❗️❗️Стоит ли диверсифицировать портфель по компания с госучастием и без?

Вы знаете, на самом деле это очень спорный вопрос. С одной стороны, компании с госучастием как правило склонны более стабильно платить дивиденды, и многие из них десятилетиями придерживаются высоких норм выплат, создавая предсказуемый денежный поток для инвесторов. Но с другой — у них есть своя специфика в виде того, что это, как правило, зрелые, большие и не всегда эффективные компании, в которых бизнес практически не растет, и которые периодически начинают решать важные государственные задачи за свой счет. Их бизнес-модели часто упираются в исчерпанные рынки сбыта или регулируемые тарифы, что практически не дает расти выручке.

При этом в росте акционерной стоимости менеджмент таких компаний, как правило, не заинтересован. Поэтому если у вас, например, стратегия, ориентированная на акции роста, то там не то чтобы диверсифицировать надо портфель компаниями с гос участием, а, наоборот, их надо скорее избегать. Исторические данные показывают, что в долгосрочной перспективе динамика котировок таких эмитентов значительно отстает от котировок частных компаний.

Но для чисто дивидендной стратегии такая диверсификация, на мой взгляд, может быть разумна, потому что если представить, что весь портфель только из компаний с государственным участием, то потом при резком изменении политики государства по дивидендам может быть очень неприятно. Ведь государство как мажоритарный акционер может в любой момент перенаправить прибыль на инвестиции или решение политических задач. Но в остальных случаях, на мой взгляд, такая диверсификация в портфеле не требуется.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

В вашем портфеле преобладают компании с госучатием или частный сектор?