диверсификация портфеля

Мы рады видеть и приветствовать наших друзей и новичков канала! 

Распродажа рынка оказалась короткой, поэтому кто вчера читал нашу публикацию с выбранными кандидатами для условий просадки, сегодня окажутся с процентами. Особенно подскочил Хэдхантер.

Рынок сегодня в процессе медленного восстановления и акции еще дешевые. Поэтому сейчас следует провести диверсификацию портфеля перед наступлением зимнего дивидендного сезона.

Сколько длится дивидендный сезон и как правильно выбирать акции?

1️⃣Дивидендный сезон происходит в декабре-начале января. Первое внимание на компании с крупными дивидендами. Главным рекордсменом года стал ЭсЭфай🏦 с дивидендом 902 руб (див. доходность 50%) за акцию. В нашей команде он есть только в моем портфеле с 2024 г. Всего 24 шт, соответственно сумма дивидендов составит 21 648 руб.🔥

2️⃣ Однако если в сделках ориентироваться только на размер дивидендов, будет ошибка. Учитывайте сюрпризы и колебания рынка. Меньше этому подвержены компании внутреннего рынка. Стабильность сохранила Транснефть⛽️ и может выплатит не меньше 175-195 руб за акцию (13-15% див. доходности).

( Читать дальше )

Стратег Goldman Sachs Питер Оппенгеймер, точно предсказавший слабые результаты Уолл-стрит в этом году, прогнозирует, что американские акции продолжат уступать в следующем десятилетии. Его команда рекомендует инвесторам диверсифицировать портфели за пределы США.

Диверсификация экономики за пределами США с акцентом на развивающиеся рынки — ключевой совет от нашей команды», — отмечают Оппенгеймер и его коллеги в своей аналитической записке. «Мы считаем, что более высокий рост ВВП и структурные реформы будут способствовать развитию развивающихся стран, а долгосрочные преимущества ИИ распространятся далеко за пределы американских технологий.

Ожидается, что S&P 500 покажет самую низкую доходность среди всех регионов — 6,5% годовых за 10 лет. Для сравнения, доходность развивающихся рынков прогнозируется на уровне 10,9%. В этом году индекс уже отстает от мировых аналогов: рост 16% против 27%.

Оппенгеймер, еще в прошлом году предупреждавший о переоцененности американского рынка, отмечает, что S&P 500 торгуется с премией более 50% к мировым индексам. Факторы, двигавшие рост в последнее десятилетие — рост маржи, снижение налогов и низкие ставки — вряд ли повторятся в будущем.

( Читать дальше )

Книга Ричарда Ферри «Все о распределении активов» — одно из самых взвешенных и понятных руководств по построению инвестиционного портфеля. Автор — практик с многолетним опытом работы в сфере управления капиталом и один из признанных специалистов по пассивным стратегиям. Его цель проста: объяснить, почему именно распределение активов, а не выбор отдельных акций или тайминг рынка, определяет большую часть инвестиционного результата. При этом Ферри делает это без академической сухости и без соблазна превратить книгу в рекламную брошюру индексных фондов — он говорит с читателем спокойно, аргументированно и с уважением к здравому смыслу.

Главная идея книги заключается в том, что успех инвестора строится не на попытках угадать направление рынка, а на грамотной диверсификации капитала между классами активов. Ферри подробно объясняет, как распределение между акциями, облигациями, недвижимостью и денежными эквивалентами формирует риск-профиль и доходность портфеля. Он опирается на фундаментальные принципы портфельной теории Марковица, но излагает их в максимально прикладной форме. Читатель получает не математическую модель, а набор конкретных решений, адаптированных к различным целям — будь то долгосрочные накопления, пенсионные сбережения или агрессивные инвестиции.

( Читать дальше )

Вы знаете, на самом деле это очень спорный вопрос. С одной стороны, компании с госучастием как правило склонны более стабильно платить дивиденды, и многие из них десятилетиями придерживаются высоких норм выплат, создавая предсказуемый денежный поток для инвесторов. Но с другой — у них есть своя специфика в виде того, что это, как правило, зрелые, большие и не всегда эффективные компании, в которых бизнес практически не растет, и которые периодически начинают решать важные государственные задачи за свой счет. Их бизнес-модели часто упираются в исчерпанные рынки сбыта или регулируемые тарифы, что практически не дает расти выручке.

При этом в росте акционерной стоимости менеджмент таких компаний, как правило, не заинтересован. Поэтому если у вас, например, стратегия, ориентированная на акции роста, то там не то чтобы диверсифицировать надо портфель компаниями с гос участием, а, наоборот, их надо скорее избегать. Исторические данные показывают, что в долгосрочной перспективе динамика котировок таких эмитентов значительно отстает от котировок частных компаний.

( Читать дальше )

Осень — время волатильности. Участники рынка реагируют на решения по ставке, бюджетные новости и сезонные отчёты. Во избежание просадки в портфеле важно распределить капитал так, чтобы одна часть защищала другую.

Главные риски

🔵 Рубль укреплялся семь из девяти месяцев с начала года. По мнению наших аналитиков, в ближайшем будущем его ослабление неизбежно.
🔵 Проинфляционные ожидания инвесторов и ключевая ставка остаются на высоком уровне. Вкупе с остальными факторами давление на рынок акций сохраняется.

Таким образом, для портфеля российских акций ситуация складывается не лучшим образом. Нивелировать часть риска можно с помощью диверсификации в валютных и золотых активах.

Валюта

Локальные облигации в долларах, евро, юанях.
В приоритете — бумаги первичного размещения. Часто они позволяют получить высокую доходность со старта, так как спрос на такие облигации повышенный.
1,1% — медианный рост цены бумаг с рейтингом ААА/А через неделю после начала торгов.

Золото

Хотя цена унции превышает фундаментально обоснованный уровень в 3600 долларов в 4-м квартале, это не мешает институциональным и индивидуальным инвесторам наращивать объёмы закупок на случай роста геополитической напряженности.

( Читать дальше )

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала!
Итак, дорогие друзья, мы с вами увидели первую неделю осени и главные влияющие факторы рынка. Уже с понедельника наблюдается ликвидность рынка с надеждами инвесторов на снижение ключевой ставки до 16%. Если прогноз реализуется, в пятницу Индекс Мосбиржи превысит отметку 3000.

При этом на рынок продолжает давить геополитическая неопределенность после заявления Трампа о возможных санкциях, которые не уточнил. Мы с вами неоднократно проходили этот сценарий. Трамп становится уже предсказуемым. Тем более у него на столе лежит официальное приглашение на поездку в Россию.

Каким должен быть портфель инвестора осенью?

Именно на вторую неделю сентября уже закончатся все отпуска и инвесторы возвращаются после летнего спада. На этой неделе до самой пятницы инвесторы будут закупаться акциями и пополняться облигациями на фоне ожидания смягчения ДКП. Это касается длинных ОФЗ со сроком выше 10 лет, чтоб избежать риска дефолта. Например, ОФЗ-26238 или ОФЗ-26230. Поэтому 50% осеннего портфеля будут занимать ОФЗ и корпоративные облигации, которые могут принести 20-25% дохода включая купоны.

( Читать дальше )

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала! 

Наш фондовый рынок уже вторую неделю находится в состоянии неопределенности, чтобы войти в зеленую зону Индекса Мосбиржи в диапазоне 2800-2900. Ситуация происходит на фоне геополитического давления агрессивной политики Трампа. Остается уже 2 дня до исполнения ультиматума вторичных пошлины 100% против России.

Наша команда сегодня взяла во внимание эту тему и возможные сценарии воздействия на компании нефтегазового сектора и как быстро адаптируется рынок к новым условиям.

Насколько высоки риски и как отразиться на акциях нефтяников?

Мы с вами уже знаем, что Индия и Китай не собираются отказываться от российской нефти. Достаточно факта, что Россия занимает более 40% импорта нефти в Индию. Поэтому несмотря на вчерашнее падение цены нефти Brent до 67,4$, в период августа-сентября черное золото продолжит колебаться в промежутке стоимости 65-75$.

Если говорить о конкретных компаниях, при условии трамповских пошлин, более устойчивой будет Газпром нефть🏭, потому что самая высокая доля торговли сосредоточена на внутреннем рынке, в том числе стабильный дивиденд. Напомним, что 25 июня 2025 г. акционеры утвердили дивиденды в общей сумме 79,17 руб. за акцию.

( Читать дальше )

Портфель ради галочки, ставка на «понятные» секторы, полный игнор рисков. Почему западные подходы к диверсификации сегодня не работают в России и как инвесторам это исправить?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#150. За чашкой чая..

Желание написать статью на эту тему с каждой новой паникой на рынке увеличивалось кратно. Видимо, пришло время

💭 А именно хочу акцентировать внимание на, казалось бы, очевидной вещи для любого инвестора — диверсификации. На первый взгляд, что может быть проще: набрал разных активов, распределил деньги и спокойно ждёшь прибыли. Но у нас, к сожалению, есть свои специфические особенности

Сейчас в основном в России глобально на рынок влияют два основных фактора — ожидания по ключевой ставке и новости по геополитике. И на этом фоне у людей, чей портфель составляет 50, 60, 70% нефтегазового сектора, возникают проблемы

( Читать дальше )

Этот вопрос в ТОПе самых популярных у начинающих инвесторов или просто у тех, кто заинтересовался финансовой грамотностью. Расскажу, как я давно сам себе на него ответил и как я обычно отвечаю друзьям и знакомым, которые чувствуют интерес к инвестированию.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

При этом, ответ не такой однозначный, поскольку существует много факторов, определяющих достижимость вашей цели. И да, начальный капитал и норма сбережений имеют большое значение, т.к. миллионы вы точно не накопите, если будете откладывать по 100 ₽ в месяц.

Но всё равно есть другие критерии и условия, о которых нужно помнить:

1️⃣ Горизонт инвестиций

Очевидно, что чем раньше ваш капитал начнёт работать, тем он больше станет. Причём даже один упущенный год в инвестициях может значительно снизить ваши шансы накопить нужную сумму (знаменитый сложный процент).

👷🏼Я начал формировать сбережения в 2008 г. в возрасте 21 год, когда получил свою первую инженерную зарплату — 484 рубля после вычета налогов. Для меня даже тогда не стояло вопроса «инвестировать или нет». Был лишь вопрос, как повысить активный доход и увеличить норму сбережений для сохранения и роста капитала.

( Читать дальше )