инфляция в России

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 6 по 11 ноября ИПЦ вырос на 0,30% (прошлые недели — 0,19%, 0,27%), с начала ноября 0,42%, с начала года — 7,02% (годовая — 8,43%). Данная динамика была показана за 6 дней ноября (расчёт не за 7 дней из-за праздника), что катастрофически много и превышает прошлогоднюю динамику, в ноябре 2023 г. ИПЦ за месяц вырос на 1,11% (13% saar — это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), если мы будем около этих чисел, то ЦБ неминуемо повысит ключ до 23% в декабре. Росстат пересчитал месячную инфляцию октября — 0,75% (недельная — 0,80%), она неожиданно вышла меньше недельной, но это всё равно вывело нас на ~9% saar, как вы понимаете многое будет зависеть от ноября. Поэтому прогноз ЦБ по средней ставке до конца года был поднят до 21-21,3%, это значит, что регулятор допускает повышение ставки в декабре до 23%. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,11% (прошлая неделя — 0,18%), дизтопливо на 0,36% (прошлая неделя — 0,48%), динамика всё равно высокая (вес бензина в ИПЦ весомый ~5%).

«Аэрофлот» с марта 2025 г увеличит зарплаты бортпроводников в среднем на 30% и пересмотрит систему оплаты труда.

Расчетная заработная плата за полностью отработанный месяц для бортпроводников и бортпроводников, выполняющих постоянно функции руководства кабинным экипажем, составит при налете:

• 60 ч в месяц — 138 тыс руб и 178 тыс руб;
• 65 ч в месяц — 151 тыс руб и 194 тыс руб;
• 85 ч в месяц — 185 тыс руб и 242 тыс руб

t.me/World_Sanctions

Брат Белоусова (который сейчас министр Обороны) написал занятную записку по поводу Стагфляции и высокой ставки ЦБ РФ (в конце статьи пришлю скриншоты статьи)

Тезисно:

👉 При текущих доходностях в ОФЗ (18,4% годовых за 5 лет), инвестиционные проекты должны приносить суммарную прибыль не менее 130% от вложенных средств, иначе теряют экономический смысл

👉 Доля предприятий из обрабатывающей промышленности, у которых процентные платежи будут составлять 2/3 от опер прибыли на конец года составляет 20% (привет дефолтам и банкротствам)

👉 Растут взаимные неплатежи со стороны контрагентов (уже 37% против средних 20-22%), привет обесценению дебиторки

👉 Действия ЦБ по повышению ставок не ведут к снижению уровня инфляции в экономике т.к.:

1) Существенная часть роста цен не связана с динамикой спроса, большое влияние логистики, проблем с расчетами и росту регулируемых тарифов

2) Повышение ставок ведет к росту квазипроцентных издержек производителей и продавцов (рост издережек на лизинг, аренду и тд)

Производители вернули цены на молоко на прежний уровень. А что было причиной? Генеральная прокуратура в своем Telegram-канале сообщила, что решение о повышении цен, как выяснилось, не имело «объективных экономических оснований». После вмешательства надзорных органов производители, такие как «Вимм-Билль-Данн» и «Экомилк», согласились откатить изменения, хотя до проверки, похоже, их все устраивало.

​

Ситуация разрешилась — государство защищает потребителей. Вот только есть нюанс: повышение цен на молоко изначально объясняли ростом цен на сырое молоко и повышенным спросом на жиры для масла. Это вроде бы логично, но после вмешательства прокуратуры оказалось, что причины были притянуты за уши. Так что, возможно, дело не только в «жадности» производителей, но и в плохом управлении цепочкой поставок или попытке воспользоваться праздниками для роста прибыли​.

Что дальше? В преддверии Нового года ценообразование на социально значимые товары всегда под пристальным вниманием. Ситуация с молоком, скорее всего, станет показательной историей для других категорий продуктов.

Ситуация с высокой ставкой сейчас напрягает всех. Особенно рынок недвижимости, но сегодня не об этом. Все познается в сравнении и я решил взять относительно похожую историю с высокой ставкой — Турция.

Вот динамика ключевой ставки ЦБ Турции:

Видно, что с 2018 года начинается лютый замес с инфляцией. А что происходит с индексом?

А собственно вот и он:

Вчера Росстат опубликовал данные по инфляции, которая не то что не замедлилась, а ускорилась еще сильнее.

📉 И этот факт в очередной раз напугал рынок, приведя к его вчерашнему падению почти на 2%.

Не добавили позитива и комментарии регулятора, который указал на продолжающийся бурный рост цен.

💡 Что в очередной раз приближает нас к уже четвертому повышению ставки всего за пол года.

На фоне чего начали появляться предложения о вводе контроля действий ЦБ со стороны правительства.

❗️ Но с большой вероятностью этот факт и близко не сможет повлиять на итоги декабрьского заседания...

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️