акции

Мы придерживаемся политики невыплат дивидендов в этом году до конца года, и дальше будет видно. Мы планируем возобновлять дивидендные выплаты в начале следующего года, если так будет, но не в этом году

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции MRK с целевой ценой $90,50 на апрель 2021 года, что соответствует апсайду 15,8%.

Мы считаем данную новость умеренно негативной для бумаг Юнипро, так как возможно уменьшение выплат на 10% по сравнению с предлагаемыми ранее. Проблема с Березовской ГРЭС существует, из-за нее компания уже снижала выплаты дивидендов. Но с учетом жесткого контроля за капзатратами и отсутствия долговой нагрузки акционеры не рассчитывали на очередную корректировку объема выплат.

В четверг до открытия рынков в США вышел отчёт Nintendo за 4 кв. финансового 2021 г. (4Q FY21) и полный финансовый 2021 г. (FY21), закончившийся 31 марта 2021 г. Чистая выручка за год выросла на 34,4% до ¥1,76 трлн. Операционная прибыль взлетела на 81,8% и составила ¥640,6 млрд. За квартал опер. прибыль ¥119,5 млрд. Консенсус-прогноз аналитиков ¥68,3 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию — ¥4032,6 против ¥2171,2 годом ранее. Рентабельность акционерного капитала 28,1% в сравнении с 17,5% в FY20. Итого дивиденды за FY21 составили ¥2220, в то время как в FY20 было выплачено ¥1090. Nintendo завершила квартал с денежной позицией ¥1,22 трлн, долга нет.

Nintendo продала 28,83 млн игровых консолей Switch, что на 37,1% выше, чем в FY20.  Nintendo Switch 20,32 млн и 8,51 млн. Nintendo прогнозировала 26,5 млн. За год было продано 230,88 млн копий игр, что на 36,8% выше, чем в FY20. Цифровая выручка в FY21 взлетела на 68,5% до ¥344,1 млрд. На продажи игр, таким образом, приходится 19,6% общей чистой выручки.

Географическая структура выручки. На Северную и Южную Америку приходится 41,6% продаж, Европа 25,1%, Япония 22,6%, прочие страны 10,7%. Почти без изменений в сравнении с предыдущим отчетом, когда в Японии было 22,4%.

13 мая топ-менеджмент BELUGA GROUP проведет День стратегии, в ходе которого расскажет о новой стратегии компании, приоритетах развития и возможностях роста. Начало онлайн-трансляции в 16:00 по Москве. Стратегию представят CEO Александр Мечетин и CFO Николай Белокопытов. По окончании презентации пройдет сессия вопросов и ответов. Открыта предварительная регистрация.  

Презентация стратегии состоится в 16:00 по московскому времени, сессия вопросов и ответов начнётся в 17:30.

Язык: русский с синхронным переводом на английский.

Регистрация: https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_JZ44fVIgTuCLw83HJK7VJQ

Онлайн-трансляция: https://www.youtube.com/watch?v=nH6u8o1tDXI

За дополнительной информацией, пожалуйста, обращайтесь к Сергею Купцову, директору инвестиционного департамента.

По нашим оценкам, бумага сейчас торгуется на уровне P/E 2021 16.0x и P/BV 5.0, что довольно дорого. Таким образом, потенциал роста в ближайшей перспективе, на наш взгляд, ограничен.