инфляция в США

👉По итогам февраля мы вновь получаем сюрприз в данных. Не смотря на то, что месячный показатель ИПЦ совпал с ожиданиями и составил +0,4%, годовой показатель вырос с +3,1% до +3,2%.

👉Базовый показатель ИПЦ (инфляция без учета цен на продукты питания и энергию) составила в феврале +0,4% м/м, что оказалось выше ожиданий в +0,3%. В годовом исчислении базовая инфляция в итоге снизилась меньше, чем ожидалось, с 3,9% до 3,8% против 3,7% ожиданий.
👉Если взглянуть на динамику ИПЦ за последние 3 месяца, то средний прирост инфляции равен +0,333%, что указывает на годовые темпы в 4%. Динамика за последние 6 месяцев указывает на средний прирост ИПЦ в +0,25% м/м, что соответствует годовым темпам в 3%. Как видим, темпы не указывают нам на путь к достижению отметки в 2%, а так же демонстрируют ускорение роста ИПЦ. Помимо этого полностью нивелирован эффект высокой базы. В 2023 году инфляция росла умеренными темпами и максимальный показатель был зафиксирован на отметке +0,6% м/м по итогам августа 2023. В среднем за месяц в 2023 году ИПЦ приростал на +0,275% м/м, так что при сохранении темпов последних 3-х месяцев мы рискуем увидеть рост показателя годового ИПЦ.

( Читать дальше )

Золото все еще находится вблизи номинального рекорда, но возможности для дальнейшего роста отсюда могут быть ограничены. На прошлой неделе стоимость золота приблизилась к отметке 2200 долларов за унцию, установив новый рекорд, хотя в реальном выражении золото все еще не достигло своего предыдущего пика, установленного более десяти лет назад. Даже на текущих уровнях инвестор, купивший золото в конце 2012 года, когда оно стоило около 1 675 долларов за унцию, все равно потеряет более 3% после поправки на разлагающий эффект инфляции на доллар.
Недавнее воодушевление золота в немалой степени обусловлено ценообразованием на процентные ставки в США, где трейдеры оживились и делают ставки на более глубокое снижение ставок после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что ФРС еще не достигла того уровня доверия, который необходим для начала смягчения политики. Сейчас рынки прогнозируют снижение ставок ФРС на 95 базисных пунктов в этом году. Точечный график «голубиного» толка в этом месяце — который я определяю как сохранение трех уже обозначенных сокращений — может подтолкнуть трейдеров к тому, чтобы оценить пять полных сокращений ставок в этом году.

( Читать дальше )

США — ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (фев)

м/м = +0.4% (ожид +0.4% / ранее +0.3%)
г/г = +3.2% (ожид +3.1% / ранее +3.1%)

базовый CPI = +3.8% г/г (ожид +3.7% / ранее +3.9%)

Потребительские цены (индекс CPI) в США в феврале выросли на 3,2% относительно того же месяца прошлого года, сообщило министерство труда страны.Таким образом, темпы повышения ускорились по сравнению с 3,1% в январе.

Аналитики в среднем прогнозировали сохранение инфляции на январском уровне, по данным Trading Economics.

«Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (м/м)»

0,4%
Прогноз 0,3%
Предыдущий 0,4%

ru.investing.com/economic-calendar/core-cpi-56

Факт 3,2%
Прогноз 3,1%
Предыдущий 3,1%


«Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (г/г)»

ru.investing.com/economic-calendar/cpi-733

Статья частично (вторая половина) откорректирована нейросетью Яндекс браузера.
Реально полезная и рабочая технология.

Немного фактов, известных и не очень:

1. Госдолг США — ~34,5 триллиона USD, год назад — 31,5 триллион USD.

2. Сейчас США печатают доллары со скоростью 1 триллион каждые 100 суток. И темп нарастает...

3. 60% всех (USD/юани/рубли/евро) денег в мире было напечатано за последние 2 года.

4. Минимум с 2008 года США стабильно платят по своим трежерис на ~5-10-15% меньше реальной инфляции, т. е. фактически США имеют беспроцентный кредит на 20-35 триллионов + ещё и списывают его на 5-10-15% процентов в год. Понятно, почему США его непрерывно наращивают. И готовы устроить 3-ю мировую ради сохранения этого схематоза.

5. Мы сейчас находимся на пороге затяжной стагфляции, но, в отличие от периода 1970–1980-х годов, процесс гораздо лучше изучен, лучше контролируется и лучше управляется ЦБ. Поэтому старые шаблоны/схемы вряд ли будут работать. 

6. Мир не состоит больше из США и его шестёрок из G7 (G1 + 6), которые что понимают в мировой экономике, + престарелые члены политбюро СССР + бедуины, индусы и папуасы с латиносами, которые вообще не в теме.

( Читать дальше )

Для меня это было «открытием», потому что такой, как в 2021-2022, там не было с Рейгана (при Картере ещё была). Интересно, почему рынок растет? По традиции роста на печате долларов быстрее инфляции? 

В 2015-м как раз на конфе смартлаба я приводил цифры S&P500/M2 с 1959-го года, которые показывали, что у этого показателя никакого роста нет. 

Да, грустно на российском рынке будет при нынешней политике ЦБ по борьбе с инфляцией. Ведь то, что делают у нас, в штатах делали только при Картере. Посмотрите какой при нем был «сиплый».

 

Акции завершили неделю снижением после того, как распродажа в сфере высоких технологий привела к падению рынков в пятницу, поскольку технологически насыщенный Nasdaq Composite (^IXIC) возглавил потери за неделю, упав более чем на 1%.

 

Тем не менее, равновзвешенный индекс S&P 500 демонстрирует еженедельный рост седьмую неделю подряд, поскольку инвесторы продолжают искать возможности за пределами технологических лидеров «Великолепной семерки» стать движущей силой следующего этапа рыночного ралли.

 

На предстоящей неделе инвесторам предстоит последнее серьезное испытание перед заседанием Федеральной резервной системы 20 марта, когда февральский отчет об индексе потребительских цен (CPI), опубликованный во вторник, предложит обновленный взгляд на инфляцию. Отчеты о розничных продажах и настроениях потребителей также будут включены в экономический календарь во второй половине недели.

 

В списке квартальных отчетов представлен более легкий график прибыли: Dollar Tree (DLTR), Dollar General (DG), Dick's Sporting Goods (DKS), Adobe (ADBE) и Ulta Beauty (ULTA).

( Читать дальше )

Ноябрь 2015 г.
Под возгласы "так не бывает", "никто не будет доплачивать за выданный долг" и «это противоречит законам экономики» ставка EURIBOR уходит в минусовую зону.

«Так не бывает» протянулось аж до 2022 г. 
За этот срок кто-то успел жениться, отправить детей в школу и даже взять ипотеку на условиях EURIBOR +.
Ведь чего бояться то?
Ставки давно минимальные, денег навалом, инфляции нет, а депозиты в банках под символические 0,15 годовых держат только отчаянные пессимисты или умершие. Ну, а в крайнем то случае, «правительство всё порешает».
И вот, в этих прекрасных условиях, неожиданно начинается рост цен. Центробанки мигом вспоминают о мерах по борьбе и инфляцией и рефлекторно поднимают ставки.
Населению, бравшему ипотеку под 80% зарплаты, перспектива удваивания ипотечного платежа не нравится.
Население привыкло потреблять, у населения в новых квартирах мебель и техника в трехлетнем кредите, а во дворе стоит авто под 10 лет в рассрочку. А депозитов у населения нет...
Поэтому, население начинает собираться группами, усаживается на трактора и начинает возмущаться.

( Читать дальше )

👉Индекс доллара DXY находится между поддержкой 103.50 — 103.75 и сопротивлением 104.25 — 104.55 с 19 февраля — 12 торговых дней подряд.

👉В это время фондовые индексы США и ЕС обновляют исторические максимумы, Bitcoin подбирается к историческому хаю, а региональный банк NYCB показывает все новые и новые минимумы.
👆🏻Напомню, что проблемы с региональными банками в США год назад создали некоторую панику на рынке, что привело к коррекции BTC на 23% и коррекции S&P500 на 9%, а так же удержанию волатильности в DXY на высоком уровне. Но сейчас рынок уже не обращает внимания на это.
👉При этом последние комментарии чиновников из ФРС не выглядят позитивными. Так, Bostic сегодня заявил, что сильная экономика и устойчивый рынок труда позволяют ФРС действовать без спешки и он теперь ожидает снижения ставки только на 0.50% в этом году. Первое снижение ставки он видит в 3 квартале этого года, а после этого ждет паузу, т.к. необходимо будет оценить, как изменение политики влияет на экономику.
👉Сам же рынок пока закладывает вероятность первого снижения в июне с вероятностью 65,5%, согласно CME FedWatch Tool.

( Читать дальше )