инфляция

Сегодняшний гэп вниз пытаются выкупить. Вчера рынки завалили в вечернюю сессию после выхода статистики об инфляции, которая ускорилась до 0,3% за неделю с 6 по 11 ноября. Видимо, участники рынка испугались роста ставки.

Однако вчерашняя динамика в длинных ОФЗ вселяет оптимизм. Кроме того, сегодня Индекс ОФЗ растет, посмотрим по итогам дня, как закроется, но пока рост идет в бумагах с «длинным концом».

Получается, что рынок акций испугался, а рынок облигаций нет. Таким образом, есть основания полагать, что и рынок акций нащупает силы и пойдет пробовать уровень сопротивления в 2800 п. по Индексу Мосбиржи.

Ссылка на пост

«В ипотеке произошло замедление. И здесь можно сказать, что динамика кредита вернулась на нормальный уровень. То есть единственный сегмент, где мы видим сейчас такой аномальный рост и сильное отклонение от устойчивых траекторий, это корпоративный кредит. Здесь по-прежнему все перегрето», — сообщил журналистам советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

«Но автокредит имеет небольшой объем в сравнении с другими кредитными сегментами. Поэтому его влияние на общий совокупный спрос в экономике менее значимо, чем, например, в той же ипотеке», — пояснил Тремасов. 

➕ Росстат посчитал инфляцию за октябрь, в этот раз инфляция оказалась несколько ниже ожиданий и составила 0.75% м/м (по недельным данным выходило 0.8% м/м), годовая инфляция составила 8.54% г/г, темпы соответствуют ~8.8% (SAAR), были ожидания, что будет скорее в районе 9.5%. Средняя за три месяца инфляция снизилась до 8.7% (SAAR) c 11.1% (SAAR) в сентябре.

➖Недельные данные по инфляции оказались разочаровывающими 0.3% н/н, с начала ноября инфляция составила 0.42%, а с начала года составила 7.02%. Рост цен на плодоовощи традиционен для этого периода, но добавилась молочка.

Но на самом деле не все так ужасно, как кажется — рост цен за 11 дней ноября идет ниже траектории ноября прошлого года — скорее в район 8.5 (SAAR), что пока вписывается в траекторию ЦБ на конец года.

@truecon

Спрос выше, доходности ниже, но есть неприятный инфляционный сюрприз.

Воспользовавшись оптимизмом на рынке РФ после победы Трампа и ростом RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) (рис 1) Минфин поспешил занять через ОФЗ с фиксированным купоном отойдя от, ставшей уже привычной последние полгода, истории когда на аукционе ОФЗ фиксированный купон + ОФЗ флоатер и предложил сразу два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном.

Так на аукционах были предложены ОФЗ 26248 (~15,5 лет до погашения) и ОФЗ 26246 (~11 лет до погашения).

Так как RGBI хорошо вырос за полторы недели, то обошлось без новых рекордов в доходности.

Аукцион ОФЗ 26248 интересен в первую очередь объемом спроса – 72,393 млрд. рублей; (рис 2). [у ОФЗ 26246 похожий спрос в 70 млрд.]

«Почему тогда в прогнозах социально-экономического развития ФАС нам дает рост тарифов 11,9? Тогда давайте определяться», — сказал председатель Госдумы.

«Там разные регионы, но рост многократный в сравнении с инфляцией, которая определена. От кого это зависит? В одном случае ФАС, в другом случае Министерство строительства. Но давайте все-таки здесь наведем порядок. Тогда инфляция будет меньше, тогда и ключевая ставка будет меньше. Об этом речь идет. А самое простое — это взять и сказать: почему ЦБ увеличивает ключевую ставку? А почему инфляцию-то разгоняют отраслевые министерства, мы не будем обсуждать?», — сказал он.

Добрый день, господа инвесторы!

Попробовал прикинуть ценность своих вложений в ценные бумаги в части денежного потока.
Для этого стоит посчитать свою личную инфляцию.

Как я это делал.
Брал период с 1 января 2023 года по 6 ноября 2023 года и сравнивал с аналогичным периодом 2024 года.
Так как чеки не храню(а зря), отталкивался от роста/уменьшения расходов за выбранный период.
Сначала рассмотрел структуру потребления:

Вот так было 01.01.2023-06.11.2023(категории почти все сберовские)


— Супермаркеты. Все понятно, еда, вода...
— Автомобиль. Ремонт, обслуживание, мойка, заправка.
— Переводы. Как другим людям, так и на маркетплейсы.
— Рестораны и кафе. Забегаловки/рестораны и доставки еды.
— Одежда и аксессуары. Магазины одежды в основном
— Хозмаг. Переписал, чтобы не оставалось «Все для дома». Хозяйственные и строительные магазины.
— Снятие наличных. Очевидно
— Аптеки. Очевидно.

А вот что стало в период 01.01.2024-06.11.2024:

В первую очередь на цену подсолнечного масла влияют цены мирового рынка. Около 2/3 подсолнечного масла из России поступает на внешний рынок. Стоимость такого масла зависит от цен на другие масла. Частично они взаимозаменяемы. Ключевой продукт на международном рынке — это пальмовое и соевое масло.

Цены на мировом рынке увеличились, соответственно, в России тоже подросли. В среднем отпускная цена сейчас — 95-102 тысячи рублей за тонну сырого нерафинированного подсолнечного масла. Ничего удивительного, обычная рыночная ситуация.