инфляция

В целом инфляция — жуть, но пока это по большей части не устойчивые факторы — бензин, плодоовощи которые дешевели в августе, и т.д

Вряд-ли темп инфляции пойдет на спад пока не припадут цены не бензин. Думаю кстати в какой-то момент скорей припадут чем просто остановят рост.

При том избыточный оптимизм на рынке денег откатился, банки капельку повышают ставки*, и… Мы ждем новостей в пятницу. Я бы предположил что обсуждать будут 0,5 и 0, и… Склоняюсь к тому что выберут 0,5. Но с моей колокольни — 50 на 50, я знаю что не знаю.

*- (что не думаю что нарушит тренд падения стоимости фондирования из-за очень высокой базы год назад)

https://t.me/LadimirKapital

📌 Интересно, что месяц назад заголовок поста был таким же. Тогда большинство участников рынка ждали снижение ключевой ставки до 16%, но мои поиски логики в действиях ЦБ оказались верными, и ЦБ снизил ставку лишь до 17%. В пятницу 24 октября предпоследнее в этом году заседание ЦБ и решение по ставке, поэтому предлагаю пройтись по индикаторам, и подумать о реакции рынка на решение ЦБ.

1️⃣ ПРИЧИНЫ СНИЗИТЬ СТАВКУ:

• Перед ЦБ сейчас лежат две папки, в одной – причины, чтобы снизить ставку до 16%, в другой – причины сохранения ставки. Попробуем сначала заглянуть в первую «папку»:

1) Кредитование.

• Если в августе была нулевая динамика портфеля потребительских кредитов, то в сентябре портфель сократился на 0,1%. Кредитование не ускоряется, именно этого и добивается ЦБ.

2) Инфляционные ожидания.

• В сентябре и октябре ожидаемая инфляция на минимумах за последний год (12,6%, график справа). Пока это аргумент за снижение ключевой ставки, но в ноябре инфляционные ожидания могут вырасти из-за повышения налогов.

Аннуализированная инфляция в России:

🔼 Недельная (14 октября — 20 октября) = 0,22*365/7 =11,47% *
🔼 За последние 4 недели = (6,78 +11,99 + 10,95 + 11,47) / 4 = 10,30%
🔼 С начала года накоплено 4,95% = 6,14% (YTD – 294 дня)
🔼 За последние 3 месяца = 2,81% → 3,16%
* не считаю верным возводить в 52 степень, т.к. это лишь увеличит ошибку прогноза за счет сложного процента при значительных колебаниях недельных цен.

Очень интересные данные: медиана +0,06%, среднее арифметическое простое +0,25%! На этой неделе большее количество товаров снижается в цене, бензин тоже стал дорожать медленнее (+0,5%), но общий индекс цен вырос сильнее. Усилились тенденции прошлой недели: овощная инфляция во всей красе и уходит в отрыв: Помидор +6,2%, Огурец +3,4%, Картофель +2,4%, а противопоставить ей нечего, т.к. дешевеют товары медленнее Сахар (-0,5%), Проживание в гостинице (-0,75%). Это чистая сезонность, локализованная в небольшой группе товаров. Месячные данные по полному кругу товаров должны быть существенно позитивнее недельных данных, т.к. фронтального роста цен нет. Медиана начинает падать ниже прошлых лет.

Друзья, иногда экономические новости звучат как хроника перемен. Не громких, не мгновенных — а тех, что тихо меняют правила игры. Вот очередная: с ноября цены на бензин в России снова пойдут вверх.

По моим прогнозам, литр топлива будет стоить около 65–66 рублей. Казалось бы, рост небольшой — всего 1–1,5% в месяц. Но если вы следите за тенденциями, вы знаете: это не просто цифры. Это симптом.

📈 Топливо дорожает — и не из-за бензина

Официально власти уверяют: «всё под контролем». Работает топливный демпфер, введён мораторий на его обнуление, действуют ограничения на экспорт.
Президент подписал указ, который должен «стабилизировать рынок».

Но что мы видим на деле? Биржевая цена на бензин уже бьёт исторические рекорды:

🔹 АИ-92 — более 74 тысяч рублей за тонну,
🔹 АИ-95 — свыше 80 тысяч рублей за тонну.

То есть на бумаге — стабильность, а на бирже — очередной рекорд.

Почему это важно

Механизм демпфера — сложная конструкция.

Росстат — Инфляция в РФ

📈 Инфляция в РФ с 14 по 20 октября составила 0,22% после 0,21% неделей ранее.

📈 Годовая инфляция в РФ на 20 октября ускорилась до 8,19%.

Минэкономразвития — Инфляция в РФ

📈 Инфляция в России на 20 октября составила 8,14% против 8,08% неделей ранее.