аналитика

Норникель рекомендовал дивиденды по итогам 2020 года ниже ожиданий. Шаг означает большие изменения в политике компании, которые могут привести к дальнейшему снижению выплат в будущем.

Финальные дивиденды Норникеля за 2020 год составят ₽1021 на акцию. Доходность к текущей цене 4,2%. Ранее компания уже платила ₽623 на акцию промежуточных дивидендов. Доходность совокупных выплат к текущей цене 6,7%.

Суммарные дивиденды за 2020 год составят $3,3 млрд — около 50% от свободного денежного потока за 2020 год. Они примерно на четверть ниже, чем предполагает дивидендная политика (60% от EBITDA). Потанин сказал, что изменения являются шагом к новой дивидендной политике.

Помимо дивидендов, Норникель также объявил о предварительной договоренности по выкупу акций на сумму до $2 млрд до конца 2021 года. По текущем курсу это еще + ~₽1000 на акцию. Таким образом, суммарные выплаты акционерам (дивиденды+байбэк) могут оказаться даже больше, чем ожидалось.

( Читать дальше )

Многие связывают остановку роста Bitcoin со снижением спроса на криптовалюты, однако на деле ситуация кардинально иная. Рассмотрим свежие аналитические данные, предвещающие продолжение роста.

В период с января по конец марта майнеры активно избавлялись от свежедобытых монет для фиксации прибыли и оплаты счетов за электричество. Однако последнюю неделю они перешли к накоплению Bitcoin, создавая дефицит предложения и подталкивая цену вверх. Последний раз политика удержания привела к росту с $19 тыс. до $30 тыс.

( Читать дальше )

Мой брокер в терминале начал раздавать торговые идеи. Взялся тут на досуге посмотреть результативность прошлых рекомендаций. Общая доходность стремится к нулю! Что совершенно не удивляет. Нужно заметить, что там работают в целом грамотные аналитики, но только рынку глубоко индифферентно на все регалии знатоков свечных моделей. Любой новичок, подкидывающий монетку, имеет аналогичные шансы заработать. :)

Таттелеком — региональный интернет-провайдер и оператор фиксированной и мобильной связи в Татарстане. Абонентами являются около 2 млн жителей и 30 тысяч компаний Республики.

Сегодня стало известно, что по итогам 2020 года Таттелеком почти вдвое увеличит дивиденды до ₽0,0393 на акцию (в сумме ₽819 млн). Текущая дивидендная доходность достигает 6,7%. Выплаты составят половину от прибыли по РСБУ.

Рост дивидендов ожидался многими инвесторами. В прошлом году компания увеличила прибыль почти втрое, и сократила долговую нагрузку до нуля. Акции Таттелеком на ожиданиях увеличения выплат за год выросли на 80%.

Что будет с дивидендами дальше? За прошлый год свободный денежный поток компании составил более ₽2,5 млрд. Если Таттелеком сохранит уровень доходов и не начнет увеличение инвестиций, то через год сможет увеличить дивиденды еще минимум в 2 раза.

Акции компании находятся в портфелях Bastion. Компания должна сохранить хороший дивидендный профиль, поэтому место в дивидендном портфеле вряд ли подвергается сомнению.

( Читать дальше )

В дивидендном портфеле по США с момента последнего обновления наибольшим ростом выделяются акции крупнейшей американской сталелитейной компании Nucor. За последние два месяца они выросли почти на 50%, что совпадает с трендами у крупнейших российских производителей стали НЛМК, ММК и Северстали.

Почему растут металлурги? Ответ очевиден — цены на многие металлы обновляют максимумы за несколько лет. Слабый доллар и масштабные планы по инвестициям в инфраструктуру в США и Китае особенно благоприятно сказываются на ценах на сталь. В Америке стоимость горячекатаной стали впервые в истории превысила $1300 за тонну.

Еще один позитивный тренд — рост спроса на возобновляемые источники энергии. В марте Nucor объявила о заключении 10-летнего контракта с датской Ørsted на поставку стали для проекта ветряных электростанций в Северном Техасе. Аналитики признают производство стали компании одним из самых экологически чистых в мире, что позволяет ей без труда выигрывать подобные сделки.

( Читать дальше )

Когда же начнётся долгожданная коррекция? Когда же обвалятся наконец рынки и можно будет закупиться подешевле?
Многие не закупились в марте 2020, а с той поры рынке не только отросли до прежних величин, но и пошли дальше.

Вон, S&P500 легко взяла уровень 4000 и пошла ещё дальше. Как такой долгий рост вообще возможен? 
Какие вообще могут быть факторы за падение? По Америке не знаю, похоже что когда закончится рост не знает никто.

А вот что касается нашего рынка, то не всё так однозначно.

Главными факторами, точнее взаимодополняющими друг друга, похоже становятся обострение на Донбассе и возможный военный конфликт, и вероятные последующие за этим очень серьёзные санкции, вплоть до эмбарго поставок энергоносителей из России, отключения от Swift, объявление страной агрессором и изгоем.  

Вот это не только даст коррекцию, но и обвалит рынок по аналогии с обвалом 2008 года, если вышесказанные факторы произойдут.

Однако не всё так страшно. Похоже, война в Донбассе откладывается. Демонстративно открытая переброска войск и сосредоточение их вдоль границ сыграло свою роль. И фаза наступления на ДНР и ЛНР со стороны Украины сдвинута, но не отложена окончательно. 

( Читать дальше )

Обзоры.

1. Индекс Ртс.

Спрогнозировано снижение индекса Ртс в январе — феврале с 1500 п. до 1370 п.

Спрогнозирован рост индекса Ртс в январе — феврале с 1410+ до 1510 пп., с рекомендацией закрывать лонги по 1470, 1490 и 1510 пп.

Спрогнозировано снижение индекса Ртс в феврале с 1510 п до 1430 п. с рекомендацией закрывать шорты по 1440+ п.

Спрогнозирован рост индекса Ртс в марте с 1430 до 1470 пп., с рекомендацией закрывать лонги по 1470 п.

Спрогнозирован рост индекса Ртс в марте с 1444± до 1510 пп., с рекомендацией закрывать лонги по 1480, 1492 и 1502 пп.

Спрогнозирован рост индекса Ртс в марте с 1510 до 1650 пп.(цель невыполнена), с рекомендацией закрывать лонги по 1540 п.

Спрогнозировано снижение индекса Ртс в марте с 1510 п до 1420 п. с рекомендацией закрывать шорты по 1470 п. (145100 п. по фьючерсу Ртс).


2. USD/RUB.

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты по РСБУ за IV квартал и весь 2020 г.

Напомним, что для оценки дивидендов по привилегированным акциям компании SNGSP RX основным фактором является чистая прибыль по РСБУ за год, которая, в свою очередь, сильно зависит от переоценки масштабной валютной позиции компании. 

Данный показатель за 2020 г. вырос почти в 7 раз до 729,6 млрд руб. благодаря резкому ослаблению курса рубля в 2020 г. 

По уставу на дивиденды по привилегированным акциям направляется 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций (25% УК). 

Таким образом, дивиденды по привилегированным акциям оцениваются в 6,70 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущей цене (06/04/21) составляет около 15,6%.

Точный размер дивидендов пока официально не объявлен, как и дата отсечки, но исторически она приходится на июль.

По обыкновенным акциям дивиденды не регламентированы и исторически являются очень низкими.

( Читать дальше )