медицина

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня посмотрим на сектор здравоохранения. Напомню, ранее я делал обзоры нефтегазового сектора, банков, IT-компаний, ритейлеров, золотодобытчиков, удобрений, энергетиков, транспорта, металлургов и застройщиков.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• В сектор здравоохранения входят компании, связанные с медициной и/или фармацевтикой. За последние пару лет сразу несколько компаний из сектора провели IPO, характерной особенностью стала очень высокая оценка по мультипликаторам.

• Сектор здравоохранения, как и ритейла, является защитным активом (котировки держатся сильнее рынка во время рецессии). Тем не менее, возникает вопрос – смогут ли представители отрасли показать настолько высокие темпы роста, которые озвучивает их менеджмент?

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Наибольший рост прибыли в 2024 году показали Мать и дитя (+27% год к году) и Озон Фармацевтика (+15,3%). Снижением прибыли отметились Аптечная сеть 36,6 (–6%) и Промомед (–3,1%).

▫️Капитализация:55 млрд ₽ / 50₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ:27,7 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 10,4 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 4,9 млрд ₽
▫️P/E ТТМ:11,2
▫️P/B:2,1
▫️fwd дивиденд 2025: 3-4%

👉 Результаты отдельно за 1кв2025г:

▫️Выручка: 6,9 млрд ₽ (+45,2% г/г)
▫️скор. EBITDA:2,5 млрд ₽ (+61,2% г/г)
▫️скор. ЧП: 893 млн ₽ (+16,3% г/г)

✅ Благодаря росту объёма продаж препаратов на 13% г/г и индексации цен, компания показала хороший рост выручки в 1кв2025. Вполне возможно сыграли разовые эффекты и далее темпы роста будут меньше, так как менеджмент на 2025г дает скромный прогноз по выручке в 32+ млрд.

✅ Рентабельность по EBITDA выросла до 36,4% (против 31,8% годом ранее), а долговая нагрузка сохраняется на прежних уровнях: с начала года чистый долг вырос на 6% до 10,7 млрд рублей, ND/EBITDA = 1,1. Чистые платежи по кредитам в 1кв2025г составили 917 млн рублей или 41,5% от операционной прибыли. Средневзвешенная ставка по портфелю долгов 21,5%.

❗️ Продолжается активная фаза инвестиций в новые направления бизнеса (Озон Медика и Мабскейл), капитальные затраты в 1кв2025г выросли на 243,5% г/г до 735 млн рублей. Весь 2025г будет сохранятся высокий Capex, менеджмент таргетирует 3,5-4,5 млрд рублей (на уровне прошлого года).

Объявляем о приобретении сети клиник, входящих в федеральную сеть медицинских центров ГК «Эксперт» — одной из крупнейших медицинских сетей в стране, занимающих восьмое место в рейтинге крупнейших частных клиник России. В периметр сделки войдут 3 госпиталя и 18 клиник в 13 городах России общей площадью 33 595 м2.

Мощность клиник позволяет проводить более 2 млн посещений специалистов и обеспечивать 20 тыс. койко-дней в год.

Общая численность персонала клиник – 2,9 тыс. человек. Выручка клиник, входящих в периметр сделки, за 2024 год совокупно составила 6,4 млрд руб. по сравнению с 5,4 млрд руб. годом ранее. Периметр сделки не обременен банковским финансированием.   

Сделка была одобрена ФАС. Сумма сделки составит 8,5 млрд руб. с оплатой собственными денежными средствами. Предусмотренное договором условие поэтапного финансирования сделки позволит Компании иметь свободные денежные средства, достаточные для направления их в том числе на финансирование нашей программы капитальных затрат и на выплату дивидендов.

Клиника «Мать и дитя» проспект Мира общей площадью 209 кв.м. предлагает широкий спектр профильных услуг для женщин, лабораторную диагностику и ультразвуковые исследования.

Мощности клиники позволяют проводить 24 000 приемов врачей в год.

Клиника расположена на арендованных площадях, общий размер инвестиций в ее открытие и оснащение составил 44 млн руб. Финансирование осуществлено за счет собственных денежных средств Компании.

Ссылка на полную версию пресс-релиза: www.mcclinics.ru/media/news/Prospektmira-opening/

Доброго времени суток, спекулянты!

У трейдеров есть такое выражение, как «черный лебедь» — событие настолько шокирующее, что меняет все правила. История французского хирурга Жоэля Ле Скуарнека — это черный лебедь, только в мире зла.

Поясню ситуацию сразу: этот мразотный 74-летний «доктор» признался в сексуальном насилии над 299 пациентами. ДВУМЯСТАМИ ДЕВЯНОСТА ДЕВЯТЬЮ. Большинство из них — дети младше 15 лет. Эти преступления он совершал на протяжении 25 лет: с 1989 по 2014 год.

Когда кабинет хирурга становится камерой пыток

Представляете этот ад: вы доверяете своего ребенка врачу, профессионалу, которого общество наделило статусом спасителя. Вы оставляете ребенка в его руках. А он, когда дети находились под наркозом или только приходили в себя после операции, совершал с ними то, от чего даже у меня, человека немало повидавшего, кровь стынет в жилах.

Этот выродок даже вел дневники, где подробно описывал свои «подвиги». Благодаря этим записям полиция смогла идентифицировать жертв, многие из которых даже не помнили о перенесенном насилии.

Голикова обвинила салоны красоты в обострении дефицита медперсонала
Нехватка врачей и среднего медперсонала в России, которая достигла почти 90 тысяч человек, обусловлена уходом кадров из государственных медучреждений в индустрию красоты и частные клиники, заявила вице-премьер РФ Татьяна Голикова. «Должна сказать, что отток идет и в частные медицинские организации, а с точки зрения среднего и младшего медицинского персонала отток идет в фитнес-центры, в косметические салоны, в индустрию красоты», — сказала она во время расширенной коллегии Минздрава.
Это очень серьезный вызов для системы здравоохранения, подчеркнула Голикова. По ее словам, чтобы остановить «потерю кадрового потенциала», недостаточно лишь модернизировать медицинскую сферу — необходимо полностью перестроить работу медицинских учебных заведений и скорректировать политику региональных властей.ЕЖ.

В ключе вчерашних размышлений о налоге на бездельников, вспомнил про зарубежных приверженцев концепции F.I.R.E., которые вроде бы и приверженцы финансовой независимости и ранней пенсии, но продолжают работать. Так называемые — бариста FIRE.

Barista FIRE — это сбалансированный подход к финансовой независимости, при котором человек работает неполный рабочий день для покрытия части расходов, а остальное покрывает инвестиционный портфель.

Название происходит от работы бариста в Starbucks, где есть хорошие льготы даже для работников с частичной занятостью. Эта стратегия позволяет раньше уйти от традиционной работы с 9 до 5. 1

Некоторые преимущества Barista FIRE:

— Финансовая гибкость. Помогает составлять бюджет и управлять расходами без сильного давления на сбережения.

— Преимущества для сотрудников. Работа с частичной занятостью может предоставить доступ к важным льготам, таким как медицинское страхование.

— Баланс образа жизни. Обеспечивает сочетание работы и досуга, снижает стресс от работы на полную ставку.

May 12, 2025 at 11:52 AM EDT

ВАШИНГТОН — Президент Дональд Трамп в понедельник подписал широкий исполнительный указ, устанавливающий 30-дневный срок для производителей лекарств, чтобы в случае необходимости снизить стоимость отпускаемых по рецепту лекарств в США или они столкнуться с новыми ограничениями в отношении того, сколько будет платить правительство. 

Приказ призывает министерство здравоохранения, возглавляемое Робертом Ф. Кеннеди-младшим, установить новые ценники на лекарства в течение следующего месяца. Если соглашения не будут достигнуты, Кеннеди будет поручено разработать новое правило, которое привязывает цену, которую США платят за лекарства, к более низким ценам, которые платят другие страны. 

“Мы собираемся уравнять цены”, — заявил Трамп во время утренней пресс-конференции в понедельник. “Мы все будем платить одинаково. Мы будем платить столько же, сколько платит Европа”. 

Неясно, какое влияние окажет указ президента-республиканца на миллионы американцев, имеющих частную медицинскую страховку, и окажет ли вообще какое-либо влияние. Федеральное правительство обладает наибольшими полномочиями по формированию цен на лекарства, покрываемые программами Medicare и Medicaid.