инвестиции

Amgen (AMGN) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21) 7 февраля. Выручка прибавила 3,2% и составила $6,85 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (non-GAAP EPS) $4,36 против $3,46 в 4Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $6,87 млрд и EPS $4,08.

Свободный денежный поток (FCF) за квартал составил $2,5 млрд в сравнении с $2 млрд в 4Q20. Денежные средства, эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения $8 млрд. Совокупный долг по итогам квартала снизился до $33,3 млрд по сравнению с $37,6 млрд в конце 3Q21. Чистый долг незначительно вырос до $25,3 млрд. «Чистый долг / EBITDA» = 2,3x.

В 2021 г. выручка прибавила 2,2% и достигла $26 млрд. В сравнении с 2019 рост на 11%. Продуктовая выручка $24,3 млрд – почти без изменений. FCF снизился до $8,4 млрд в сравнении с $9,9 млрд в 2020 г. Non-GAAP EPS $17,1 против $16,07 годом ранее.



Результаты по ключевым препаратам. Продажи Enbrel (etanercept), препарат для лечения ревматоидного артрита, снизились в 4Q21 на 12,9% в годовом выражении до $1,1 млрд. Падение вызвано сокращением объёмов продаж в штуках на 1% и дальнейшим падением цены реализации. Amgen ожидает дальнейшего снижения цены Enbrel. За 2021 г. выручка от Enbrel упала на 11% до $4,5 млрд.

За последние 2 месяца цены на алюминий выросли на 40%, что объясняет невероятную устойчивость акций Русала к негативным геополитическим факторам. Акции алюминиевой компании за последний месяц прибавили 18% — лучший результат в индексе Мосбиржи.

Почему цены на самый широкоиспользуемый цветной металл выглядят так хорошо? Несколько тезисов по мотивам статьи Хавьера Бласа в Bloomberg.

1. На Лондонской бирже цены на алюминий поднялись выше $3300 долларов за метрическую тонну впервые с июня 1988 года. Те, кто покупает непосредственно физический металл платят дополнительную премию, которая доходит до рекордных $1500 за тонну. Опытные трейдеры солидарны, что это самый горячий момент для алюминиевого рынка в 21 веке из-за дефицита металла. Что же произошло?

2. 58% мирового производства алюминия приходится на Китай (39 из 67 млн тонн в год). С 2005 года на страну пришелся весь прирост выплавки металла в мире, поэтому происходящее в Китае имеет первоочередное значение для рынка.

UnitedHealth Group

#UNH

Текущая цена: 480
Месячная скользящая средняя (МА5): 473
Годовая скользящая средняя (МА52): 423
Оптимальный уровень диконта: 121

Аргументы «за»:
✅Цена выше МА5

Аргументы «против»:
⛔️Слабый рост активов
⛔️Слабый рост прибыли
⛔️Слабый рост выручки
⛔️Низкая рентабельность
⛔️Нейтральное улучшение финансовых показателей
⛔️Цена выше уровня покупок
⛔️Цена выше справедливой
⛔️Цена выше МА52

Дисконт: -
Оценка компании:⭐️
Интерес к покупке: -

Узнайте топ 5 акций для покупки

NVIDIA | Уровень покупок: 167

#NVDA

Текущая цена: 252
Месячная скользящая средняя (МА5): 237
Годовая скользящая средняя (МА52): 212
Справедливая цена: 335
Минимальный уровень рассмотрения покупок: 167

Аргументы «за»:
✅Высокий рост активов
✅Высокий рост прибыли
✅Высокий рост выручки
✅Высокая рентабельность
✅Стабильное улучшение финансовых показателей
✅Цена ниже справедливой
✅Цена выше МА5

Аргументы «против»:
⛔️Цена выше уровня покупок
⛔️Цена выше МА52

Дисконт: ⭐️⭐️
Оценка компании:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
Интерес к покупке: ⭐️⭐️⭐️⭐️

Узнайте топ 5 акций для покупки

Психология инвестора

Именно в такой период проверяется ваша психологическая устойчивость. Когда портфель красный, а финансовый сектор падает на -40%, то многим становится не по себе. Отключается логическое мышление и просчёт выгоды в будущем, хочется спасти настоящее — тот капитал, который ещё имеется у инвестора. И только от вас зависит поддадитесь ли вы этим эмоциям или нет. Это сложно, вы только взгляните на зарубежные фонды, которые избавлялись от наших эмитентов не только из-за санкций, но и из-за давления частных инвесторов. Паника охватила многих. Поэтому считаю, что такие периоды должны встречаться на вашем пути, чтобы вы прошли через это, и в похожей ситуации смогли справиться. Психология — важная наука при инвестировании.

Отчёт AT&T (T) за 4 кв. 2021 г. (4Q21) был опубликован 26 января 2022 г. Операционная выручка за квартал снизилась на 10,4% до $40,96 млрд. Стоит отметить, что скорректированная выручка (с учетом вычета сегментов U.S. Video и Vrio) выросла на 4,1% до $40,6 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $0,78 против $0,75 годом ранее. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $40,4 млрд и Adj. EPS $0,76. Скорректированная (adjusted) EBITDA снизилась на 12,3% до $11,3 млрд. Свободный денежный поток (FCF) наоборот вырос на 13,7% до $8,75 млрд. Чистый долг снизился примерно на $1,7 млрд до $156,2 млрд. Соотношение «чистый долг / EBITDA» осталось в районе 3, как и кварталом ранее. Отчет за 3Q21 можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. выручка снизилась на 1,5% и составила $168,9 млрд. Скорректированная выручка в свою очередь выросла со $144,6 млрд в 2020 г. до $153,2 млрд в 2021 г., что соответствует росту на 6%. Adjusted EPS $3,4 против $3,18 годом ранее. Скорректированный свободный денежный поток упал на 2,5% до $26,8 млрд.

У некоторых читателей будет вопрос — зачем нам акции компаний США, ведь мы на пространстве СНГ (в бывшем СССР) живем, далеко от этих стран как экономически, так и географически?

Однако могу поспешить на это возразить- западные экономики отличаются высокой стабильностью, в то время как на просторах СНГ все очень переменчиво, и потому жителям СНГ также имеет смысл пробовать себя в инвестировании наравне с жителями запада (при наличии желания и денег конечно), к тому же русские олигархи тоже как бы жители СНГ и поверьте они только тем и занимаются что вкидывают в америанкские акции

И потому публикую небольшую инструкцию как жителю СНГ приобрести акции или другие ценные бумаги западных компаний, торгуемых на биржах, надеюсь будет полезным

1) Выбрать брокера в США, который:

— зарегистрирован в США (ни Панама, ни Россия, ни Кипр или оффшор Виргинских островов) и работает по законам США