диверсификация портфеля

Имеем переворотную трендовую ТС на 28 фьючерсах на акции.

Если сократить портфель с 28 до 8 инструментов, следует ли ждать серьёзного увеличения просадки и доходности? 

Надо ли вообще это делать?

Задумался над вопросом из соображений сокращения проскальзывания до возможного наименьшего — но без ущерба для устойчивости портфеля, с точки зрения как дневной, так и накопленной просадки.

Кто хорошо разбирается в американском рынке, подскажите.

У меня есть ТС из 28 фьючерсов на российские акции 1 и 2 эшелона.

1. Можно ли в США собрать такой же портфель из 28 фьючерсов (на акции или на ещё что-нибудь) с примерно теми же характеристиками (корреляция, волатильность, подверженность «пиле», комиссионная нагрузка)?

2. Можно ли сделать это на Петербургской бирже или надо через американского брокера?

Вначале напишу немного теории. Что такое корреляция?
Корреляция показывает в какой степени динамика стоимости одного актива соотносится с динамикой другого актива.

Корреляция может принимать значения от +1 (положительная) до -1 (отрицательная). Если цены активов движутся в одном направлении (оба растут или оба снижаются), корреляция положительна (больше 0), если цены активов движутся в противоположных направлениях (один растет, второй снижается), корреляция отрицательная (меньше 0).

Низкая корреляция между активами создает портфельный эффект — когда по характеристикам риск и доходность портфеля может быть лучше активов, из которых он состоит.

• 40% ОФЗ
• 35% акции
• 15% ETF
• 10% золото

Вчерашняя торговая сессия завершилась снижением основных индексов, в лидерах снижения был индекс технологических компаний Nasdaq, потерявший 3.56%.  Возможной причиной массового снижения стала доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая в моменте превышала уровень 1.6%, а с начала года выросла более чем на 60%. Участники рынка, ожидая всплеска инфляции, которая вынудит ФРС сокращать объемы монетарных стимулов и в перспективе привести к повышению ставки, продают длинные облигации.

Если доходность 10-летних облигаций растет весь февраль, почему только вчера это так значительно отразилось на рынке акций?

Дело в том, что средний прогнозируемый уровень дивидендной доходности компаний индекса S&P 500 составляет 1,48%. На фоне того, как доходность облигаций снова показывает рост, сравнительная привлекательность акций снижается. Особенно это касается акций компаний технологического сектора, которые теперь составляют существенный вес в S&P 500. В условиях ограниченного экономического роста и ограниченной инфляции наблюдавшихся последние годы, такие компании показывали довольно высокие результаты — в то время как «реальный» сектор во многом стагнировал. Однако технологический сектор может замедлить свой рост, по мере того, как ожидания ускорения экономики и роста инфляции могут понизить оценку «бездивидендного», технологического сектора.

Вернулся из поездки по Абхазии, подбил результат за время отсутствия, и оказалось, что портфель взял очередную круглую отметку в 80 миллионов рублей. 

Январь месяц традиционных технических операций с портфелем. Необходимо продать часть акций для уплаты налогов, а потом перекинуть средства с обычного счета на ИИС. После этого можно заняться дальнейшим развитием торговой модели.

Перед Новым Годом начал потихоньку добавлять в анализ иностранные акции, но пока не реализовал поддержку дивидендов в иностранной валюте. В первую очередь сосредоточусь на этом. Если MOEX выполнит свое обещание и добавит около 200 акций в 2021 году, то будет достаточно претендентов для включения в портфель. В первую очередь буду выбирать бумажки с минимальной корреляцией с текущими позициями для максимального усиления диверсификации.

Africa Oil Corporation  — компания с малой капитализацией и множеством катализаторов роста на 2021 

Чтение докладов Всемирного Банка об обремененных последствиями ковида экономиках мне особенно запомнилось негативными прогнозами крупнейшей африканской экономике  — Нигерии. Нефтеностная страна, обремененная этим ресурсным проклятием, регулярно испытывала трудности, но проблемы развития региона так заинтересовали, что после пришлось шлифовать чтение аналитики даже чем-то художественным (кстати, очень неплохой роман “Рыбаки” Чигози Обиома с разворотом событий в Нигерии). Однако, самым важным вышел поиск привлекательных для инвестиций и долгосрочного роста компаний, работающих с нигерийской нефтью. Выборка получилась необычная, но вот начать стоит с небольшой канадской компании.  

Africa Oil Corporation — небольшая нефтяная компания с рыночной капитализацией чуть более 400$ млн. Несмотря на малый размер, компания действует как устоявшийся нефтяной холдинг с хорошо распределенным портфелем энергетических активов. За 2020 год фирма добилась значительного денежного потома благодаря диверсификации добычи по странам, и, как мне кажется, у нее есть значимый потенциал денежного потока в ближайшие годы.