акции

Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников

Micron была основана в 1978 году в США, где и ведет свою деятельность. Компания производит чипы оперативной памяти DRAM (доля рынка 21%) и флэш-накопители типа NAND (доля рынка 10,5%). Глобально Micron занимает около 5% мирового рынка полупроводников.

💡 Чем может быть интересна инвесторам?

1. Стабильный спрос в существующих сегментах. В 1 квартале 2021 года 70% выручки Micron была сгенерирована продажей чипов DRAM, которые применяются в производстве компьютеров и серверов. Еще 27% выручки принесли NAND-чипы, которые используются в смартфонах и SSD. Спрос в этих сегментах стабильно растёт, и причин изменения этого тренда мы не видим.

2. Новые технологии — новый источник спроса на память. Такие технологии как 5G, AR/VR, интернет вещей и облачное хранение требуют внушительных объёмов памяти. Рост проникновения вышеупомянутых технологий будет ключевым драйвером спроса на чипы Micron в ближайшие годы.

( Читать дальше )

Во вторник, 27 апреля, американский диверсифицированный финансовый холдинг Capital One Financial представит отчетность за 1 квартал 2021 года. Результаты, по нашим оценкам, будут неоднородными. Так, мы ожидаем снижения квартальной выручки банка на 4,1% в годовом выражении до $6,95 млрд на фоне сохраняющегося давления последствий пандемии коронавируса на деловую и потребительскую активность в США и мире. В том числе чистый процентный доход мог понизиться на 5,4% до $5,7 млрд в связи со снижением объема выданных займов, а также сокращением показателя чистой процентной маржи.

Между тем на фоне улучшения прогнозов по мировой экономике мы ожидаем резкого снижения расходов на резервирование – до $720 млн с $5,4 млрд в 1 квартале 2020 года. Как результат, чистая прибыль банка могла подскочить до $1,9 млрд против убытка в размере $1,3 млрд в 1-м квартале 2020 г., при показателе ROE на уровне около 14%.

Додонов Игорь
ИГ «Финам»
           

Прибыль ОАК 1 кв РСБУ составила 446 млн руб

отчет

СД «Роснефти» рекомендовал выплатить 6,94 руб. на акцию в качестве дивидендов по итогам 2020 года. Дивидендная доходность может составить скромные 1,3%. Размер дивидендов соответствует дивидендной политике и составляет 50% чистой прибыли по МСФО. Интересно отметить, что «Роснефть» не стала исключать квазиказначейские акции из расчёта дивидендов, что могло бы немного увеличить их размер на акцию.

Скромный размер дивидендов связан не только с тяжёлым для нефтегазовой отрасли 2020 годом на фоне пандемии, но и разовыми факторами. В 2020 году «Роснефть» получила 167 млрд руб. убытков по курсовым разницам и 382 млрд руб. убытков от обесценения активов и гудвила. Частично компенсировали данные убытки и позволили выйти в прибыль по итогам года положительные переоценки активов по сделкам, связанным с проектом Восток Ойл.

В любом случае, дивиденды по итогам 2020 года никак не влияют на текущую оценку акций компании. В 2021 году мы ожидаем роста дивидендной доходности до более привлекательных 7,5%. При этом ключевым фактором в инвестиционной истории «Роснефти» всё ещё остаётся развитие проекта Восток Ойл и возможные новости насчёт продажи новых долей в нём.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

Мы продолжаем умеренно позитивно смотреть на акции «Роснефти» и рекомендуем покупать их с целевой ценой 590,8 руб., что соответствует апсайду 10,1%.

Check Point Software Technologies, одна из ведущих компаний в области IT-безопасности, в понедельник, 26 апреля, опубликует финансовый отчет за 1 квартал 2021 года. Мы ожидаем умеренного повышения основных финпоказателей компании на фоне сохраняющегося устойчивого спроса на ее решения, при этом, вероятно, продолжится тенденция увеличения доли поступлений от подписки в общей выручке. Кроме того, мы рассчитываем, что компания сохранит очень высокие показатели прибыльности, выгодно отличающие ее от конкурентов.

По нашим оценкам, в январе-марте выручка Check Point могла увеличиться на 3,5% — до $503,5 млн. При этом показатель EBITDA мог подняться на 4% — до $245,2 млн, при рентабельности EBITDA 48,5%, прибыль на акцию – на 5% — до $1,49.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Купил акции иностранных компаний на московской бирже. После получения дивидендов брокер начал списывать сумму от 10 до 150% от суммы полученных дивидендов. Со слов брокера(атон) это сбор мосбиржи за «Обработку налогового раскрытия при выплате дохода по американским ценным бумагам». Друзья, есть еще инвесторы, кто покупал акции американских компаний на Московской бирже, получал по ним дивы и столкнулся с такими неожиданными расходами? 

По инвестиционным идеям рекомендуем обратить внимание на американскую компанию Texas Instruments. Покупать можно от текущих уровней с целью $210.

По российскому рынку на данный момент интересна компания Mail.ru.

Покупать стоит при закреплении уровня 1760 рублей, тогда открывается отличный горизонт в сторону 2110 рублей. Компания достаточно интересная и диверсификация бизнеса все-таки большая.

Давыдов Сергей
ГК «Финам»

Вышли данные за 1 квартал 2021 г. по СНПЗ.

Согласно отчетности за 3 мес. 2021 г. и информации по объемам процессинга (1500 тыс. тонн), ключевой показатель компании – средняя стоимость процессинга составила – 2718 руб. за 1 тонну.

( Читать дальше )

Долго присматривался к Сегеже, обобщу результаты.

В двух словах Сегежа это лесопромышленный холдинг, материнская компания AFKS (АФК Система). Предприятия группы занимаются лесной, деревообрабатывающей, целлюлозно-бумажной промышленностью, производство бумажной упаковки.

Какие преимущества имеет компания, тезисно:
1) отсутствие проблем в сырьевой базе
2) слабая зависимость от внешних поставщиков
3) валютная выручка составляет 70%
4) выручка компании растёт
5) большая инвест компания — есть куда расти

Ключевое: валютная выручка, растущий бизнес.

Если смотреть на мультипликаторы, то к зарубежным аналогам:
1) сравнимы по EV/EBITDA — т.е. отсутствует скидка за наши страновые риски, соответственно дорого
2) P/E 35-44 — намного выше зарубежных аналогов
3) рентабельность 26% — намного лучше аналогов
4) Debt/EBITDA 3.3 — высокая долговая нагрузка

P/E оценивать рано, т.к. чистая прибыль какое-то время будет низкой. Фактор долгов — часть денег, полученных от размещения, может быть направлена на гашение части долга, так и на инвест программу.

( Читать дальше )

«М.видео» вчера представила операционные результаты за 1К21. Совокупные продажи за 1К21 выросли на 13,8% г/г, показав хороший рост, особенно на фоне эффекта высокой базы марта 2020 г. В то же время рост в 2К21 должен ускориться — продажи за апрель показывают трехзначный рост на фоне эффекта низкой базы, что может оказывать поддержку акциям компании, на наш взгляд.

Акции снизились в цене на 18% с пиковых уровней марта 2021 г. на фоне размещения 13,5% акций" Сафмаром". На текущих уровнях дивидендная доходность составляет 9,6% по итогам 2020 г. (из которых 5,4% придется на период после даты закрытия реестра 18 мая), тогда как компания находится на пути к выполнению своего ориентира по среднегодовым темпам роста GMV на уровне 15%, предусмотренному Стратегией.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Совокупные продажи выросли на 13,8% г/г до 138,3 млрд руб. (включая НДС) в 1К, замедлившись с роста на 18,9% в 4К. Рост продаж превзошел 24% в январе и феврале, тогда как снизился на 2,6% г/г в марте из-за высокой базы сравнения марта 2020 (на фоне временного скачка спроса на технику (ноутбуки, периферию и другие мобильные устройства) для работы удаленно, а также отложенного спроса на другие товары бытовой техники и электроники накануне карантина).

Совокупные онлайн-продажи выросли на 62,8% г/г, замедлившись с 101% в 4К20 и 141,2% в 4К, что соответствует 66,8% совокупных онлайн-продаж группы (против 64,3% в 4К, 59% в 3К и 69,1% в 2К).

В 1К21 товарооборот мобильной платформы вырос на 90,3% г/г до 56,7 млрд руб. (против 140% г/г в 4К20), тогда как товарооборот онлайн-платформы вырос на 32,5% г/г до 35,7 млрд руб. (против 60,7% г/г в 4К20).

В апреле компания наблюдает трехзначный рост, учитывая эффект низкой базы апреля 2020 (когда продажи снизились на 23,5% на фоне временного закрытия части магазинов и оттока трафика, что не было компенсировано ростом онлайн-продаж).