост об открытии сделок в преддверии заседания ЦБ и ожиданий по Индексу МосБиржи отработал лучше всяких похвал.

Сейчас слежу за сопротивлением 2600п, которое два раза в этом месяце сдерживало рынок от дальнейшего роста. Часть спекулятивных лонгов прикрыл понизив, тем самым сумму заёмных средств у брокера. Всех благодарю за внимание.

( Читать дальше )

Уже сегодня ЦБ проведёт последнее заседание по ключевой ставке в этом году. Волатильность на рынках возрастет при любом исходе. Индекс МосБиржи может сильно вырасти, если инвесторы получат позитивный сигнал, учитывая близость индекса к годовым минимумам.

Осторожность не помешает  — в этом году рынок после объявления решения по ставке не раз сначала шёл в одном направлении, а потом резко разворачивался.

Наиболее вероятное решение ЦБ — повышение ставки до 23%. Для рынка оно скорее позитивно, если ЦБ не слишком сильно повысит прогнозы по инфляции и средней ключевой ставке. Соответственно рост ставки выше 23% рынок воспримет негативно, а ниже — резко позитивно.

Вчера поддержку акциям оказывали позитивная динамика цен на нефть, а также ряд обнадеживающих заявлений Владимира Путина в ходе его традиционной ежегодной «Прямой линии».

По словам президента, рост экономики РФ в этом году составит 3,9-4%, а в следующем году ожидается «мягкая посадка» − экономический подъем замедлится до 2-2,5%.

( Читать дальше )

🔔Текущий уровень ставки уже достаточен для охлаждения экономического роста, и полагаем, что на заседании 20 декабря 2024 года Банк России сохранит ставку на прежнем уровне.

⚡️С января 2022 года по сентябрь 2024 года кредитный портфель юридических лиц вырос на 30,2 трлн руб. (на 360 млрд долларов США по среднему курсу за 2022-2024 годы). Портфель кредитов банков юридическим лицам в сентябре 2024 года составил 82,8 трлн руб.,
увеличившись на 57% c 2022 года. По некоторым оценкам, рост корпоративного кредитного портфеля,
возможно, стал основным проинфляционны фактором,
повлиявшим на рост денежных агрегатов.

📉Одним из факторов роста корпоративного кредитного портфеля могла стать программа заимствований
Минфина. Объем выпущенных ОФЗ с 2022 года вырос с 15,5 трлн руб. до 20,7 трлн руб.

🛑Объем выпущенных корпоративных облигаций составил 27,3 трлн руб., увеличившись на 10 трлн руб. с января 2022 года. Объем портфеля долговых ценных бумаг в банковском секторе вырос с 16,3 трлн руб. в январе 2022 года до 21 трлн руб. в сентябре 2024 года. Покупка ОФЗ и других облигаций из ломбардного списка Банка России дает возможность банкам отдать эти бумаги в РЕПО и увеличить кредитный портфель.

( Читать дальше )

Вчера рынок открыл торги падением на фоне дивидендной отсечки в Лукойле и Северстали, участники рынка попытались откупить подешевевшие акции, но падение усилилось под давлением распродаж в Газпроме и все надежды на рост так и остались мечтой.

Акции Газпрома устремились вниз на сообщении Еврокомиссии о том, что Евросоюзу не нужен транзит российского трубопроводного газа через Украину, и в продлении истекающего в конце декабря транзитного контракта ЕС не заинтересован.

Если бы не дивидендные гэпы в акциях Северстали (-3%), Хэдхантера (-21,65%) и тяжеловесного Лукойла (-7%), то рынок бы вышел в плюс на фоне риторики избранного президента США Дональда Трампа о мирных переговорах.

Дополнительные факторы давления  — решение ФРС США по процентным ставкам, которое будет объявлено сегодня вечером 18 декабря, а также по окончании основной сессии торгов выйдут инфляционные данные 19:00 мск.

Очень сомневаюсь, что увидим ее замедление после недельного рекордного прироста, но рынок бывает иррациональным и даже легкое замедление показанное в прошлую среду с 0,5% на 0,48% было встречено позитивным сигналом. Посмотрим, как будет сегодня.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи в конце прошлой недели смог несколько раз отбить атаку на поддержку в 2470 пунктов, но сегодня опора не устояла и рынок оказался во власти распродаж.

Рынок негативно отреагировал на выступление президента и министра обороны, также давление по-прежнему оказывают ожидания существенного повышения ставки ЦБ РФ на заседании в пятницу 20 декабря. Факторов, которые смогли бы развернуть рынок на видимом горизонте сложно найти.

Напряжение усиливается в силу неопределенности решения Банка России в изменении ставки. Если повышение уже заложено в цены на рынке, то ширина шага остается под вопросом. Подъем ставки до 23% рассматривается как базовый сценарий, однако риски агрессивного повышения до 25% тоже присутствуют.

Евросоюз принял 15-й пакет санкций против России: Меры направлены на борьбу с обходом ранее принятых санкций с помощью «теневого флота» и с целью «ослабления военно-промышленного комплекса» России, говорится в сообщении. Под ограничения попали 52 танкера, перевозящих российскую нефть. Общее число судов под европейскими санкциями достигнет 79.

( Читать дальше )

Для российских активов и для большинства инвесторов 2024 год не стал результативным. И на это есть веские причины: санкции, геополитика, инфляция — как следствие, жесткая политика ЦБ.

После падения цены стали весьма привлекательными и в акциях, и в облигациях. Как подготовиться к росту и какие сейчас есть возможности предлагаю рассмотреть в данном посте:

Капитализация рынка акций сейчас находится на уровне марта 2022 г.

За всю историю Индекс Мосбиржи не закрывался в минусе два года подряд. Если же по итогам года рынок акций закрывался в просадке, то в следующие два года он рос. Исключение — текущий год. Вот так нам с вами нереально повезло.

Для себя отмечаю три простых правила позволяющие принимать решения при поступлении новых вводных:

Диверсификация

Не делайте ставку лишь на одну компанию, отрасль или класс активов — диверсифицируйте. От случайностей на рынке никто не застрахован.

Регулярность

Определить точный момент, когда же будет «дно» невозможно. Покупайте регулярно, на небольшие суммы. Так вы усредните цену своих активов в портфеле и не станете жертвой неудачно выбранного момента.

( Читать дальше )

По итогам прошлой недели индекс закрылся ниже уровня поддержки 2500 пунктов. При закрытии этой недели ниже обозначенного уровня возможно дальнейшее снижение до 2300 пунктов.

Основная пятничная торговая сессия завершилась снижением Индекса Мосбиржи 0,3%, остановившись на отметке 2485,2 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 0,20%, завершив день на уровне 756,93 пункта.

Причины давления на рынок все те же: Высокая инфляция в России и значительно выросшие темпы роста тарифов в сфере услуг, оказывают сдерживающее влияние на потребительский спрос в России, а значит – на финансовые результаты компаний.

Продолжающиеся «ястребиные» заявления из ЦБ РФ относительно того, что период жёсткой ДКП в России может занять длительное время, также давят на фондовый рынок, поскольку инвесторы опасаются, что слишком продолжительный период высоких процентных ставок может оказать негативное влияние на прибыли корпораций, особенно тех, у кого высока долговая нагрузка, и, соответственно, на будущие дивиденды.

( Читать дальше )

Согласно базовому сценарию аналитиков SberCIB, индекс Мосбиржи достигнет 2850 пунктов на горизонте года. Это предполагает рост примерно на 12% от текущих уровней. С учетом дивидендов доходность может достигнуть около 23%.

В прошлом году они ждали индекс на 3500 пунктов, промахнулись на 1000п по итогу. Как видим, работу над ошибками они выполнили и представили максимально сдержанные ожидания.

С такой прогнозной доходностью рынок акций до сих пор не выглядит привлекательным для покупок. Куда интереснее, а главное выгоднее вложить свои деньги в корпоративные облигации и по факту погашения получить порядка 30%.

Аналитики АТОН на конец 2025 год видят индекс Московской биржи в диапазоне 3300-3500 пунктов. Ждут средний уровень ключевой ставки ЦБ 17%-20% (сейчас 21%). С их подборкой акций на предстоящий год можно ознакомиться здесь.

Фавориты SberCIB на 2025 год:

Нефть и газ
• Лукойл $LKOH — целевая цена 9550Р
• Татнефть $TATN — целевая цена 850Р

Металлургия
• НЛМК $NLMK — целевая цена 170Р

( Читать дальше )