Цена на нефть

Нефть в ожидании итогов заседания ФРС.

Крылова Екатерина, управляющий эксперт ПСБ Как ожидалось, цены на нефть остаются в зоне 100-107 долл./барр. При этом основной объем перешел уже из сентябрьского в октябрьский контракт, который торгуется около 102 долл./барр. Ключевым событием текущей недели остается заседание ФРС, где будет важным не только, на сколько в моменте повысится ставка, но и взгляд регулятора на будущее. Пока в целом рыночный сантимент скорее оптимистичный: рост ставки ожидается с 77% вероятностью на 0,75 п.п. Параллельно поддержку сырью оказывают несколько слабеющий доллар (индекс DXY отступил от пиковых многолетних уровней) и новости по ограничению прокачки через Северный поток-1. Проблемы с поставками газа из России оказывают влияние на весь рынок энергоносителей.

Полагаем, что пока нефть останется в зоне 100-107 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent держатся около 105 долл./барр., частично восстанавливаясь после просадки накануне.

В фокусе с одной стороны, опасения за мировую экономику, с другой стороны, крепкий фундаментал. Так, ЕЦБ вчера поднял ставку впервые за 11 лет сразу на 0,5 п.п., на следующей неделе состоится заседание ФРС, где также ожидается рост ставки. При этом фундаментально пока рынок нефти сохраняется профицитным по спросу, а страны ОПЕК пока не готовы наращивать поставки.

Мы полагаем, что волатильность будет сохраняться на рынке нефти и всю следующую неделю – как минимум до заседания американского регулятора. Актуальным диапазоном считаем 100-107 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent в среду не реализовали отскок, консолидировались в зоне 105-107 долл./барр. Риски рецессии мировой экономики и обвала спроса сдерживают рост цен на нефть. При этом статистика по запасам в США от Минэнерго вышла неожиданно неплохой: поставки нефтепродуктов за неделю выросли до 21 млн барр./день, 4-недельная средняя на 3-мес.пиках, что косвенно указало на сохранение спроса на высоком уровне. Запасы сырой нефти сократились на 0,5 млн барр., дистиллятов – на 1,3 млн барр. А запасы бензинов выросли на 3,5 млн барр.

Сегодня цены на нефть Brent будут опять зажаты в 105-107 долл./барр., но не исключаем преобладания негативных настроений на фоне неопределенной ситуации на рынке энергоносителей. Так, в США опять активизировались комментарии на тему установления потолка цен на российскую нефть к декабрю этого года.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть с весны, начала специальной военной операции России на Украине, до июля находились выше 110 долл./барр. Масштабные антироссийские санкции и нежелание стран Запада приобретать российскую нефть и нефтепродукты привели к смещению спроса на нероссийские марки нефти и сильному расширению дисконта Urals к Brent. Однако неспособность других производителей, в первую очередь ОПЕК и США, нарастить добычу и заместить поставки из России, усугубляемая дефицитом мощностей НПЗ в развитых странах, привела к взлету цен.

В настоящее время, на фоне растущих опасений скатывания мировой экономики в рецессию вкупе с крепким долларом и отсутствия явной поддержки со стороны фундаментала мировые цены на нефть Brent вернулись к уровням начала СВО – около 100 долл./барр. Причем, не исключаем, что при ухудшении рыночного сантимента Brent рискует в ближайший месяц скорректироваться к 90 долл./барр.

Но к концу года, по мере угасания роста экономик развитых стран, можно ожидать ухода Brent в более оправданный диапазон, зону $70-80/барр. Дисконт Urals к Brent, по нашему мнению, останется широким ввиду роста издержек и узости доступных российским нефтяным компаниям рынков сбыта, а также ужесточения в конце года санкций. Это, впрочем, позитивно для экономик стран-покупателей российской нефти (в первую очередь, Индии и КНР).

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent в конце прошлой недели немного восстановились, удержав уровень 100 долл./барр. На сегодня ближайший фьючерс прибавляет около 2%. Поддержкой выступают немного ослабевший доллар и новости о сохранении дефицита нефти на рынке.

Так, визит Дж.Байдена в Саудовскую Аравию не принес договоренности нарастить предложение, соответственно, пока сделка ОПЕК+ остается на прежних условиях – ждем сентября, когда состоится заседание и будет определен дальнейший статус. Таким образом рынок продолжает находиться в состоянии дефицита предложения, что играет ценам в плюс. Но здесь следует учитывать и ситуацию с Китаем, где продолжается ухудшение ситуации с коронавирусом, что, с учетом политики нулевой толерантности страны к заболеванию, может привести к новому витку ограничений, а значит затормозить темпы экономического роста (статистика за 2 кв. по ВВП вышла слабой) и спроса на энергоносители.

Мы полагаем, что оптимизм на рынке нефти носит краткосрочный характер, и не видим поводов для закрепления Brent выше 105 долл./барр. в ближайшее время.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Желание ограничить доходы России от экспорта нефти, не убирая при этом саму нефть с рынка, возникла у министра финансов США Джаннет Йеллен еще на стадии обсуждения 6-го пакета санкций ЕС два месяца назад.

Тогда она предлагала вместо эмбарго ввести пошлины на покупку российской нефти. По сути, вариация на тему ограничения цен для России. Но понимания ни среди коллег из соседних департаментов, ни у зарубежных партнеров, по информации Washington Post, идея не встретила.


( Читать дальше )

Ожидаем, что Brent будет торговаться в диапазоне $100-110/барр., поскольку надежды на китайское восстановление тают на глазах на фоне новой вспышки заболеваемости COVID в Поднебесной: Ситуация на нефтяном рынке последние несколько месяцев отличается не характерной для него изменчивостью, учитывая что смена трендов происходит практически на глазах у рынка. Так, в начале июля опасениям инвесторов, связанным с надвигающейся рецессией и сопутствующей ей неопределенностью в отношении спроса, удалось менее чем за неделю полностью развернуть устойчивый восходящий тренд в ценах на нефть. Это привело к тому, что спустя считанные дни котировки нефти марки Brent уже тестировали двузначные значения, лишь спустя несколько дней откатившись к уровню выше $100/барр. Аналогичным образом, снятие короновирусных ограничений в Китае оказало существенную поддержку рынку на прошлой неделе, заставив инвесторов усомниться в перспективах медвежьего тренда в ценах и подтолкнув рынок к восстановлению котировок выше отметки $107/барр. Однако после нескольких дней устойчивого отскока рост цен резко начал сбавлять обороты на фоне новых эпидемиологических данных, поступивших из КНР, где новая вспышка COVID на материковом Китае вновь ставит под сомнение перспективы восстановления спроса на нефть.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent на утро понедельника припадают после двух дней роста подряд в конце прошлой недели. Ближайший фьючерс торгуется около 106 долл./барр. В фокусе остается неуверенность относительно перспектив мировой экономики, несмотря на неплохой фундаментал по сырью. Ухудшение ситуации с коронавирусом в КНР (рост числа заболевших) формирует риск новой волны эпидемии, что с учетом политики страны по нулевой толерантности к ковиду, грозит новыми ограничениями и может сказаться на снижении спроса. В целом, на этой неделе основной темой будет визит Дж.Байдена в Саудовскую Аравию, где будет обсуждаться рынок нефти.

Мы продолжаем сохранять достаточно скептический взгляд на перспективы рынка нефти. Ключевым риском выступает потенциальное скатывание мировой экономики в рецессию. На ближайшие дни полагаем, что цены на Brent будут находиться под давлением, ориентир — 103-105 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Рецессия не помешает росту цен на нефть и газ в этом году На этой неделе цены на нефть продолжили снижение на опасениях роста процентных ставок и мировой рецессии, что обычно означает существенное сокращение потребления нефти в мире. Данные по запасам в США указывают на отсутствие значительного дефицита на рынке нефти (на этой неделе они даже выросли на 3,8 млн барр.). Ранее отыгранное рынком эмбарго на российскую нефть временно теряет актуальность, так как российским компаниям удается перенаправлять объемы на азиатские рынки. Так, в июне РФ смогла увеличить добычу нефти на 5% м./м. до 10,7 млн барр./сутки, что близко к докризисным уровням в 11 млн барр./сутки.

Тем не менее, мы ожидаем падения добычи нефти в России ближе к концу года, когда ЕС будет увеличивать альтернативные закупки нефти и отказываться даже от смесей, содержащих хоть «каплю» российских сортов. После вступления эмбарго в полную силу добыча нефти в РФ, по нашим прогнозам, может упасть до 9 млн барр./сутки. Дополнительное давление на объемы может оказать обсуждаемое введение предельных цен на российскую нефть в размере 40-60 долл./барр. со стороны США, ЕС и их союзников.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent на утро пятницы торгуются в районе 105 долл./барр., в четверг удалось отыграть часть потерь предыдущих дней. Статистика от Минэнерго США, вышедшая в четверг вместо среды из-за выходного дня в понедельник, оказалась неплохой. С одной стороны, запасы сырой нефти подскочили на 8,2 млн барр. на фоне роста импорта и снижения экспорта, с другой стороны, запасы бензинов снизились на 2,5 млн барр., дистиллятов – на 1,27 млн барр. При этом косвенный индикатор спроса – поставки топлива – продолжает расти, 4-недельная средняя удерживается на уровне 20 млн барр./день. Загрузка НПЗ мало изменилась за неделю, снизившись с 95% до 94,5%.

В целом, мы сохраняем сдержанный взгляд на потенциал дальнейшего роста цен на нефть и полагаем, что он ограничен уровнем 108-110 долл./барр. Brent, так как опасения рецессии мировой экономики вкупе с сильным долларом все же пока перевешивают оптимизм фундаментальных отраслевых факторов (крепость спроса, проблемы с поставками).

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»