интервенции ЦБ

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Начнем нашу рабочую неделю с достаточно общей, но важной темы по рынку — действий «Старшего Брата» ЦБ и как их можно попробовать использовать для собственного портфеля.

Центральные банки выходят на валютный рынок не ради формальности. Каждая операция напрямую влияет на ликвидность, спотовые котировки и краткосрочные ставки. Когда рубль падает слишком быстро, Банк России может продавать доллары и евро. В 2014 году на фоне обвала цен на нефть и санкций регулятор продал около $15–20 млрд. Это стабилизировало рубль на краткосрочном интервале: курс держался на уровне 55–57 за доллар, а ставки межбанка RUONIA на неделю выросли на 0,5–1 процентный пункт. Для трейдера такие действия создают инвестиционные возможности: на колебаниях курса можно фиксировать прибыль или открывать краткосрочные позиции «на укрепление» рубля.

Обратная ситуация возникает, когда национальная валюта слишком быстро укрепляется.

Российская валюта продолжает стремительно ослабевать по отношению к мировым валютам. На 2 августа, стоимость доллара достигла 94,2 рубля, а евро закрыл торги на отметке 103 рубля. Это самые высокие значения обеих валют с февраля 2022 года. С начала лета, рубль обесценился на 16% по отношению к доллару и на 20% к евро. Валюта также потеряла позиции по отношению к юаню, его стоимость составила 13 рублей впервые с апреля 2022 года.

Сильное давление на рубль обусловлено спросом на валюту, особенно в период летних отпусков, при ограниченном предложении. Экспортный баланс ушел в минус в июне 2023 года, что также негативно повлияло на курс национальной валюты. Недавно закончился налоговый период для экспортеров, и разрешено оставлять выручку на зарубежных счетах, что дополнительно подавляет рубль.

Специалисты считают, что рубль может продолжить ослабление в среднесрочной перспективе, и возможно, власти будут принимать меры для поддержания его стабильности. Однако макроэкономические факторы указывают на потенциал для укрепления рубля, в том числе повышение нефтяных цен и рост экономики. В ближайшее время рубль может закрепиться в диапазоне 93-95 рублей за доллар, а в дальнейшем возможны различные сценарии с укреплением или ослаблением валюты.

Для рубля эти интервенции, конечно новость негативная.

Утро сегодня хороше, первым делом проверил рынки.



Мой взгляд на эту и следующую недели с указание точной динамики очень подробно изложен в этом посте smart-lab.ru/blog/642132.php

А что пишут рынки?

Спекулятивные ставки на рост курса рубля на Чикагской товарной бирже (CME) сократились минимальными темпами на отчетной неделе. Сальдированная длинная позиция во фьючерсах на рубль увеличилась на 18,4% (1 184) до 7 630 контрактов, свидетельствуют данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Статистика отражает положение дел по состоянию на 25 августа. Это максимальный недельный прирост с начала июня. Курс рубля за неделю до 25 августа упал на 2,85%. Это был худший результат среди 24 валют развивающихся рынков, остлеживаемых Bloomberg.

Если оценить статистику CFTC по рублю более подробно, то можно отметить, что сальдированная длинная позиция тех участников рынка, которые торгуют с кредитным плечом (leveraged funds), увеличилась на 28.1% (2 118) до 9 661 контрактов на отчетной неделе. Это максимальный проирост с недели, которая завершилась 14 июля.

При этом длинная позиция по рублю управляющих фондами сократилась  на 11% (1 298) до 10 537 контракта. Показатель достиг минимума с начала мая.

© Interfax 16:00 23.04.2020
РОССИЯ-ЗОЛОТО-ВАЛЮТА-РЕЗЕРВЫ
Международные резервы РФ с 10 по 17 апреля выросли на $4,8 млрд

Москва. 23 апреля. ИНТЕРФАКС — Международные резервы России на 17 апреля
составили $569,7 млрд, сообщил Банк России.
По состоянию на 10 апреля международные резервы равнялись $564,9 млрд.
Таким образом, за неделю они увеличились на $4,8 млрд.


А на месте Минфина я бы тоже по 77 сдавал, а по 73 подкупал немного обратно… Главное, чтобы успеть все это зеленое дерьмо дорого сбросить...

МОСКВА, 6 апреля. /ТАСС/. Банк России продал на внутреннем рынке с расчетами 3 апреля в рамках упреждающих мер по снижению волатильности валюту на сумму 15,7 млрд рублей, следует из данных на сайте регулятора.

Объем валюты, проданной ЦБ РФ с расчетами 2 апреля, составлял 15,8 млрд руб.

С 10 марта 2020 года ЦБ проводит упреждающую продажу валюты в рамках реализации механизма бюджетного правила для повышения предсказуемости действий денежных властей и снижения волатильности финансовых рынков в условиях значительных изменений на мировом рынке нефти.

За этот период объем продажи валюты на внутреннем рынке достиг примерно 190,3 млрд рублей.

Эти операции будут осуществляться до момента начала регулярных продаж иностранной валюты из средств Фонда национального благосостояния. 
tass.ru/ekonomika/8169653

Фондовый рынок ушел в боковик, RGBI топчется на месте при отсутствии предложения от МинФина, но рубль и не думает сдавать позиции. Вслед за ростом нефти курс рубля к доллару продолжает укрепляться, лишь немного замедлив темп.

На смарт-лабе достаточно много тех анализа по данной теме, но хорошего фундаментального обзора лично я не находил. Постараюсь исправить ситуацию, а заодно получить плюсы/минусы и замечания, может быть я что-то не учел?

Итак, в момент роста курса выше 70 рублей за доллар, МинФин и ЦБ раздали деньги (доллары и рубли соответсвенно) гос. банкам. По этой новости я уже отписывал, предполагая рост акций банковского сектора (тут все сбылось) и повышенную волотильность на валютном рынке (а тут я полностью просчитался).

Действительно, в прошлый раз в период кризиса, когда ЦБ был столь щедр к банкам, они использовали полученные деньги для игры на курсе рубля. Покупки огромными лотами на лоях и продажи на хаях помогли крупным банкам (и ряду компаний) довольно успешно преодолеть кризис 2014 — 2016 годов. Но сейчас ситуация совершенно иная — рубль показывает удивительную стабильность и растет уже более 10 сессий подрят!