ключевая ставка ЦБ РФ

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%. Ожидаемого повышения не случилось. ЦБ взял паузу после трех подряд повышений ставки.

По информации ЦБ произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке.

По оценке Банка России, с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.

Вклады и накопительные счета  — после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. По вкладам более 6 месяцев могут снизится. Увеличение привлекательности рублевых сбережений — одна из задач высокой ключевой ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас уже имеют доходность 20+. 

( Читать дальше )

Банк России решил приостановить изменения в денежно-кредитной политике, чтобы оценить влияние жестких условий на экономику, учитывая задержку в 3-6 кварталов. Замедляется розничное и корпоративное кредитование, что может привести к снижению инфляции до 6,7% к концу 2025 года с 9,8% в 2024-м. Однако дефицитный рынок труда, высокие инфляционные ожидания и волатильность рубля продолжают сдерживать инфляцию.

Если так отреагировали на сохранение ставки, то что будет если начнётся снижение??

Раз ЦБ немного отпустила инфляцию.
Это уже о чем-то говорит.
Похоже в шорт пока играть не стоит.
А вы как думаете?
Кто куда будет играть в будущем?

* не является финансовым советом или рекомендацией

Когда на прошлом заседании ЦБ 25 октября писал что в Декабре нас возможно ждёт пауза в повышении ставки что эффект от высокой ставки начнёт работать по полной и этого будет достаточно. 

 

Но выходящие данные по курсу рубля (сильно ослаб), инфляционные ожидания (на максимумах года), инфляция росла (по росту ноябрь этого года оказался  рекордный за 22 года) и т.д. На этом мнение поменял и ожидал новый хайк по ставке сегодня. 

 

Но Эльвира Сахипзадовна сказала сегодня: 

«Задача денежно-кредитной политики не состоит в том, чтобы снизить инфляцию любой ценой». 

Не любой ценой Карл, так что коллеги между высокой инфляцией и возможной рецессией выбор точно не допустить рецессию, а с инфляцией как повезёт.

 

Глава ЦБ так обозначила факторы влияющие на инфляцию (значимость в порядке убывания): 

Сначала ключевая ставка влияет на денежно-кредитные условия, затем — на экономическую активность и в конце — на инфляцию. 

( Читать дальше )

Остановимся на важных комментариях от Эльвиры Набиуллиной:

🔈 «Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагалось».

Очень похоже, что на решение ЦБ повлияли высшие силы. Владимир Путин уже не раз подчеркивал, чтобы ЦБ не играл в одиночку.

🔈 «ЦБ нужно время, чтобы оценить устойчивость замедления кредитования, в феврале оценим целесообразность повышения ставки»

Это здравый поинт, учитывая что влияние ставки происходит в течении 3-6 кварталов. Процесс запущен, стоит понаблюдать, а не продолжать дальше убивать экономику.

🔈 «На заседании рассматривались три варианта — сохранение ставки, повышение до 22% и повышение до 23%»

Радует, что риторика ЦБ не подразумевала повышение выше 23%. Возможно, цикл повышения еще не закончен, но мы видим некоторое замедление в принятии решений.

🔈«Нам важно избежать крайних сценариев. Нельзя дать экономике дальше перегреваться. При этом нужно избежать переохлаждения.»

Дальнейшие шаги будут более аккуратными, все внимание стоит обращать на темпы кредитования, недельную инфляцию и курс валют.

( Читать дальше )

Вопреки всем правилам и предсказателям, блогерам и просто просветлённым инвесторам фондовый рынок поймал волну, вполне возможно перейдём к Новогоднему ралли.
Сейчас те, кто пророчил нам «всё пропало» будут кусать локти и заскакивать в последний вагон уходящего паровозика 😐.
На фоне выступления нашего Президента рынок перешёл к уверенному росту.
Но у нас впереди заседание Центрального Банка и всё может кардинально измениться.
И эти качели будут продолжаться до тех пор, пока Эльвира Сахипзадовна не заявит о долгожданной победе над инфляцией.
А пока Северсталь предварительно уже закрыла дивидендный гэп. Все эксперты делают прогноз по дивидендам Татнефти. Склоняются к быстрому закрытию гэпа, в течении 5-7 дней.
Продал Россети Ленэнерго по 194 рубля.
Покупка была по 190 рублей. Это не спекуляция, но всё же эти средства возможно пойдут на покупку Банк Санкт-Петербург.
Причина продажи проста. Есть желание увеличить долю в БСПБ или Татнефть.
Ещё вчера решил всё таки взять Татнефть, получилось 141 шт.

( Читать дальше )

Если внимательно прочитать сообщение ЦБ РФ, то реальная ставка для предприятий выросла и так, без повышения ключевой ставки:

t.me/centralbank_russia/2257
Определяя стоимость кредита, банки отталкиваются от уровня ключевой ставки, если кредит выдается по плавающей ставке, либо от ожидаемого уровня ключевой, если он выдается по фиксированной ставке. Далее к этому уровню банки прибавляют некоторый процент, или спред, как говорят экономисты.
До октябрьского решения по ключевой ставке спред составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.

...
Кроме того

Тем не менее в условиях расширения внутреннего спроса банки продолжали активно наращивать кредитование. При этом рост кредитного портфеля не сопровождался столь же быстрым ростом капитала банков и их высоколиквидных активов. Чтобы не допустить чрезмерного накопления рисков, мы планомерно повышаем требования к капиталу и ликвидности банков. Эта политика будет продолжена для повышения устойчивости финансового сектора, и она не будет зависеть от уровня ключевой ставки.

( Читать дальше )

Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 20 декабря 2024 года
Тезисы.

В экономике сформировались жесткие денежно-кредитные условия, которые должны обеспечить замедление инфляции в ближайшие кварталы. С октябрьского заседания денежно-кредитные условия ужесточились даже сильнее, чем вытекало из изменения ключевой ставки.

Темпы роста кредитования в ноябре резко снизились. Из-за значительного отклонения инфляции от цели для ее устойчивого возвращения к 4% нам все равно потребуется длительный период жестких денежно-кредитных условий.

Первое. Что именно произошло с денежно-кредитными условиями с прошлого заседания?

До октябрьского решения по ключевой ставке кредитный спред (разница между уровнем ставки по кредиту и уровнем ключевой ставки) составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.

( Читать дальше )

Сегодня она произнесла самые правильные слова в своем докладе! И реализовалось то, о чем я написал еще 16 декабря

smart-lab.ru/blog/1095011.php