Цена на нефть

дивиденды (пока) несмотря на падение цен на нефть и сокращение прибыли" title="Aramco сохранит дивиденды (пока) несмотря на падение цен на нефть и сокращение прибыли" />


Чистая прибыль компании $16.8млрд, freecashflow$15млрд, а дивидендные выплаты $18.75млрд.Вот такая арифметика у компании. Несмотря на сложившуюся ситуацию, компания может продолжать выплачивать дивиденды, увеличивая долговую нагрузку, так, как это делали многие сланцевики долгое время. Но очевидно, что такие выплаты не могут быть устойчивыми. Тем ни менее сам факт того, что компания заботится об инвесторах (98% принадлежит государству, как тут не заботиться), благоприятно сказывается на стоимости ее акций.

От пикового значения в $2трлн, капитализация упала всего до $1.6трлн, и это не смотря на рекордно низкую цену на нефть. Все ли дело в дивидендах? Очевидно, нет.

Дело в том, что такая цена на нефть не может быть устойчивой, потому как текущие значения сильно ниже уровней, где у большинства производителей точка безубыточности. И при длительном нахождении цены ниже этих уровней, многие производители будут сокращать не только текущее производство, но и инвестиции в разработку, что сильно скажется на возможностях роста добычи в будущем, и, следовательно, может привести к дефициту. Сектор энергетики один из самых интересных для инвестиций среди наиболее пострадавших индустрий

Не успели улечься страсти с отрицательной ценой -$37 при исполнении контракта на американский сорт нефти WTI на Московской Бирже, зафиксированной за день до экспирации (окончания торгов) на прошедшей неделе, как снова начинает разгораться скандал, связанный с подозрением на манипулирование биржевыми ценами теперь уже более ликвидных контрактов североморской нефти марки Brent.

Достаточно взглянуть на график контракта BRK0 (нефть марки Brent с исполнением в мае 2020 г), чтобы заподозрить неладное. На старте вечерней сессии 27.04.2020 в 19:05:00 стоимость контракта взлетела с $19.30 до $24.85 или на 28,75%, а затем вернулась к отметке $19.80 (что соответствует цене на CME) всего в течение 1 секунды.

Динамика цен контракта BRK0 на Московской Бирже

Источник: www.tradingview.com

Казалось бы, не очень примечательное событие, только в течение этой 1 секунды Московская Биржа исполнила аномально высокое количество сделок на общий объем более 47 000 контрактов, что в рублевом выражении соответствует сумме более 750 млн руб! Почти все эти сделки были заключены по завышенной цене, вплоть до 30% дороже цены сделок, зафиксированных по зеркальному контракту на нефть Brent на Чикагской бирже CME в то же самое время.

Динамика цен зеркального для