инфляция

Годовой темп роста денежной массы к 1 октября вырос до 18,8% с 17,9% к 1 сентября. В январе-сентябре 2024 года она увеличилась на 9,2 трлн рублей, или на 9,4%.

Широкая денежная масса с исключением валютной переоценки в сентябре выросла на 1,3% после роста в августе на 1,1%. Годовой темп ее прироста на 1 октября увеличился до 15,4% с 14,5% на 1 сентября.

Как отмечается в комментарии ЦБ, вклад требований банковской системы к организациям и домашним хозяйствам в прирост широкой денежной массы (с исключением валютной переоценки) по-прежнему остается определяющим.

На 1 октября этот вклад не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Месячный прирост требований к домашним хозяйствам снизился до 0,2 трлн рублей, в то время как месячный прирост требований к организациям увеличился и составил 1,9 трлн рублей.

В результате годовой вклад требований банковской системы к экономике составил 23,7 трлн рублей, также не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем. Годовой прирост требований к домашним хозяйствам снизился до 5,8 трлн рублей, требований к организациям — увеличился до 17,9 трлн рублей.

Набиуллина: это опасная иллюзия — считать, что высокую инфляцию можно удерживать в каком-то коридоре

Набиуллина: поэтому мы будем стараться привести ее к цели в 4%

Набиуллина: есть ожидания, что высокая ключевая ставка полностью остановит кредитование — это неверно

Набиуллина: если не реагировать, рост инфляции продолжится и инфляция в 25 г будет выше, чем в этом — это неприемлемо

Набиуллина: инфляция будет выше чем по итогам прошлого года. наша дкп обязана на это реагировать

Набиуллина: спрос серьезно оторвался от производственных возможностей экономики

Набиуллина: вчерашние данные показали — безработица на рекордно низком уровне. это означает, что возможности по быстрому наращиваю производства сейчас крайне ограничены

Набиуллина: мы были вынуждены войти в период жесткой дкп, и, конечно, бизнес беспокоит как это повлияет на инвестиции и производство

Сегодня Минфин планировал провести два аукциона:
(1) ОФЗ-ПД (постоянный доход) 26243 с фиксированным купоном и (2) флоатер ОФЗ-ПК (переменный купон) 29025

Флоатер интереса не вызывал, облигация торгуется по 92,5% от номинала и рынок требует ещё больших скидок, но Минфин на это не идёт, поэтому аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

Аукцион ОФЗ 26243 (рис 1) интересен тем, что тут Минфин удовлетворил ¾ спроса, т.е. дал ту цену, которую запрашивали.

Так доходность по цене отсечения составила – 17,61% годовых (т.е. максимальная на которую согласился Минфин). На рынке этот выпуск ОФЗ торгуются [на момент написания] с доходностью 17,5%. Средневзвешенная доходность (т.е. доходность в среднем с учётом объёма по конкретной цене) в 17,55% годовых тоже интересна, так как она подразумевает +0,5% прибавила доходность с момента последнего размещённого выпуска более «10 лет» две недели назад (похожий выпуск ОФЗ 26248). Тогда в посте "Минфин пугает темпами" предупреждал, что «пока облигации вообще и ОФЗ в частности лучше не спешить покупать», RGBI за эти две недели смачно обновил дно (рис 2)

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 22 ПО 28 ОКТЯБРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 0,27% С 0,20% С 15 ПО 21 ОКТЯБРЯ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 28 ОКТЯБРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 8,57% С 8,46% НА 21 ОКТЯБРЯ
Инфляция в РФ с 8 по 14 октября = 0,12%
Инфляция в РФ с 1 по 7 октября = 0,14%
С 24 по 30 сентября 0,19%
с 17 по 23 сентября 0,06%
с 10 по 16 сентября 0,10%
с 3 по 9 сентября 0,09%
с 27 августа по 2 сентября минус 0,02%
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66%
(«тарифная» неделя).

Банкиры закладывают ставку 23+%
 

На прошлой неделе Банк России резко повысил ключевую ставку до 21%, что превысило ожидания большинства аналитиков и участников рынка. Главными причинами стали рост инфляции и инфляционных ожиданий, а также увеличение бюджетных расходов вместе с повышенной индексации тарифов ЖКХ и утильсбора.

Сберегать нельзя тратить

Повышение ключевой ставки ведет к росту доходности по депозитам, делая их более привлекательными для населения. Уже в этом году объемы средств россиян на банковских счетах достигли рекордных 50 трлн рублей — это около четверти прогнозируемого ВВП России на 2024 год. На первый взгляд, кажется, что приток сбережений в банки может способствовать стабилизации инфляции.