Фундаментальный анализ

В отличие от Twitter или Facebook,  я обожаю Google.
Эта бизнес-модель мне кажется намного более жизнеспособной.
Сервисы гугла намного более монетизируемы, чем FB или TWTR.

Google — это компания будущего в настоящем. То ли еще будет?

Я не могу себе представить свою жизнь без Google.

• Я теперь вообще не пользуюсь Яндексом. Только google (объективно говоря, у яндекса по России лучше релевантность выдачи), но уже просто привычка и удобство...
• Я пользуюсь Google Chrome.
• Я пользуюсь Google Docs, давно отказавшись от Microsoft Office. 
• Я пользуюсь Google Picasa.
• Я жить не могу без Google Maps. Я ищу то что мне нужно на карте, еду и делаю покупки. 
• Я смотрю Youtube больше, чем телевизор

Разве что только Google Android не использую. Ибо у меня обычный телефон без ОС и айпад мини.

Это супер-бизнес. Он охватил всю мою жизнь, и я уверен, Google будет продолжать делать полезные продукты, которые будут использованы во всем мире. На мой взгляд, Google должна быть первой компанией, которая будет стоить триллион долларов. 

Теперь про цену акций.

Сейчас google стоит $340 млрд
Кэш на балансе будет в декабре около $20 млрд. Ну то есть EV гдето $320.

Это дорого конечно. Правда, конечно не так дорого, как FB, TWTR, LNKD. Гугл оценен в 6 прогнозных выручек на 2014й год, в то время как предыдущая троица вдвое дороже.

( Читать дальше )

Всем привет! Навеяно постом Арсагеры http://smart-lab.ru/blog/149175.php

Во многом не согласен с Арсагерой-ФА по поводу срочного рынка, фундаментального анализа и много чего ещё… Покупая автомобиль премиум-класса, глупо его не страховать. Тоже самое и с инвест портфелем, так как будущего не знает никто, поэтому срочный рынок можно эффективно использовать. Суть моего поста не в этом...

В силу того, что Арсагера-ФА активно популизирует применение фундаментального анализа в инвестиционной деятельности, так сказать стремиться повысить финансовую грамотность населения, есть предложение как заинтересовать и привлечь внимание к фундаментальному анализу и Арсагере как УК.

Представители Арсагеры выходят с предложениями к акционерным компаниям, чьи акции обращаются на бирже, с целью визита и получения интервью от топ-менеджмента

( Читать дальше )

Кто торгует на америке, какие платные или качественные бесплатные ресурсы используете для фундаментального анализа?

Сейчас смарт-лаб, как мне кажется, заточён на интрадей и краткосрочные спекуляции. Аудитория — 20 тысяч человек. Это здорово, но ведь может быть еще круче. Можно расширить аудиторию до нескольких сот тысяч человек. За счет кого? Держатели акций, доставшихся после приватизации; сотрудники, получившие опцион; офисный планктон, окончательно осознавший, что государство его с пенсией точно прокинет; вороватые чиновники, страдающие проблемой незнания куда девать эту капусту; бывшие спекулянты, окончательно признавшие, что они не входят в этот 1% счастливчиков, способных стабильно год от года зарабатывать на внутридневных спекуляциях и т.д
Как это сделать? Создать внутри сайта отдельный блок, посвященный фундаментальному анализу в разрезе отдельных компаний. Для начала можно сделать первую российскую сотню, а затем идти на американский рынок.
Причем по каждой компании информация может представляться в виде двух блоков. В первом блоке должна представляться структурированная информация. Например: компания, вид деятельности, основные финансовые показатели, уставный капитал, фрифлоут, основные акционеры, kpi's за последние 3 года, факторы роста, факторы падения, ключевые идеи, технический анализ (по месячным, недельным и дневным барам) и т.д. Второй раздел это неструктурированная информация: анализ последних отчетов, инсайд, сплетни по рынку, слитые презентации по стратегии и т.д

( Читать дальше )

Я тут уже писал несколько раз про планирующееся IPO Twitter. На мой взгляд, конечно твиттер переоценен. Я обнаружил, что сейчас через британскую букмекерскую компанию IG можно делать ставки на капитализацию твиттера по итогам первого дня торгов на NYSE. По верхней планке цены размещения капитализация твиттера на IPO должна составить 11 млрд. Так вот в IG эта капитализация в моменте доходила до 30 млрд.



Неделю назад я пытался открыть счет в IG, но не смог этого сделать. Я им объяснил, что нахожусь в США, в России зарегистрирован по одному адресу, живу по другому. Видимо, у них от этого сломался мозг, — мне постоянно звонил очевидный кретин из их суппорта в Лондоне, я ему выслал тонну документов, подтверждающих мой адрес прописки, а они мне так и не открыли счет. Зато потратили кучу моего времени. 

Ну нет, так нет. Кстати, может кто знает, где будут давать Твиттер в шорт овернайт сразу после IPO? :)

Теперь несколько слов про Facebook.
Положил бы я эту акцию в долгосрочный портфель (например 5 лет)?
Ответ — нет.

Почему? Сейчас кап-я FB составляет $120 млрд. (+125% 12 мес., из них кэш $4,5 млрд) при выручке <$8 млрд по итогам 2013. P/E(2013) у компании около 80. (Фактический = 94). Темп роста 2012-2013 = около 60%.

Бизнес неплохой сам по себе, не спорю. Конфетка! Затраты небольшие, долгов нет, генерят себе кэш. На данный момент ФБ монополист. Но оценка неадекватная. Все самое лучшее уже в цене. А цена такая, как будто рисков нет и не будет. Очень большой недооцененный риск — это просто то, что фейсбук выйдет из моды.

( Читать дальше )

Часть I


Часть II

( Читать дальше )

1) Инвестиции делаются навечно, т.е. отрывая от своего потребления сумму инвестиций, вы расстаетесь с ней навсегда, она где-то там вдалеке от вашего кошелька и не должна туда вернуться.
2) Инвестиционный портфель не создается для целей продажи, а для принесения пассивного дохода инвестору.
3) Инвестиции делаются для того, чтобы обеспечить финансовую свободу, которая в свою очередь означает, что пассивные доходы от инвестиций, иначе говоря – рента, больше, чем стоимость жизни за тот же период.  
4) Так как инвестиции делаются навечно, стоимость портфеля для инвестора является второстепенным вопросом, важнее текущие рентные доходы.
5) Существует фундаментальная стоимость акции – V, под которой понимается стоимость бизнеса, выпустившей акцию фирмы.
Остальные правила
Предлагаю всем добавлять, я думаю я далеко не все вспомнил и систематизировал.  

Интересное из ЖЖ Дениса — http://denpanas.livejournal.com/65020.html

Моё мнение, что происходит - руководство РЖД до такой степени обнаглели, мало им в России воровать деньги на желеной дороге (что билеты на самолет уже сравнялись даже с плацкартом, про купе и СВ вообще молчу), так они хотят еще в Европе это делать будут  - куда наши деньги «вкладывают», замечу РЖД — это 100% государственная компания, и содержится на деньги российских налогоплательщиков… Просто жесть...

Недели не прошло с того момента, как глава РЖД Владимир Якунин заявил что из-за заморозки тарифов монополий на 2014 год РЖД может получить убыток в 60 миллиардов рублей и сократить 62 тысячи сотрудников

Зато сегодня Валентина Матвиенко рассказала, что РЖД подали заявку на участие в приватизации греческих железных дорог

( Читать дальше )

Доброго дня коллеги.
Интересует литература по торговли облигациями, особенности и ньюансы рынка, а также фундаментальны и прочие виды анализа облигаций. Или фундаментальный анализ компании но применительно к облигациям.

Интересуют именно хорошие толковые книги.

P.S.:  Наплюсуйте чтобы на главной было, чтобы больше хороших и правильных советов было.)

  Интересный блог разместил сегодня утром Элвис Марламов — Размагничивание ритейла. 


  

Хорошо бы, если Элвис Марламов, Денис Панасюк и Сергей Спирин, и другие интересные инвесторы появились на сМарт-Лабе...  

В продолжении развитой ранее темы про кредитный коллапс куда погружается значительная часть населения страны этот пост про ритейл.  Forbes убедительно пишет о долговой проблеме.

Россияне должны банкам почти 9 трлн рублей. Без учета ипотечных и жилищных кредитов сумма несколько меньше — 6,2 трлн рублей. То есть каждый россиянин, включая стариков и младенцев, должен 43 500 рублей. Однако долги распределены неравномерно по регионам. По данным Национального бюро кредитных историй (НБКИ), в России есть несколько регионов, в которых практически все экономически активное население вовлечено в кредитные отношения. Это Свердловская, Иркутская области, Башкортостан, Челябинская область и Алтайский край. «С одной стороны, это положительная характеристика регионов, так как в них люди не боятся брать кредиты, уверены в завтрашнем дне, с другой – чрезмерно быстрый рост кредитования, вовлечение в эти процессы людей, не умеющих рассчитывать свою нагрузку и, как следствие, с трудом обслуживающих свои обязательства, приводят к росту просроченной задолженности, — говорит директор по маркетингу НБКИ Алексей Волков. -  При этом вовсе не в тех регионах, где кредитованием охвачено практически все экономически активное население, наблюдается и самая плохая платежная дисциплина. Регионы, в которых наиболее высокая доля просроченных кредитов, – это Пермский, Красноярский край, Ростовская Самарская и Иркутская области».

( Читать дальше )