ликвидность

ЦБ еще не публиковал статистику по средней ставке депозита за 3 декаду июля.

Но и по предыдущим декадам понятно, что депозиты резко идут вниз. С очевидным опережением понижения ключевой ставки. 17,2% — значение на 2 декаду июля, при ключевой ставке еще 20%. Вероятно, в статистике на конец июля (25.07 КС была понижена до 18%) доходность депозита уйдет под 17% и достижение 16%, тоже вероятно – вопрос начавшегося августа.

Чего нельзя сказать о денежном рынке (сделки РЕПО с ЦК или фонды ликвидности). Он, вообще, сейчас выше ключевой ставки. Ожидания, что ставка будет ниже в сентябре и далее, на него действуют слабо.

На примере прошлого периода монетарного смягчения, 2015-19 гг., видим, что депозиты в подобной ситуации проигрывают денежному рынку и проигрывают сильно годами.

Пример при прочих равных должен повториться. Только денежный рынок – это еще и ликвидность (возможность забрать свое в любой момент, не теряя заработанного, ставка-то однодневная), и спокойствие. Которое при 60 трлн рублей на депозитах физлиц при столь активной покупке госбанками госдолга и финансировании госсектора в какой-то не отдаленный момент может стать для вкладчиков привилегией.

💡 Мой утренний пост с анализом всевозможных вариантов санкционных извращений за авторством Дональда Фредовича Трампа вчистую переиграл и уничтожил вашингтонского шизофреника: «пошлины на российскую нефть обязательно будут, но когда-нибудь потом… наверное… скорее всего» — сказал он твёрдо и четко.

🏆 Узнаю характерный почерк нынешнего американского президента, любящего в любой непонятной ситуации снисходительно давать второй/третий/десятый шанс договориться, даже тогда, когда единственной преградой на пути к достижению долгожданного мира является он сам. Очередную номинацию на Нобелевскую премию этому статному джентельмену с забавной прической, пожалуйста!

⏰ Не стоит, однако, думать, что «нервяк» покинул нас окончательно: избранный властитель Белого дома еще ни раз напомнит нам о своем бренном существовании, заставив вспоминать его имя исключительно в комбинации с самыми нелитературными эпитетами.

💰 Запасаемся ликвидностью во всех её проявлениях и ждем следующего удачного момента, чтобы пополнить свой инвестиционный портфель тогда, когда в очередной раз вставший не с той ноги звездно-полосатый президент начнет до дрожи в коленях запугивать мировую общественность.

Ликвидность — это возможность быстро купить или продать актив по рыночной цене. Представьте, вы продаёте запчасти на Toyota Camry. Машин много, спрос высокий — вам быстро напишут, а через час уже подъедет покупатель. А если вы продаёте флешку в 2025 году, то придётся долго ждать своего покупателя, скидывать цену или даже снять объявление…

На примере реальных монет рассказали, что такое ликвидность и как ее определить.

На что влияет ликвидность в трейдинге?

Высокая ликвидность — это когда много людей торгуют одной монетой, цена двигается плавно, а в сделку легко войти и выйти. Все стабильно и предсказуемо.

Многие воспринимают биржу как аналог депозита в банке, только с очень высокими процентами. Или как подобие игрового автомата, в который достаточно вкинуть одну монетку и в нужный момент подёргать за ручку, чтобы количество монет удвоилось, а то и утроилось.

🤑И такие вот «инвесторы» с подобным мышлением часто рискуют не разбогатеть, а оказаться героями моей рубрики «Слёзы Пульса». Что я думаю по поводу лёгкого заработка миллионов на бирже — расскажу в этом посте.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🎰Казино наоборот

Фондовый рынок действительно чем-то похож на казино, только отзеркаленное — с положительным мат. ожиданием. В реальном казино чем дольше и регулярнее вы делаете ставки, тем с гарантированно бОльшей вероятностью в конце концов вы полностью обнулите свой кошелёк.

На фондовом рынке всё наоборот: чем дольше вы придерживаетесь своей стратегии (если она изначально не совсем идиотская), тем больше шансов выйти в плюс.

0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)

• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,1-22,5% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии (14,9 – 19,6% годовых после вычета НДФЛ 13%). Это за всё время ведения ДУ. С начала 2025 года на стратегии ВДО доходность до НДФЛ в районе или выше 32,5% годовых.

• Дефолты в ВДО. Именно в июне облигационный сегмент, в котором мы активно работаем, пришел в нормальное состояние: ощутимое число дефолтов и, соответственно, высокая относительно всего рынка доходность.

• Ставки банковских депозитов продолжают снижаться. Но фонды денежного рынка перестали фиксировать отток средств.

• 25 июля ожидается новое понижение ключевой ставки. В рынки облигаций и акций ожидание понижения на 1-2 п.п., вероятно, уже заложено.

• Рубль остается сильным. Основания для его быстрого / серьезного ослабления по-прежнему считаем недостаточными.

Наш ответ — инвестировать в фонды. Вот пара идей, которые особенно пригодятся при снижении ставок. Одна ликвиднее другой 🎯

«Ликвидность» (LQDT) — первый и крупнейший в России биржевой фонд денежного рынка.
💜Потенциальная доходность на уровне ключевой ставки — выше, чем в среднем по вкладам. Прогноз на горизонте 12 месяцев — 19%.
💜Средства под управлением инвестируются в инструменты денежного рынка, максимально защищённые от кредитного и рыночного рисков.
💜Деньги можно вывести в любой момент без каких-либо потерь.
💜Наши клиенты могут совершать сделки без комиссии, даже в нерабочие дни.

«Казначейский» — инвестирует в инструменты с фиксированной доходностью.
💜Фиксирует высокие доходности облигаций на длительный период.
💜Участвует в первичных размещениях, собирая премии в доходности.
💜Достигает баланса доходности и безопасности за счёт контроля кредитных рисков и анализа финансового состояния эмитентов.
💜Покупка и продажа паёв — без брокерской комиссии.

​

Ну что, друзья-инвесторы, опять классика жанра: ЦБ снизил ставку, а акции как стояли на месте, так и стоят. Где обещанный ралли-драйв, спрашивается?🧐 Давайте разберёмся, куда подевался и возможно и дальше подевается весь этот «монетарный позитив».

1. «Уже priced in, детка»

Рынок – тот ещё предсказатель. Все слишком долго ждали смягчения, а хитрые трейдеры уже возможно «впилили» этот сценарий в котировки. А когда ЦБ наконец начал/начнет понижать ставку, может оказаться, что покупать-то уже нечего – все давно в лонгах. Финансовая версия «опоздал на вечеринку».

2. Инфляционный бумеранг

«А не слишком ли резво ставка смягчается?» – вдруг спохватывается ЦБ. Если ставку рубанули, а цены тут же подскочили, то вместо роста акций, получаем бегство в валюту и золото. До Аргентины, где инфляция достигала 95% и где деньги горели быстрее, чем дрова в печке нам еще далеко, но...

3. Но есть же нюансы!

Пока ЦБ играет в доброго полицейского, другие факторы могут давить рынок:

В последнее время всё чаще задают вопрос: «Какие гарантии вы даёте?». Я могу дать гарантию только в том вопросе, который могу контролировать, то есть под моим контролем качество проведения и заявленный результат консультации.

Всё остальное не подвластно моему контролю, то есть гарантированная доходность при инвестировании, защита при риске просадки капитала и другие подобные моменты.

Мы сегодня живём в непростое и нестабильное время. Я, как и множество людей, тоже хочу каких-то гарантий. Но я также понимаю, что адекватно мне их никто не может дать.

Как можно дать гарантию там, где ты не оказываешь влияние и не держишь всё под контролем?

Гарантировать могут только не совсем экологичные люди, главной целью которых является только получение дохода здесь и сейчас, не заботясь о своей репутации.

Для меня репутация важнее денег. Один раз ее испортив, больше денег не заработаешь. Поэтому я не могу дать гарантию доходности, которую озвучиваю. Она может быть выше или ниже заявленной, так как зависит не только от экономических процессов, а больше от геополитических.