исторические аналогии

Среднесрочный экономический цикл. он же — цикл Жюгляра, предполагает, что после кризиса 2008 г в конце 2010-х — начале 2020 ожидался очередной циклический кризис. Но пандемия КОВИД-19 «сбила тайминг». В мировую экономику были влиты (через разного рода программы поддержки) огромные деньги. 

Но разного рода проблемы и противоречия (которые собственно и формируют кризис) — никуда не делись. И в мировой экономике зреет кризис, связанный с весьма вероятным пузырем ИИ, похожим на присно памятный пузырь доткомов.

Для российской экономики страшен не пузырь ИИ сам по себе, а падение сырьевых цен (и, как следствие — доходов бюджета) из-за ожидаемого кризиса. Опыт 2008 г говорит, что оно (падение) может быть суровым...

«По словам господина Задорнова, индекс S&P в США с начала года вырос примерно на 20%, но почти половина его капитализации сосредоточена в семи-восьми крупных технологических компаниях, активно инвестирующих в искусственный интеллект. Такая концентрация капитала создает «перегрев» рынка и дисбалансы, напоминающие ситуацию перед кризисом доткомов в начале 2000-х годов. 

Большинству из нас кажется, что самое главное в успешном старте бизнеса — блестящая новаторская идея, которой ещё ни у кого не было. Мол, вот придумаю что-нибудь ЭДАКОЕ — и точно разбогатею! На самом деле, бизнес устроен гораздо сложнее.

💡Сегодня у меня для вас есть 3 познавательных истории о гениальных, но непризнанных при жизни создателей бизнес-идеях. Часто они просто сильно опередили свое время.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

1️⃣«Всемирная паутина» Поля Отле (1910-1940-е годы)

Бельгийский писатель и энтузиаст Поль Отле задумал нечто, поразительно похожее на современный интернет. Его проект «Всемирный город знаний» предполагал создание глобальной информационной сети.

Отле и его коллеги собирали миллионы бумажных карточек с данными из книг, статей и фотографий. Он придумал систему, по которой любой человек через телеграф или телефон мог заказать копию нужной ему карточки и получить её по факсу. Это была ручная, аналоговая версия поискового запроса и цифровой библиотеки.

Рост цены нефти свыше 10% (выделено черным прямоугольником) — не мал, но первая реакция рынка — почти всегда чисто эмоциональная.

Интересно сравнение с динамикой цены на нефть во время конфликта, связанного с Ираном. Несмотря на разность причин (и, вероятно, масштабов) этих явлений, психология участников рынка — вещь мало изменчивая. Именно поэтому многие паттерны поведения повторяются на финансовых рынках с XIX века до наших дней.

В этом контексте логично ожидать, что на горизонте несколько недель — психологический компонент движения цены постепенно сойдёт на нет (естественно, если политики не подбросят за это время новых сюрпризов!). И дальнейшее движение цены будет, в основном, определяться балансом спроса и предложения нефти. События вокруг Ирана летом 2025 г баланс проса и предложения нефти существенно не поменяли, и после окончания острой фазы конфликта, — цены перешли к снижению.

 Главная интрига нынешних санкций — реакция покупателей российской нефти из т.н. «дружественных стран», прежде всего — Индии и Китая. Испугает их угроза вторичных санкций или нет? Из опыта прошлых пакетов санкций известно, что обычно требуется 2 -3 месяца на анализ и адаптацию к новым санкциям (рестрикциям). Скорее всего, это временной масштаб сохранится.

Октябрь: хроника финансовых ужасов на Уолл-стрит

По статистике, октябрь занимает лидирующую позицию среди наиболее опасных месяцев для американского фондового рынка. Этот период ассоциируется не только с Хэллоуином, но и с настоящими кошмарами для инвесторов — в глобальном масштабе.

💥Обвалы ключевых американских индексов традиционно инициируют цепную реакцию на финансовых площадках по всему миру. Исторический анализ подтверждает обоснованность этих опасений — три из пяти наиболее разрушительных биржевых крахов США пришлись именно на октябрь.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное из мира финансов и инвестиций, обязательно подписывайтесь на мой телеграм-канал!

Давайте-ка вспомним пятёрку самых значительных дневных обвалов в истории американского фондового рынка.

5️⃣ «Азиатская зараза» (27 октября 1997 года)

Феномен, получивший название «Азиатская зараза», проявился в качестве финансового кризиса в азиатско-тихоокеанском регионе. Начало катастрофы характеризовалось снижением гонконгского индекса Hang Seng на 6%, тогда как японский Nikkei 225 продемонстрировал более скромное падение на 2%.

Сегодня, 15 августа, Трамп и Путин встречаются на Аляске — бывшей российской территории, проданной в 1867 году.

🇺🇸Это будет первый раз, когда саммит между Россией и США пройдёт в США (до этого в 1988 году проходил саммит на острове Говернорс, на котором встречались руководители США и Советского Союза), а не в России или каких-либо третьих странах.

Ещё больше интересных и полезных постов — в моем телеграм-канале.

Кроме того, это будет первый за 10 лет визит Путина в США с момента его выступления на Генеральной Ассамблее ООН в 2015 году.

В общем, каких-то 5-6 поколений назад Аляска была нашей. И возникает резонный вопрос:

🏔️Кто и зачем продал Аляску???

158 лет назад Российская Империя продала Аляску Соединенным Штатам. Сделка назревала годами: еще в 1853 г. генерал-губернатор Восточной Сибири Николай Муравьёв-Амурский высказался о возможной продаже территории.

👑Позднее идею поддержали великий князь Константин Николаевич и Минфин, указавший императору Александру II на требования экономии государственных денег в условиях дорогостоящих реформ. Также подчеркивались обременительные затраты на торговую Российско-Американскую компанию, занимавшуюся эксплуатацией ресурсов Аляски в XIX веке.

🇷🇺В 1998 году после азиатского финансового кризиса  и общемировой рецессии цены на нефть упали в 2 раза. РФ при этом пыталась искусственно удерживать крепкий курс рубля и одновременно вела глубоко дефицитный бюджет.

💰Основную ставку сделали на раздутие госдолга. Государство брало деньги в долг с помощью государственных краткосрочных облигаций (ГКО, почти аналог нынешних ОФЗ, только на 3-6-9-12 месяцев и бескупонные). Эти средства должны были быть проинвестированы в госкомпании и крупный бизнес. Тот по задумке должен был генерировать денежные потоки, отдавать дивиденды государству, а государство с этого — платить купоны по облигациям.



👉К активным займам страна пришла из-за острого дефицита бюджета — не работала экономика, которая трансформировалась от плановой системы к рыночной. На пустом месте рыночная экономика быстро не появилась, домохозяйства и бизнес не могли генерировать доходы и платить налоги. А без налогов государство не может содержать страну.

💥Почему всё рухнуло

Подписывайтесь на телеграм-канал — там всегда интересные истории, авторская аналитика и инвест-юмор.

Сейчас это сложно вообразить, но на тогдашних выборах (вторых в истории современной России) накал страстей был нешуточным, борьба кандидатов — напряженной, и интрига действительно сохранялась до самого финала. 3 июля 1996 года Борис Ельцин был переизбран на пост главы государства, при этом выборы прошли в два тура: 16 июня и 3 июля.

📈А чуть раньше, в понедельник 22 апреля, на Российской бирже начались торги новым финансовым инструментом, аналогов которому в практике отечественного биржевого рынка ни до, и после не было. Хотя назвать этот инструмент финансовым можно лишь с большой натяжкой, ведь речь идет о своего рода «фьючерсах» на президента, а точнее — фьючерсных контрактах на процент голосов, которые получат кандидаты в президенты.

Давайте вспомним про самый первый в истории НАСТОЯЩИЙ общемировой обвал.

Ведь вы наверняка ещё не слышали про биржевую панику 1873 года, в результате которой рухнула экономика не только США, но и всей Европы?

Тогдашним инвесторам, потерявшим всё и полностью разорённым, наш обвал в феврале 2022 года показался бы лёгкой приятной прогулкой.

В своем телеграме я публикую как самую свежую и актуальную аналитику, так и любопытные исторические инвест-факты.


Некоторые лица кажутся мне неуловимо знакомыми… Наверное показалось.

И кстати, в теперешней ситуации на перегретых западных рынках прослеживается много параллелей и аналогий с тем самым первым крушением.

Не ждать ли нам повторения тех знаменательных событий?

150 лет назад, в сентябре 1873 года, произошел первый общемировой биржевой крах, приведший к затяжному финансовому кризису по всей планете.

Начало 1870-х по всей Западной Европе было временем необыкновенного торгового оживления и промышленного подъема. Например, в Пруссии только за 3,5 года было открыто больше предприятий, чем за предшествующие 70 лет. Спекуляции на биржах, особенно в Вене и Берлине, были колоссальными.

Уже завтра будет очередное заседание ЦБ России, на котором могут повысить ключевую ставку в пятый раз за год.

Основная задача высокой ставке ЦБ заключается в снижении инфляции, которая устойчиво растёт с весны и почти не реагирует на все попытки правительства её обуздать.

С начала 2023 года ЦБ повышал ключевую ставку 4 раза, но практического эффекта на инфляцию это не оказало.

Почему очередное повышение ставке ЦБ может быть не эффективным?

Похоже, наше правительство просто действует по учебнику "инфляция растёт-повышаем ставку, инфляция падает-понижаем ставку".
Но, вся эта экономическая теория хорошо работает только в теории, в жизни нужно учитывать множество других важных факторов, которые влияют на экономику.

Наш внутренний рынок ограничен, на экспорт давят санкции, к тому же, в нашу экономику закрыт доступ нерезидентам, нам просто не хватает инвестиций. И повышение ставке не исправит эти ситуации, нужны какие то более серьезные действия, реформы.