Ямал спг

«НОВАТЭК» получил от Ямал СПГ первый транш выплат в счет пропорционального финансирования проекта компанией. Соответствующее заявление сделал глава «НОВАТЭКа». Напомним, в конце июня компания сообщала, что в рамках проекта «Ямал СПГ» завершилось операционное и логистическое тестирование и начинается официальное распределение денежных потоков среди акционеров.

Мы рассматриваем это событие как позитивный фактор с точки зрения котировок «НОВАТЭКа». Начало распределения денежных потоков — очень важный этап, это первый конкретный и ощутимый результат, который лишний раз свидетельствует о том, что проект реализуется в соответствии с графиком.

Руководство компании также сообщило, что до конца текущего года ожидаются еще дополнительные выплаты. Мы ожидаем, что по итогам 2019 года «НОВАТЭК» получит от Ямал СПГ денежные средства на сумму $0,6 млрд — это 60% генерированных проектом свободных денежных потоков после погашения банковских ссуд (около $2,0 млрд) и возвращения непропорционального финансирования, полученного от акционеров — прежде всего от Total и CNPC (в общей сложности $1,1 млрд). Более подробно мы освещали этот вопрос в нашем ежедневном обзоре от 27 июня. «НОВАТЭК» также сообщил, что в 1П19 Ямал СПГ произвел 9 млн т СПГ (что соответствует загруженности мощностей на 109%) и 0,6 млн т газового конденсата.

Sberbank CIB

( Читать дальше )

«Ямал СПГ» за первое полугодие текущего года произвел 9,0 млн тонн СПГ и 0,6 млн тонн стабильного газового конденсата. Все 3 линии сжижения в первом полугодии 2019 года работали выше проектной мощности.

За этот же период отгружено 126 танкерных партий.

Большая часть СПГ доставлялась на рынки с использованием перевалки с арктических газовозов на конвенционные суда, организованной в Норвегии.

С начала перевалочных операций в ноябре 2018 года по настоящее время было выполнено 123 перегрузки борт в борт.

релиз

председатель правления Новатэка Леонид Михельсон к вопросу о выплатах по договорам акционерных займов, предоставленных проекту Ямал СПГ:

«Новатэк» на долю… получил порядка 200 миллионов евро", — сказал Михельсон.

Уточняется, что это не последний транш в этом году. Запланированы последующие выплаты акционерам.

«Ямал СПГ» начнет платить дивиденды своим акционерам до погашения внешних займов.

источник

"Ямал СПГ" в этом году планирует осуществить еще выплаты акционерам по займам.

председатель правления "Новатэка" Леонид Михельсон:

«Это не последний транш в этом году. В этом году еще будут выплаты акционерам»

в ответ на вопрос, может ли «Ямал СПГ» начать выплачивать дивиденды до погашения займов:

«Обязательно, конечно»

«Они (договоры о займах — ред.) подписаны на 15 лет. Мы дивиденды начнем платить раньше… Можно погашать займы, можно платить дивиденды, это мы совместно решаем, что нам правильно, что нам выгодно»,

источник
источник

Из пресс-релиза компании Ямал СПГ:

ОАО «Ямал СПГ» (далее «Ямал СПГ» и/или «Проект») успешно завершило операционные и логистические тесты, предусмотренные условиями привлечения заемного финансирования, что дает возможность Проекту начать распределение денежных средств своим акционерам.

Сегодня, 27 июня 2019 года, Проект произвел первое распределение денежных средств своим акционерам.

релиз

ПАО «НОВАТЭК» сообщает, что ОАО «Ямал СПГ» отгрузило первую танкерную партию сжиженного природного газа (СПГ) в Японию в рамках долгосрочного контракта с концерном «Тоталь».

Разгрузка танкерной партии была произведена в терминале Тобата.

Председатель Правления «НОВАТЭКа» Леонид Михельсон:

«Начало отгрузок СПГ на японский рынок является для Компании важным событием, поскольку Япония – это значительный СПГ-рынок и одно из приоритетных направлений нашей маркетинговой стратегии. Дальнейшее развитие нашей логистической цепочки с использованием Северного морского пути и перевалочного терминала на Камчатке будет способствовать расширению поставок в Японию и укреплению торговых и экономических связей между нашими странами»

релиз

Мы повысили целевую цену акций «НОВАТЭКа» на 21% до 1 545 руб., обновив параметры модели с учетом последних результатов компании и информации по СПГ проектам. Среди драйверов роста акций мы отмечаем вероятную переоценку рынком вклада Арктик СПГ 2 в капитализацию «НОВАТЭКа» исходя из сделок по продаже 10% пакетов акций завода, возможное улучшение его характеристик, анонс новых проектов и возможный пересмотр дивидендной политики, либо рост дивидендов выше целевого уровня. Согласно нашим прогнозам и исходя из информации об анонсированных проектах, акции «НОВАТЭКа» обладают 19% потенциалом роста от текущего значения при оценке Арктик СПГ 2 исходя из 25,5 млрд долл. Также отметим, что моделирование производства СПГ в размере целевого уровня (57 млн тонн в год к 2030 г.) повышает нашу оценку до 1 970 руб. за акцию.
           
«НОВАТЭК» полностью реализовал потенциал роста, который мы прогнозировали в обзоре нефтегазового сектора России от июля 2018 г. С тех пор акции "«НОВАТЭКа» прибавили более 50% на фоне роста производства СПГ, корпоративных новостей, роста цен на нефть и девальвации рубля. Так как большая часть информации о самом крупном проекте компании, Арктик СПГ 2, уже отыграна рынком, мы видим высокую вероятность, что до анонсов новых проектов рост котировок «НОВАТЭКа» будет более умеренным.

( Читать дальше )

Новатэк: добыча газа в 1К19 выросла на 13% г/г                  

Согласно предварительным операционным результатам, Новатэк в 1К19 нарастил добычу природного газа (включая долю в СП) на 13% г/г до 18.7 млрд куб м. Это в основном объясняется запуском трех очередей Ямал СПГ совокупной мощностью 16.5 млн т год. Объемы продаж природного газа превысили добычу, достигнув 22.2 млрд куб м (+9.5% г/г), при этом снижение продаж на внутреннем рынке на 3% г/г было компенсировано ростом реализации СПГ на международных рынках в 3.6 раз (до 3.4 млрд куб м). Производство жидких углеводородов увеличилось на 2% г/г (3.0 млн т).

Увеличение объемов добычи природного газа и продаж СПГ в целом ожидалось на фоне успешного запуска Ямала СПГ в 2018. В связи с этим мы не ожидаем реакции на результаты, учитывая, что рынок сейчас фокусируется на объявлении потенциальных партнеров по Арктик СПГ-2, особенно после того как Новатэк заявил, что может принять финальное инвестиционное решение в 3К19. Тем не менее мы отмечаем впечатляющую динамику экспорта СПГ: в квартальном сопоставлении он вырос на колоссальные 30%, что еще раз подчеркивает прогресс Новатэка в укреплении рыночных позиций в Европе, где Россия стала крупнейшим экспортером СПГ в феврале 2019. Новатэк торгуется с EV/EBITDA 2019П 12.0x (+20% против среднего 5-летнего значения 10.0x). Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по бумаге, ожидая новых деталей по АСПГ-2.

АТОН

Прошедший год стал одним из лучших за историю для акций компании «Новатэк».

Котировки выросли более чем на 60%, в связи с чем неизбежно возникает вопрос касательно дальнейших действий в отношении данных бумаг.

«Новатэк» представил ожидаемо положительные результаты. Компания опережает планы по запуску проекта «Ямал СПГ», что положительно сказывается на увеличении финансовых и операционных результатов.

Добыча углеводородов за прошедший год увеличилась на 7%. Рост выручки составил 42,6%. Нормализованный показатель EBITDA вырос на 61,9% и составил 415,3 млрд. руб. Компания увеличила свою долю на мировом рынке СПГ примерно до 5%. Рост прибыли составил 4,7%. Без учета эффектов от курсовых разниц и единовременной прибыли от выбытия долей владения в совместных предприятиях, данный показать увеличился на 49,2%. Помимо этого также было отмечено о росте средней цены реализации газа в рублях на 37%, отражая улучшение структуры продаж в связи с последовательным запуском очередей на «Ямал СПГ». Свободный денежный поток продемонстрировал снижение к прошлому году, однако это вызвано продолжением существенных вложений в будущие проекты.

( Читать дальше )

Ямал СПГ (Новатэк) – рсбу/ мсфо
(Новатэк-50,1%, Total-20%, CNPC-20%, Фонд Шелкового Пути-9,9%)
Общий долг на 31.12.2016г: 1,218.39 трлн руб/ мсфо 1,054.60 трлн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 1,707.17 трлн руб/ мсфо 1,542.00 трлн руб
Общий долг на 31.12.2018г: 2,125.14 трлн руб/ мсфо 2,134.28 трлн руб

Выручка 2016г: 10,595 млрд руб/ мсфо 2,722 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 5,095 млрд руб/ мсфо 1,712 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 8,872 млрд руб
Выручка 2017г: 13,764 млрд руб/ мсфо 3,613 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 44,400 млрд руб/ мсфо 38,483 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 101,274 млрд руб
Выручка 2018г: 182,360 млрд руб/ мсфо 181,835 млрд руб

Убыток 2015г: 116,822 млрд руб/ Убыток мсфо 71,306 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 45,591 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 65,232 млрд руб/ Прибыль мсфо 74,362 млрд руб

( Читать дальше )