арбитраж

Продолжение. Начало: http://smart-lab.ru/blog/81393.php

...
Итак, арбитражная торговля сводится к мониторингу соотношений между связанными инструментами, и при наличии аномальных отклонений в ту или иную сторону совершается двойная сделка – один инструмент покупается, другой продается на ту же стоимость. В итоге позиции арбитражера становятся рыночно-нейтральными, и далее ему остается только ждать пока аномальное отклонение не исчезнет и соотношение между инструментами не сойдется к нормальному, в то время как сами инструменты могут вполне значительно вырасти или упасть в цене.
Базой для арбитражных стратегий являются именно связи между инструментами. Эти связи могут быть как юридическими, так и экономическими. Пример юридически-связанных инструментов – фьючерс на акцию и собственно эта акция. Пример экономически связанных инструментов – фьючерсный контракт на говядину и фьючерсный контракт на свинину. Часто эти виды связей между инструментами смешаны, например – контракт на соевое масло в США и рапсовое масло в Европе. Так или иначе, арбитражеров интересует качество связи между инструментами, характеризующееся ее устойчивостью и/или возможностью какой-либо конвертации одного инструмента в другой.


( Читать дальше )

Господа финансисты, не пропустите фильм Arbitrage, который российские дистрибуторы обозвали «Порочная страсть». Сейчас идет в кинотеатрах. 

Постаревший Ричард Гир рассказывает о том, как Российское правительство (!) и вариационная маржа (!!) привели его хедж-фонд на грань банкротства.  

            Суть арбитражных операций на финансовых рынках можно показать на примере юморески Жванецкого про раков. Представим продовольственный рынок, где у входа стоят торговцы раками большого размера – они продаются по 5 руб., а уже внутри рынка раки маленькие – они уже по 3 руб. Разница в 2 руб. является нормальной для спокойного рынка раков и определяет их экономическое различие. Представим ситуацию, что к входу на рынок заходит некий дядя Вася и сообщает, что на заводе, который находится выше по течению реки, произошла авария и теперь река отравлена аварийными сбросами – считай все раки погибнут. Эта новость тут же вызывает резкий рост цен больших раков до 7 руб. Как мы будучи наблюдателями такой ситуации можем ей воспользоваться? Думаю сразу же напрашивается решение – срочно купить маленьких раков пока они еще по 3 руб. Ведь большие уже выросли в цене – считай и маленькие тоже скоро вырастут. Такое решение неискушенного трейдера верное, но частично. Арбитражер же поступит так: он конечно купит маленьких раков по 3 руб., но кроме этого он одновременно продаст больших раков по 7 руб. (на финансовых рынках в отличии от народных продовольственных правило кота Матроскина «чтобы продать что-нибудь ненужное нужно сначала купить что-нибудь ненужное» не работает и во многих случаях можно сначала продать, а потом откупить актив). Так вот, купив маленькие по 3 и продав большие по 7, арбитражер совершит рыночно-нейтральную сделку, и это принципиально важное отличие. Для этого рассмотрим несколько вариантов дальнейших развитий ситуации нашего примера:


( Читать дальше )

Сравнительный дневной  график акций Лукойла и Газпрома...



Взяв за точку отсчета максимальные предкризисные значения 2008 года наблюдаю интересную картинку… Падали синхронно… а вот отросли врозь… Лукойл уже в -30% от хаев, а Газпром в -60%...

Как думаете, Смартлабовцы, прокатит ли среднесрочный арбитраж на этих двух акциях?

Спасибо за ответы заранее...)

 

Арбитражные стратегии 
 
 
Современный фондовый рынок не ограничивается только акциями и облигациями.
В настоящее время для работы на российском рынке доступны фьючерсы и опционы, которые в России в основном торгуются на срочном рынке РТС — ФОРТС, а также в срочной секции ММВБ.

 Фьючерсы и опционы хороши тем, что позволяют построить инвестору портфель с произвольным профилем дохода, они позволяют ограничить риски при инвестировании, а также получать доход на падении рынка и боковике.

Но применительно к стратегиям, о которых пойдет речь, нас больше интересуют образующиеся в этих инструментах ценовые дисбалансы и рыночные неэффективности, которые носят временный характер и позволяют заработать когда эти перекосы сходят на нет.
Такой заработок с отсутствием рыночного риска называется арбитражом.

Арбитражные стратегии характеризуются своей нейтральностью к направлению движения рынка. Нам не важно, вырастет индекс РТС или упадет, мы в любом случае получим доход!

( Читать дальше )

Однако тема оказалась не простой, как в начале казалось… Сам-то я не думаю много, когда смотрю на акцию, просто беру и решаю для себя, главная она сегодня в секторе или нет, отстает ли или идет первая. Если все пошло, а она стоит, что делать, брать в направлении движения всего сектора или против. В общем, пришлось поразбираться и разложить на части свое понимание этого вопроса и найти кучу интересных картинок для вас))). (Оригинал статьи находится по адресу http://superscalper.ru/new/sektora-arbitrazh.html)
 


Начнем с самого понимания «корреляции», что это вообще, и почему лично я так много внимания этому уделяю. Корреляция, если простыми словами, – это взаимосвязь двух или более событий, т.е. когда происходит одно, то вероятно (статистически подтверждено) и другое. Когда-то корреляции на рынке были невыраженными в моменте, они были растянуты во времени. Вот, к примеру, как рассуждают экономисты/аналитики: «Если индекс доллара упадет, цена на нефть должна расти…»  или «Если индекс SNP упадет, цена на золото должна вырасти или наоборот)))…», ну это как бы простые причинно-следственные связи. Однако совершенно очевидно, что если все так просто, то все бы с легкостью зарабатывали, чего, как мы все прекрасно знаем, не происходит. Пример самой жесткой корреляции – это пары типа Евро/Доллар. Они намертво связаны между собой. Малейшее изменение цены одного приводит к мгновенному изменению цены другого. Тут, понятно, корреляция обратная, и речь идет о торгуемых инструментах, например, на СМЕ.  И данная корреляция действительна в обе стороны. Есть же, например, бумаги, которые сами «ничего не решают», но есть у них «старший», который и скажет, куда им «идти». А есть ситуации, в которых таких «старших» два и более, вот тут совсем все интересно становится. Когда речь заходит о корреляциях, в том смысле, в каком я их понимаю, неизбежно возникает вопрос: «а кто главный (ведущий)?».


Для этого введем понятие «Поводырь» — это будет любой торгуемый инструмент, изменение цены которого приведет к какой-либо реакции того, за которым мы наблюдаем (торгуем). Основные поводыри для Американского рынка акций следующие (в порядке убывания силы глобального влияния):

Фьючерс на индекс  SNP 500

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Посоветуйте максимально узкие спреды кроме  спреда RTS_Si_RTSS… очень важна максимальная корреляция!

Очень нужно!!!.. заранее благодарен всем неравнодушным! 

Вебинар Давида Серебренникова о рыночно-нейтральных стратегиях,
10 августа 2012 г.

http://www.youtube.com/watch?v=6iaVYbyIvFk&feature=player_embedded



Арбитраж, баскет и т.п. Причём всё в такой форме, чтобы можно было торговать вручную, без роботов, по нескольку сделок в день.
Доходность — порядка 5% в месяц с низкими рисками.

Очень  познавательно.