инфляция в США

👉Сегодня были опубликованы данные по ИПЦ в США за август. В месячном выражении инфляция подросла на +0,6%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Годовые показатели в тоже время оказались выше ожиданий и составили +3,7%.
👉Базовый ИПЦ (без учета цен на энергию и продукты питания) вырос по итогам августа на +0,3%, что оказалось выше ожиданий в +0,2%. В годовом исчислении базовый ИПЦ снизился с 4,7% до 4,3%.
👆🏻Месячный прирост ИПЦ в +0,6% стал самым большим показателем за последние 14 месяцев, с июня 2022 года.
👉Таким образом средний рост ИПЦ в 2023 году составляет +0,3125%, что указывает на динамику в +3,75% годовых. При этом динамика последних 3-х месяцев указывает на среднее значение прироста ИПЦ в +0,3333%, что соответствует +4% в годовом исчислении. Как мы видим, текущая динамика не соответствует целевым значениям, при этом мы наблюдаем ускорение темпов, что может указывать на недостаточное ужесточение ДКП. При сохранении текущих среднемесячных темпов роста ИПЦ мы можем получить годовой ИПЦ выше 4% уже по итогам января 2024, так как эффект высокой базы 2021 — 2022 годов уже полностью нивелирован. Напомню, что рынок закладывает 40% вероятности на понижение ставки в мае 2024 и более 60% вероятности понижения ставки в июне 2024.

Во вторник в 3 часа ночи я написал пост про возможное движение на инфляции. Первоначальная реакция такая и была. Трежи углубились)), фонда, валюта, золото туда же. При вышедших данных вопрос о поднятии ставок не стоял, однозначно поднятие. В момент выхода данных включился QT, но ТАКОЕ движение не устраивала амеров. Поэтому выключили QT и запустили QE, что поменяло направление движения, с убеждением: — да пацаны, да, у амеров все пучком.

Этакая наглая манипуляция и показ какие они крутые. Как же, Ким с Путиным трут, а в граде на холме — нет Ким, никакого оружия России, а то я..., а то я… санкции введу. Я аж почти @б@ср@лся.

Но не все так плохо! Сегодня 2 ключевых игрока объявят о ставке. Украина, да да, она)) и евросоюз. Прошлый раз так же было, инфляцию не увидели, но на ставках Европы полетели вниз. Сегодня прогнозят не поднимать ставку, все идет по плану, а если поднимут?...

Начал медведить фонду, внезапно..))

Хорошего дня

По итогам августа инфляция в США выросла до 3,7% годовых (3,2% месяц назад; 3,0% два месяца назад).

Как мы и прогнозировали, после июня инфляция пошла в рост.

(см. «Макрообзор № 24» и «Инфляция в США снизилась, или Напрасная эйфория»).

Каким был рост денежной массы в августе, будет известно только 26 сентября, через две недели. Но уже сейчас можно сказать, что сжатие реальной денежной массы продолжится.

Косвенно об этом говорит продолжающееся сжатие денежной базы Федеральным резервом.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

• Уровень инфляции в США за август г/г 3,7% прошлый показатель 3,2%
• Базовый уровень инфляции за август г/г 4,3% прошлый показатель 4,7%
• Уровень инфляции в США за август м/м 0.6% прошлый показатель 0.2%
• Базовый уровень инфляции за август г/г 0.3% прошлый показатель 0.2%

Общая инфляция в США за год оказалась выше ожиданий, составив 3,7%, вместо ожидаемых 3,6%. Базовая инфляция, исключая продукты питания и энергоресурсы, соответствовала прогнозу и составила 4,3%. Ранее я уже писал, что жду ускорение инфляции в США... 

Кажется, что это не так уж и плохо? На самом деле, ситуация довольно тревожная как для экономики, так и для Федеральной резервной системы США (ФРС), так и для инвесторов в рисковые активы.

Особенно обратите внимание на ежемесячный рост общей инфляции, который составил 0,6%. Это, хоть и в пределах прогноза, все равно очень высокий показатель. Но настоящей болью является рост базовой инфляции за месяц, который составил 0,3%, превысив прогноз в 0,2%. Общая инфляция и инфляция в сфере услуг продолжают увеличиваться в США, и это происходит в условиях, когда сбережения населения в США находятся на самом низком уровне с ноября 2022 года.

В среду инвесторы будут внимательно следить за одним из наиболее важных показателей, которые Федеральная резервная система будет учитывать при своем следующем решении по процентной ставке: августовском индексе потребительских цен (ИПЦ).

Согласно оценкам Bloomberg, отчет, который будет опубликован в 8:30 утра по восточному времени, покажет общий уровень инфляции в 3,6%, что является ускорением по сравнению с годовым приростом цен в июле на 3,2%. Ожидается, что по сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в августе вырастут на 0,6%, что быстрее, чем месячный рост на 0,2% в июле.

Ожидается, что основной причиной этого роста станет значительный рост цен на энергоносители. Во вторник цены на нефть достигли новых с начала года максимумов, а нефть West Texas Intermediate (CL=F) закрылась чуть ниже $89 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent (BZ=F) превысили 92 доллара за баррель — это самый высокий уровень цен на нефть с ноября 2022 года.

👉Уже завтра будут опубликованы данные по ИПЦ в США, что станет последней публикацией ключевых экономических данных перед заседанием ФРС. При этом рынок практически уверен в том, что ставка останется неизменной в сентябре, а так же заметно снизил ожидания повышения ставки на следующем, ноябрьском заседании.
👆🏻При этом ожидания по ИПЦ в США сейчас достаточно высокие: +0,6% м/м, в тоже время рост базовой инфляции (без энергии и продуктов питания) ожидается на уровне +0,2% м/м.
👉Такой сильный прирост, с высокой долей вероятности, связан с текущими ценами на нефть. О том, что рост цен на нефть уже повлиял на показатели ИПЦ в США было видно еще в прошлом отчете. При этом прошлый отчет так же отметился высокими ценами на услуги. Здесь стоит отметить, что высокие цены на бензин, при стабилизации на долгое время, будут оказывать негативное влияние и на остальные категории товаров. Думаю, что если инфляция окажется на уровне или выше ожиданий — рынок может начать «переобуваться» на счет паузы ФРС. Если же данные окажутся вдруг лучше ожиданий — нас будет ждать очередная волна позитива на рынке и ослабление доллара.