ЦБ РФ

02.04.2019 
Перспективы налаживания взаимоотношений России и США по-прежнему вызывают сомнения, поэтому Центробанк РФ активно наращивает вложения в китайские активы. 

В третьем квартале минувшего года Банк России перевел из золотовалютных резервов в КНР еще $9 млрд. Объем активов Китая на балансе увеличился с 11,6% до 13,6%, следует из данных самого регулятора.

По состоянию на 30 сентября Банк России хранил в ценных бумагах КНР $62,5 млрд – годом ранее показатель был в 16 раз меньше. В ценные бумаги Франции регулятор вложил 14,2% от ЗВР ($65,2 млрд) Германии – 12,2% от резервов. Таким образом, Китай оказался на втором месте. 

В 2018 году приоритетом для ЦБ РФ была скупка юаней. Объем китайской валюты в первом полугодии увеличился до 67 млрд долларов (14,7%). Начавшаяся торговая война с США обвалила курс юаня, обесценив вложения Центробанка на 7,5% ($5 млрд). Процентный доход по китайским облигациям составил всего 3,2% годовых ($2,1 млрд).

В настоящее время доля юаня на балансе ЦБ сократилась с 14,7% до 14,4%, однако снижение с большей вероятностью стало результатом валютной переоценки, а не изменений в тактике Центробанка. Регулятор продолжает скупать юани, оправдывая это стремлением к диверсификации резервов.

Сегодня состоится заседание Банка России, по итогам которого будут объявлены значение ключевой ставки и ориентиры денежной политики.

Консенсус участников рынка – за сохранение савки на нынешних 7,75%. ЦБ прислушивается к экспертному мнению. И принимает неожиданные решения. Так что можно опираться на консенсус. Но быть готовыми и к сюрпризу. Шансы на понижение ставки не умозрительны.

Взгляните на историю ключевой ставки. 24 изменения за 5,5 лет, или 4-5 изменений в год. ФРС США на этом фоне – группа безынициативных флегматиков. С момента последнего изменения прошло 95 дней. В среднем, ставка корректируется раз в 83 дня. Идет штрафное время.

Какова обстановка с денежным рынком? Короткие (сроком погашения до 2 лет) ОФЗ дают доходность ниже нынешней ключевой ставки, причем однолетние бумаги – сильно ниже. И это – аргумент в пользу снижения КС.

( Читать дальше )

#прогнозы
• Мы в верхней части фондовой синусоиды. Предположение, требующее объяснений. 

• 3 месяца назад широкий спектр рынков находился под ценовым и эмоциональным прессом. Это и американские, европейские, российские акции, и нефть, и рубль. Инициативы по выравниванию ситуации ожидаемо оказались в руках монетарных властей и не стали неожиданными. ЦБ РФ поднял ключевую ставку, для поддержания устойчивости рубля, ФРС явила инвестсообществу примирительные комментарии о взвешенной политике и готовности к стимулированию.
• Спустя 3 месяца, западные фондовые рынки выше минимумов декабря н 15-20%, рубль укрепился более чем на 5%, нефть +15 долл./барр.
• Предстоящая неделя – неделя закрепления успеха. 20 марта – заседание ФРС, 22 марта – ЦБ РФ. От первой будут ожидать новых слов о мерах во благо экономического и фондового роста. От второго – сохранения или снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

11.03.19 16:46 
Банк России в понедельник 11 марта опубликовал Указание «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок с ценными бумагами и заключении договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, критериях ликвидности ценных бумаг, предоставляемых в качестве обеспечения обязательств клиента перед брокером, при совершении брокером таких сделок и заключении таких договоров, а также об обязательных нормативах брокера, совершающего такие сделки и заключающего такие договоры».

Указание Банка России от 08.10.2018 N 4928-У зарегистрировано в Минюсте 4 марта 2019 г. (N 53942).

Согласно документу, С 1 июля 2019 года изменяются требования к брокерам, которые торгуют ценными бумагами за счет клиентов.

Брокер, совершающий сделки с ценными бумагами за счет денежных средств или ценных бумаг клиента (за исключением клиента с особым уровнем риска) должен определять состав клиентского портфеля как совокупность непокрытых позиций, не должен совершать действия, которые приведут к возникновению или увеличению отрицательного значения непокрытой позиции.

( Читать дальше )

Сегодня пошел открывать вклад маме сумма в валюте 20 000 долларов США, посмотрел перед этим банки которые пылесосят валюту в их числе был Московский Индустриальный Банк (помойка банк который взял под крыло ЦБ). Но это другая история.

Денежные средства лежали дома снятые в том году через отделения банков-брокеров а именно ВТБ и БКС (большая часть). 

Ну в общем подходим к кассе я отдаю денежные средства, денежные средства кладутся в счетную-проверяющую машинку которая свободно отсчитывает 20 000 долларов. После чего кассир достает УФЛ (PS УФЛ это примитивная проверка, по который выявляются самые плохие подделки) и начинает каждую купюру проверять на свечение в УФЛ и откладывая купюры которые ей не понравились. В итоге банк получил вместо 20 000 долларов всего 16 400.


( Читать дальше )

Зампред Центробанка Владимир Чистюхин заявил, что рынок форекс должен быть доступен только для квалифицированных инвесторов. Эти ограничения будут распространяться только на новых участников рынка или на всех игроков, пока не ясно. Реально ли это?Единственный способ реализации такого предложения — блокировать переводы физических лиц форекс-компаниям. Однако, те самые мелкие игроки, о которых ЦБ проявляет такую заботу, по большей части пользуются электронными платежными системами типа WebMoney, которые ЦБ не контролирует (и вряд ли когда-нибудь будет в полном объёме). Поэтому забота о зачастую проигрывающих неквалифицированных инвесторах — сказка про белого бычка. Как ЦБ планирует сократить кредитное плечо участников рынка с 50 до 30, вообще непонятно, для этого ему придётся проверять все сделки. Или его устроит формальное упоминание об этом в правилах? Реально оно и сейчас не 50.

А вот для средних и крупных инвесторов, работающих через серьёзных брокеров, это создаст определённые проблемы, поскольку пополнения и снятия со счёта у них делаются через банковские переводы, которые ЦБ как раз вполне может блокировать. Тут, скажете вы, тоже всё просто, пройдите квалификацию и торгуйте себе на здоровье. А вот тут то собака и зарыта. Это будет чем-то вроде регистрации для самозанятых. ЦБ получит возможность «взять на карандаш» всех средних и крупных спекулянтов. А дальше, всё что угодно. И более плотный налоговый контроль — это самое безобидное. Например, ЦБ, когда будет знать, чьи конкретно переводы проверять, запретить им работать через нелицензированных брокеров (а лицензированные — сплошь отечественный производитель). То есть реальная цель — загнать всех либо на Московскую Биржу (которая сама превратилось в кухоньку, вспомните декабрьский сквиз по нефти), либо к отечественным брокерам. Против последних я ничего не имею, но (!!!), даже о тех, которые мне очень нравились по работе на РФР, я не слышал положительных отзывов по работе на западных рынках. Да и усиленный контроль со стороны государства тоже оптимизма не внушает.

Последнее тоже можно обойти, что многие и будут делать. Например, открыть банковский счет в одной из стран, не присоединившихся к системе автоматического обмена финансовой информацией: США, Тайланд, Черногория и Грузия. И через него пополнять брокерский счёт и выводить с него средства. Но это всё на свой страх и риск. Штраф за то, что вы не зарегистрировали банковский счет в налоговой, достаточно велик и составляет от 75% до 100% от оборота по этому счёту. А, если зарегистрировали, придётся сдавать в налоговую отчёт по нему.

Так что сия инициатива, как и почти все последие инициативы властей, сведётся к тому, чтобы больше контролировать и налогооблагать, ничего нового.

Послание Путина. Можно ли воспринимать сказанное о резервных фондах как сигнал о скором окончании покупок валюты ЦБ РФ для Минфина?

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы



( Читать дальше )

Летом 2018 г. главным управляющим директором Альфа-банка стал Владимир Верхошинский, замруководителя розничного бизнеса ВТБ. Это спровоцировало слухи, что ВТБ планирует купить Альфа-банк — крупнейший частный банк РФ.

О назначении Верхошинского

В декабре о возможной сделке стали писать СМИ. По информации Financial Times, владельцы Альфа-банка хотели продать его за $7–8 млрд — UniCredit в 2017 г. и ВТБ в 2018 г. — но переговоры были неформальными и остановились на начальном этапе. Источники IntelliNews утверждают, что к поглощению Альфа-банка госбанки — ВТБ или Газпромбанк — подталкивает Кремль.

Информацию о возможной сделке Альфа-банк и ВТБ опровергли, но слухи на рынке не прекратились. Их подкрепляло значительное уменьшение числа крупных частных банков в России в последние годы.

( Читать дальше )

Коллеги, был честно говоря удивлен, количеством читателей и интересу к теме про блокировки клиентских счетов — банками по возможным сомнительным операциям. Мне казалось, что это «отгремело» еще год назад, когда активно блочили всех…

Напишу еще один пост, про то, как и на что смотрит Регулятор. Это в БОЛЬШЕЙ мере относится к юр.лицам, однако, поскольку ЦБ РФ видит все счета и что-откуда пришло/ушло, может затрагивать и физиков... 

Все отсылки клиентов к ГК и приход с юридически подкованным адвокатом дают плоды очень (очень-очень) редко. Немудрено, что ЦБ вдруг решился «сократить» черные списки… но на деле пока ничего нового не слышно. 
Должная осмотрительность, в купе с отсылкой к 115-ФЗ, плюс внутренние правила ПОД/ФТ/ФРОМУ банков дают неограниченные возможности «кошмарить» своих клиентов. ЦБ РФ уже давно выпускает письма/указания и требования к Банкам по проявлению должной осмотрительности!

Более того, те юр.лица (ритейл), которые работают с клиентами (покупателями) в рамках открытой оферты (и типа не могут не продать товар клиенту иначе он — их засудит по ГК) УЖЕ абсолютно правомочно отказывают клиентам, если те не могут доказать происхождение средств (ну или свою легитимность). И это следствие давления со стороны Управления Финмониторинга и Валютного Контроля ЦБ РФ. ЦБ через банки «давит» на конечных клиентов, ибо у них счета/обслуживание там. Поверьте, если Вы что-то не исполняете и ссылаетесь на ГК и Конституцию (на права) — Вам сначала все заблокируют… А уже потом Вы будете разбираться… причем не один месяц. И в 80% случаев (пока) — безуспешно. 

По текущей практике многие банки (их фин.моны) говорят мне, что теперь по ВСЕМ входящим платежам с сомнительных компаний (признаки сомнительности по скорингам/профсуждению) идет отсылка в РФМ… По причине — лицензия дороже… Но вцелом, зависит от банка — кто-то проводит платежи, кто-то стопит. Пока непонятно, когда проверяется фирма. Получается в спец.скоринг она и ее «поставщик» попадается, когда первая ставит на фирму в списке 550-П… Вчера от крупных банков звучало, что переставлять дальше можно не более 25% «прихода»… а кто-то говорит и 50%…

( Читать дальше )

Российский рынок акций

Индекс ММВБ растет без коррекций 6-ю неделю подряд. На текущей неделе в отсутствии значимых событий вплоть до пятницы, когда состоится решение ЦБ России по ключевой ставке, с учетом закрытых бирж Китая, ожидается торговля с понижением волатильности. Однако, обращает на себя внимание, появление ряда признаков надвигающейся коррекции: на графиках отраслевых индексов ММВБ энергетики и финансов появились технические сигналы ”медвежье расхождение”, которые предвещают начало коррекции до конца недели, также можно отметить, что и на Американских индексах рост последних дней проходит с понижением объемов, а композитный индикатор PUT/CALL Ratio приближается к своим экстремальным значениям (текущее 0,83) вблизи уровня 0,8, что также может служить индикатором надвигающейся коррекции и на Американских фондовых площадках. С учетом этого, спекулятивным инвесторам, возможно, имеет смысл сократить вложения в акции и зафиксировать часть прибыли.

Денежный рынок

( Читать дальше )