инвестиции

Вопросы, которые раскроет этот семинар:
• Проблемы работы с информацией. Какие направления анализа подходят частному инвестору, а какие нет?
• Токсичные «решения», которые продаются многими гуру. Как не потратить время в пустую
• Какие акции мы можем находить, а какие нет? На чем сузить свой фокус и не распыляться
• Как определить важную и второстепенную информацию по компании и как это использовать в своей работе

Другие инвестиционные идеи для покупки акций на долгосрок на моем канале в телеграм magnatInvestpro и youtube

Всем удачных инвестиций!

Подводим итоги первой недели ноября, какие перспективы на рынке, поимеют ли физиков? Ожидания от следующей недели. Какие перспективы у доллара и акций?
Рекомендую запись смотреть на скорости 1.25 или 1.5 
Подписывайтесь на телеграмм и Youtube канал, что бы в прямом эфире не пропускать торговые сигналы и разборы.

▪️ Используют модель Гордона. В ней текущая справедливая стоимость актива равна будущему «дивиденду», разделенному на разницу между стоимостью капитала и будущим темпом роста «дивиденда». P=D/(r-g).
▪️ $47 млрд кэша зарабатывают 3,5% по депозитам.
▪️ ROE=ставка по депозиту 3,5% X (1-20% налога)=2,8%
▪️ Коэффициент выплат на дивиденды=40%.

Итого получаем:
▪️ «Дивиденд» D=Кэш X ставка по депозиту X (1-налог) X (коэффициент выплат на дивиденды)=$47 млрд X 3,5% X (1-20%) X 40%=$0,53 млрд.
▪️ Стоимость капитала r оценена в 8,4% (5% премия за риск акции+3,4% безрисковая ставка).
▪️ Темп роста дивидендов g =ROE X (1-коэффициент выплат на дивиденды);
2,8% X (1-40%)=1,68%.
▪️ Справедливая оценка кэша=$0,53 млрд/(8,4%-1,68%)=$7,9 млрд.

В этом методе оценки справедливой стоимости кэша Сургута много недостатков, но сама идея интересная.

Если убрать математику, то почему кэш Сургута может стоить дешевле, чем его номинальная балансовая стоимость? Ответ будет звучать примерно так: при покупке акций, кэш Сургута инвестору не принадлежит. Он принадлежит неизвестным реальным владельцам компании, а значит, обычный инвестор должен применять дисконт в оценке. Он отражен в стоимости капитала ® выше ставки по депозиту. Если стоимость капитала приравнять к ставке по депозитам и убрать налоги, то эта модель превратит кэш обратно в $47 млрд.

Bastion в Telegram