Экономика США

Глава ФРС Дж.Пауэлл выступил в Конгрессе, в общем-то достаточно предсказуемо повторив, что экономика остается сильной, рынок труда «в целом сбалансированный», но инфляция остается «несколько повышенной», поэтому «нам не нужно торопиться» с дальнейшим смягчением.

▶️О тарифах Трампа: «наша задача продумано и взвешено реагировать на это» и «нам нужно просто посмотреть… что получится»;

▶️Об увольнении: если Трамп решит уволить члена СД ФРС… «это явно запрещено законом»;

▶️ О балансе: будем снижать пока есть избыточные резервы, но где эта грань не знаем, поэтому будем наблюдать;

▶️ О QE: будем использовать только в ситуации, когда ставки равны нулю (сомнительно, помня 2019 год, хотя сейчас есть более широкий инструментарий предоставления ликвидности);

▶️О долге: траектория неустойчива, лучше начать решать сейчас… потом будет сложнее;

Пауэлл всячески старался сглаживать углы и не комментировать действия Белого дома, все же не удержавшись от «свободная торговля – это хорошо». Но по общему настрою очевидно, что ФРС пытается занять умеренно-жесткую и отстраненную позицию, хотя и не накалять отношения.

( Читать дальше )

Объем «откатов» при заключении госконтрактов в США может достигать $1 трлн, заявил Трамп:

«Я вижу здесь огромные „откаты“, потому что никто не может быть настолько глуп, чтобы заключать такие контракты. Значит, он (чиновник — прим. ТАСС) должен получить [за это] „откат“, — пояснил президент США.


t.me/tass_agency/300267

Этот показатель является самым высоким за всю историю наблюдений, отражая, возможно, растущую зависимость американских потребителей от кредитов на фоне инфляции и общих экономических вызовов.
Рекордный рост кредитования может свидетельствовать о том, что американцы всё чаще прибегают к заемным средствам для покрытия повседневных расходов и поддержания привычного уровня жизни.


уровень жизни падает-этож и понятно когда производишь 15 % ВВП мира а потребляешь 30 его процентов.....

Покупательная способность на уровне 100 долларов США с Момента создания ФРС:

1913: $100.00
1923: $84.00
1933: $60.00
1943: $43.00
1953: $32.00
1963: $25.00
1973: $18.00
1983: $12.00
1993: $8.00
2003: $6.00
2013: $4.35
2024: $3.00

Президент Дональд Трамп в воскресенье перепугал инвесторов по всей планете заявлением, что его администрация изучает выплаты по долгу казначейства на предмет возможного мошенничества. Озорной Дональд считает, что долг страны может бытьменьше ранее официально фигурировавших цифр.

А ведь до сих пор во всех странах было принято считать США порядочной с точки зрения долговых обязательств страной, а ее долг — безопасным активом.

Напомним, казначейские облигации США используются по всему миру в качестве финансовых резервов, как ориентир для ценообразования и как обеспечение для заимствований.

 Данные об иностранной собственности ежемесячно составляются Казначейством США, которое утверждает, что в основном полагается на данные кастодианов, базирующихся в США, и что, поскольку ценные бумаги, хранящиеся на счетах депо, могут не быть отнесены к фактическим владельцам, эти данные могут не давать точного понимания о владении казначейскими облигациями отдельных стран.

Общий долг США составляет 35,5 триллиона долларов и продолжает расти.

( Читать дальше )

Выпуск еженедельной программы «Вот такие Пироги» в этот раз полностью посвящен расшифровке политики Трампа.

• Зачем нужны пошлины?

• Заставит ли японцев и арабов покупать Treasuries?

• Ждать ли хорошего от плана по Украине?

• Ослабнет ли доллар к другим валютам?

• Продаст ли США золото на $100-800 млрд?

• Зачем министр финансов США хочет нарастить производство нефти?

• Зачем Трамп заставляет платить за НАТО?

Оказывается, все эти вещи увязаны в единую концепцию, которую мы с вами можем почитать! Она составлена ближним кругом Трампа, и даже подобраны научные обоснования.

В целом США считают, что ими многие пользуются, и они хотят убрать эту несправедливость, используя свои рычаги влияния, а именно:

— оптимизировать госрасходы

— пошлинами дособрать доходы

— заставить проинвестировать в США в обмен на военную защиту (за которую многие годы им недоплачивали)

— радикально дерегулировать экономику

— добиться преимущества в ценах на энергоресурсы

( Читать дальше )

06 февраля 2025

Несмотря на то, что Трамп всеми силами пытается “раскрутить” энергетику США, пермские производители нефти не торопятся. На конференции в Хьюстоне на этой неделе руководители энергетических компаний дали понять, что, хотя добыча продолжает расти, головокружительные темпы последнего десятилетия остались в прошлом.

Ожидается, что в 2025 году добыча в Пермском крае вырастет примерно на 250 000-300 000 баррелей в сутки по сравнению с прошлогодним увеличением на 380 000 баррелей в сутки. Это замедление на 25%, и это происходит не только из-за рыночных условий, но и намеренно.

В четверг Барбара Харрисон (Barbara Harrison) из Chevron прокомментировала ситуацию в интервью Reuters: “Мы по-прежнему ожидаем роста добычи в Пермском бассейне, но мы ожидаем, что он будет умеренным”. Другими словами, сланцевая промышленность в США больше не работает в режиме “бури, детка, бури” (“drill, baby, drill”). Вместо того чтобы гнаться за объемом производства, компании сосредоточены на сдерживании затрат и обеспечении доходности для инвесторов, что резко контрастирует с безрассудным производственным бумом 2010—х годов.

( Читать дальше )

Согласно последнему отчету Fitch Ratings «Мониторинг проблемных ситуаций и дефолтов в США», уровень дефолтов эмитентов в США в 2024 г. превысил показатели пандемии. Это недвусмысленно указывает на сохраняющиеся финансовые риски как на рынках кредитов с привлечением заемных средств, так и на высокодоходных рынках.

 

Только в конце декабря семь американских эмитентов объявили дефолт по институциональным кредитам с привлечением заемных средств (LL), что повысило уровень дефолта в 2024 году до 5,26%. То есть, оказалось выше, чем 4,5% в 2020 году во время пандемии. Пять из этих эмитентов завершили обмен проблемными долгами (DDE). На рынке высокодоходных облигаций (HY) пять эмитентов, три из которых также включены в список дефолтных компаний, допустили дефолт по облигациям HY. Соответственно, в 2024 году уровень дефолта составил 2,58%.

Эмитенты DDE, допустившие дефолт, не справились с проблемами, связанными с повышенным кредитным плечом, в сочетании с другими факторами риска.

 

( Читать дальше )

В 2024 году по Северной Америке рынок кредитов с привлечением заемных средств (по данным Fitch Ratings) побил рекорд. Год завершился весьма успешным четвертым кварталом, в результате чего суммарный объем операций составил $419 миллиардов, а годовой оборот достиг $1,337 триллиона.

 Эта цифра превосходит показатель 2023 года в $378 миллиардов и предыдущий рекорд в $985 миллиардов, установленный в 2017 году.

Большая часть операций была связана с пересмотром цен и рефинансированием, составив 84% от общего объема, что было вызвано высоким спросом на облигации с плавающей процентной ставкой, ужесточением спредов и снижением ставок Федеральной резервной системой.

Объемы слияний и поглощений и LBO были ограниченными, составив всего 8% от объема сделок в четвертом квартале и 9% от годового потока сделок.

Число сделок по выплате дивидендов увеличилось, составив в общей сложности $32,5 миллиарда долларов в четвертом квартале и $111 миллиардов долларов за год, поскольку спонсоры искали альтернативные методы возврата капитала.

( Читать дальше )

Сразу говорю, я не фанат и даже не позитивно отношусь к США, чисто цифры. В 2020 когда старичок с деменцией начал рулить США, ВВП был 21.7 триллиона баксов. В 2024 когда выживший из ума дедушка ушел, стало 27.6 триллиона. То есть, за 4 года, дедушка нарулил +3 штуки ВВП России…

Идеи Трампа и их реализация:
снижение корпоративного налога и стимулирование экономики через бюджетный дефицит
привлечение компаний, находящихся за рубежом (как американских, так и европейских) в Соединенные Штаты (одно из средств - введение пошлин на импортные товары).