курс Доллара

Поделюсь с вами отрывком со встречи Клуба трейдеров H2T еще конца августа. В гостях у нас был Сергей Хестанов. Он рассказал про обвал рубля 2008 и дал прогноз на будущее, что «доллар по 23 рубля мы в этой жизни больше не увидим… если только не проведут деноминацию»




Другие моменты этой встречи:

Санкции и их последствия  — «прогноз достаточно пессимистичный»

Половина брокеров уйдет с рынка — «рынок изменится так, что какие-то краткосрочные стратегии станут неприменимы»

Сначала экскурс в прошлое

МОСКВА, 26 июл 2013 (Рейтер) — Банк России видит потенциал роста доли ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, до 50 процентов в обозримой перспективе с 30 процентов на начало июля, и с приближением к этой границе обещает «консультации» с Минфином РФ и участниками рынка, отвергая административные ограничения.«Если доля превысит 40 процентов, то мы начнем более активные консультации с Минфином, как нам на эту ситуацию реагировать, и реагировать ли вообще», — сказал на брифинге в пятницу глава департамента Банка России по финансовой стабильности Владимир Чистюхин.

Отсюда вывод,  курс опустили, не потому-что нет резервов, их хватает с лихвой, тем более при таком-то курсе. А для того, чтобы блокировать нерезидентов сидящих в рублевых ОФЗ, они просто не могут выйти, мало того что доходности по ОФЗ выросли до двухзначных цифр, так ещё и курс ополовинился.

По моим расчетам курс доллара в январе 2015г. и дальше упадет ниже 41руб. за доллар.
Пора продавать зелень на вершине, если кто набрал её на всякий случай.


  

Может дилетантский вопрос. Допустим хочу я купить с китайского сайта куртку за 100 баксов. Когда делаю покупку, рубли с моей карточки конвертируются по текущему курсу ЦБ в доллары и поступают продавцу, ну а там скорее всего конвертируются в юани. Если бы я купил куртку, когда доллар стоил 35 рублей, у меня бы списалось 3500 Р. При курсе 45 у меня спишется 4500 рублей. Внимание вопрос. Кто является бенефициаром такого повышения цены в рублях? Явно не продавец, ведь от меня он получит те же $100.

     А республиканцы — это ярые Руссофобы, они усилят давление на Россию. На этот раз получив большинство обязательно этим воспользуются, нефть будет падать. экономика будет замедляться по всему миру, приток валюты в Россию станет еще слабее и где нарисуется баланс между спросом и предложением в курсе доллара пока не ясно. но явно что 45 — зайчик только вышел погулять…

 

   Закралась у меня мысль о том, что ни кто и не собирается снижать курс доллара, все попытки — это спектакль… импорт станет не выносимо дорогим, а значит это и будет искусственным стимулированием развития импортозамещающих производств в России. курс доллара растет, осталось сделать дешевые кредиты под 1% годовых в рублях, как для бизнеса, так и потребительские и мы попрем в гору, а бакс потом сам обвалится… правда пройдет лет пять… или больше.

Итого имеем простую математическую задачку. Курс доллара в 2009 году максимум 36. Альтернатива рубли или доллары. В рублях на депозит 11%, в долларах 4% (на самом деле можно было найти и вклады за 18%, но так усредним, для более надежных банков 8.5% и 1.5%.  Разница 7%. 36*1.07^5=50.5. Доллар проигрывает рублю. 

Очередное снижение рейтинга России. В условиях санкций и практически закрытого рынка капитала, казалось бы – ерунда.
 
С конца октября ЦБ водит  $ РЕПО, т.е. возвратные долларовые кредиты по залог бумаг ломбардного списка.
 
Посмотреть эффективность этой меря для курса $ проще всего в анализе её влияния на составляющие курса $ = М2/ЗВР ( где М2- денежная масса, ЗВР –золото –валютные резервы  .)
 
Как любой кредит, возврат будет  = сумма + некоторая Дельта.
 
Действия заемщика при возврате
 
1)      купить валюту на внутреннем рынке за рубли,
2)      « сделать » её на внешних рынках, либо
2.1.  за счет реализации валютной выручки,
2.2.  внешнего займа.
 
Если у заемщика есть возможность сделать валюту за рубежом – зачем ему РЕПО и заморочки с Дельтой?! 
 
Так в условиях неблагоприятных цен, например на нефть,  покрыть Дельту можно только нарастив реализацию, что в современных условиях жесткой  конкуренции трудно, при «теневых» внешних займах, в силу новых санкций, стоимость кредита растет и следовательно опять надо больше $ по выплатам.


( Читать дальше )