комментарий


пару слов по рынкам

Я тут всецело занялся смратлабиком, поэтому на рынок смотрел в четверть глаза. Но вижу, что рынки стали подавать технические сигналы на шорт, а вот золото, напротив, кажется, собралось выйти из треугольника вверх. Решил быстро промониторить фон сегодня.

👉 Кризис никуда не девался, все на месте.
👉 Рынок отскочил, так как бабок вне рынка было много
👉 Сюда можно было натянуть, что рынок ждал быстрого V-восстановления экономики
👉 лично я жду что со временем начнутся изъятия (redemptions) из фондов, что приведет еще как минимум к «не росту» рынка.
👉 днем ранее кто-то из официальных лиц, сказал, что преждевременно открывать американскую экономику

👉 Сегодня слегка сыпанули S&P500 на заявлении Пауэлла о том, что отрицательных ставок ФРС не будет
👉 Пауэлл предсказывает длительную рецессию после коронавируса (а вы говорите «V»)
👉 Вчера кто-то там из ФРС тоже мрачно высказался по поводу экономики
👉 40% домохозяйств с низким доходом потеряли работу в марте
👉 Для золото хорошо то, что П. сказал, что больше монетарной помощи может потребоваться экономике)

👉 Пошел напряг в отношениях США-Китай. Американские чудаки несут ахинею по поводу вины Китая, что означает только одно: попытка переложить ответственность за происходящее со своих плеч
👉 Дэвид Теппер сказал сегодня на CNBC, что рынок сегодня самый переоцененный из тех, кто он видел после 1999 года. Теппер, это очень крутой чувак, основатель управляющей компании Appaloosa Management, команда которого делает очень глубокий фундаментальный research рынков.

👉 В целом по S&P500 тех.картина еще пока не 100% ясная. Больше похоже что будет консолидец дальше.
👉 Лично мне тех. картина нравится по РТС (вполне похоже, что мы в начале второй волны)
👉 Сбербанк технически выглядит еще лучше, потому что он слабее РТСа, а значит может падать пободрее

До появления четких сигналов о снятии карантина цены нефть могут оставаться под давлением (обзор ГК "ФИНАМ")

    • 15 апреля 2020, 09:54
    • |
    • Finam
      Проверенный аккаунт
  • Еще

По итогам прошедших торгов американские биржевые площадки закрылись ростом. Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 3,06%, закрывшись на отметке 2846,06 пункта; промышленный индекс Dow Jones прибавил 2,39%, высокотехнологичный NASDAQ поднялся на 3,95%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на два базисных пункта, до 0,75%. Доходность 10-летних облигаций Германии просела на три базисных пункта, до −0,38%.

Поводом для мажорных настроений стали надежды инвесторов на скорое ослабление карантинных мер. Советник Белого дома Ларри Кудлоу заявил, что в ближайшие дни Дональд Трамп сделает ряд заявлений о планах по перезапуску американской экономики на фоне стабилизации ситуации с эпидемией коронавируса. Согласно проведенному экспертами Bank of America опросу, пессимизм инвесторов по поводу экономического ущерба от пандемии находится на экстремальном уровне, в то время как денежные позиции игроков находятся на самом высоком уровне с момента террористических атак 9/11.



( Читать дальше )

Небольшой комментарий к рынку

👉Отскок был ожидаем: невозможно так сильно и быстро упасть и не отскочить
👉Еще 31 марта писал, что технически РТС может сходить к 1100, S&P500 к 2700-2800
👉Отскок должен был быть сильным
👉Обычно отскок дает лучшую с точки зрения риск/профит точку в шорт
👉Я достаточно сильно уверен, что рынок акций вернется к снижению, но не знаю когда, а это самый важный вопрос
👉Гэп вверх после роста на медвежьем рынке — один из моих любимых паттернов
👉Логика мощных ралли на медвежьем рынке простая: деньги в системе есть, память о недавних высотах в головах участников рынка свежа.

👉В 1930-м отскок составил +50% и длился 5 мес. Отскок составил 50% от движения high-low
👉После 2000-го, на медвежьем рынке было 3 ралли: +10%, +20% и +25%. Каждое длилось не меньше месяца
👉К этому моменту рынок S&P500 отскочил на 24%. 50% движения будет на 2800. Отскок начался 24 марта, пока ему и двух недель нет.

Короткий комментарий к текущей ситуации

👉Рынок успокоился, паника прошла, вола нормализуется
👉Амеры встали в краткосрочный растущий тренд. 
👉В норме рубль укрепляется даже при низкой нефти, я думаю продажи валюты минфина вносят вклад
👉Бакс не любит расти сильными импульсами. Обычно такие импульсы заливают, а настоящий тренд по баксу вверх долгий и нудный, его-то сейчас и нет
👉Без новых шоков или до более существенной коррекции, рубль пока может укрепиться
👉Бабло на нашем рынке есть, и оно идет в акции
👉Золото выросло двумя дневными импульсами 23-24 марта и встало как вкопанное. Тренда покупок не наблюдаю.

Чисто технически рынок выглядит так, как будто РТС дойдет до 1100, ралли по S&P500 закончится на 2700-2800.
Нефть не трогаю.

Не забываем: рынок пока медвежий, падать начать может в любой момент.

Оператинвый комментарий по рынку.

👉Сегодня в ход торгов внесла лепту ФРС, которая выступила с заявлением о неограниченном QE до открытия торгов, чтобы предотвратить панику на рынке.
👉Оптимизма хватило ровно на час (судя по динамике фьючерса S&P500)
👉Вообще конечно власти США делают сильные действия, я думаю рынок не сможет такое не заметить
👉Так что я вполне допускаю, что локальное (временное) дно может быть где-то тут
👉К слову ФРС будет выкупать $125 млрд бондов ежедневно, это должно наводнить рынок долларами
👉Для сравнения: за 5 дней они скупят на $625 млрд в то время как объем QE2 был $500 млрд и растянут был на 7 месяцев!!! 
👉Если смотреть в моменте на активы, то лучше всех выглядит именно золото, на которое я делают основную ставку
👉Вот вам пример относительной динамики СП500 и золота: растут вместе, но золото потом падает меньше
Оператинвый комментарий по рынку.
👉Шорты по сберу и ртс откладываем пока, отскок может быть сильным
👉Сегодня ждем еще голосование по бюджетным стимулам на $2 трлн, это может еще топлива добавить
👉ВАЖНО: пока все экстренные меры ФРС заканчивались распродажами акций — это признак сильного медвежьего тренда🐻

Российский рынок растёт на фоне общей неопределённости (ТРЕНДЫ. Основные индикаторы)

Российский рынок растёт на фоне общей неопределённости (ТРЕНДЫ. Основные индикаторы)

Пока что на рынках всё нейтрально, ничего интересного и всё в том же духе. На этой неделе отчитываются преимущественно крупные производственные гиганты из США, помним, что с производством проблемы по всему миру. У рынка будет пристальный взгляд к этим отчётам. Сериал Brexit никак не заканчивается, после сезона приключений Бориса Джонсона в Брюсселе, теперь приключения в Лондоне. Ничего нового по торговой сделке США-Китай, но есть различного рода высказывания готовящие рынок к тому, что сделка не будет такой уж быстрой. Ну мы это конечно понимаем. Из статистки сегодня ничего интересного, но в целом неделя будет загружена публикациями индексов PMI по всему миру, рынок будет бдительно следить за этими предвестниками рецессии. Надеемся на лучшее, но готовимся к худшему.

Акции США
имеют немного позитивные оценки +0,10, но эти оценки являются инерционными, исходят из общей фазы рынка для индикатора S&P500 и являются недостаточными. Оценки относительно линий трендов, уровней и средних неопределённые по всем анализируемым тайм-фреймам так как текущие торги проходят внутри диапазона предыдущего месяца, недели и дня. Выход из диапазона укажет дальнейшее направление.

( Читать дальше )

S&P 500 около рекордных значений. Чего ждать от рынка?

Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международным рынкам

В течение последних 18 месяцев рынок акций находился во власти двух других факторов, которые задают основной тон и сегодня:

1.    Торговая война между США и Китаем.
2.    Политика ФРС.

Эти два фактора, действуя независимо, попеременно создают волны оптимизма и пессимизма. В причудливой интерференции волны сходятся, усиливая амплитуды друг друга. Так было, например, в декабре прошлого года. Тогда Дональд Трамп наращивал давление на Китай, одновременно с этим ФРС поднимала ставку до 2,25-2,5%, что привело к снижению в S&P 500 почти на 20%. После этого действия ФРС стали куда мягче – ушла риторика о повышении ставок. На рынке появилась уверенность, что следующий шаг ФРС будет направлен на смягчение ставки. На фронте торговой войны Трамп сделал шаг на снижение градуса напряжённости. На саммите G20 в июне Трамп договорился о возобновлении прерванных переговоров между США и Китаем. В итоге оба фактора сошлись в позитивной динамике и привели рынок к новым рекордным значениям в начале июля.



( Читать дальше )

Nike следует быть осторожным на фоне повышенной чувствительности Китая

Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международным рынкам, CFA

Nike Inc (NKE) отменила продажу линейки обуви в Китае от японского дизайнера Юна Такахаси. Причиной послужило то, что на своей странице в Instagram Такахаси опубликовал сообщение в поддержку протестующих в Гонконге. Вскоре комментарий был удален, но на него уже успели обратить внимание китайские пользователи.

Подобные «оплошности» могут дорого обойтись для Nike, поэтому понятна столь быстрая реакция со стороны компании. Nike торгуется на высоких P/E уровнях, около 32х. Компания добилась столь высокой оценки стоимости благодаря высоким темпам роста по продажам и прибыли. За 9 месяцев текущего финансового года рост операционной прибыли в дивизионе Nike Brand составил 15%. И здесь важно отметить, что около 70% роста было благодаря китайскому сегменту. Очевидно, что без Китая у компании были бы совсем другие показатели роста, а значит и другая оценка стоимости. Пока случившееся не отразилось на стоимости акций, но эффект может быть не сразу. В любом случае, Nike следует быть очень осторожным на фоне повышенной чувствительности Китая из-за торговой войны с США.

  • обсудить на форуме:
  • Nike

«Газпром» – мечты начинают сбываться! (комментарий аналитиков)

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Похоже, что государство постепенно берёт под контроль упрямый «Газпром», который дольше всех сопротивлялся повышенным дивидендным выплатам, ссылаясь на значительные инвестиционные расходы. Однако время завершения крупных проектов близится к концу. Уже в 2020 году поставки в дальнее зарубежье могут возрасти на треть за счёт ввода в эксплуатацию газопроводов «Турецкий поток», «Сила Сибири» и «Северный поток-2». Можно придумать и новые газопроводы, но вряд ли стоит рассчитывать на стройки схожих масштабов.

Мы достаточно давно рекомендовали бумаги «Газпрома» в качестве перспективной дивидендной истории, которая также обладает существенным потенциалом роста капитализации. В течение 2-3 лет у компании должны были истощиться аргументы для удержания выплат акционерам на низком уровне. Однако, как показывает решение правления, мечты начали сбываться раньше смелых ожиданий. Впрочем, это является плохой новостью лишь для тех, кто упорствовал в том, чтобы помещать бумаги «Газпрома» на достойное место в своих долгосрочных портфелях. С учётом роста зарубежных продаж в 2020-2021 годах можно рассчитывать, что 16,61 руб. на акцию не станет историческим пределом.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW