Фрс

Завтра состоится финальное заседание ЦБ в этом году. Так сказать, «под ёлочку». Заседание не будет опорным, а значит регулятор не пересмотрит свой среднесрочный прогноз на следующий год, а только изменит (или нет?) ключевую ставку. А сегодня — своеобразный ЦБ-шный Сочельник, и в честь этого я принёс вам последние новости и свежие мемы.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈Что там по инфляции?

Вчера как раз подоспела свежая статистика от Росстата, на которую инвесторы и рынок традиционно обращают внимание, пытаясь предугадать ход мыслей Банка России.

📊Инфляция с 10 по 16 декабря замедлилась до 0,35% против 0,48% неделей ранее. Годовая инфляция на 16 декабря ускорилась до 9,50% с 9,32% на 9 декабря. Рост цен с начала года составил 9,14% (кхе-кхе, на этой цифре поперхнулся, извините).

🚀Рынок таким данным обрадовался: на вчерашней вечерней сессии пошел набор высоты, и мы снова прокололи 2400 п., на этот раз снизу вверх. Вроде бы позитив логичен: «всего» 0,35% вместо 0,48%.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 20 декабря:

💵 USD — ↗️ 103,4207
💶 EUR — ↘️ 107,9576
💴 CNY — ↗️ 14,1860

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,29%, составив 2 416,45 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 16 декабря. Недельная: 0,35% (0,48% н.р.), с начала года: 9,14% (8,76% н.р.), годовая: 9,52% (9,32% н.р.). Ключевое решение ЦБ объявит завтра в 13:30, пресс-конференция в 15:00. Большинство экспертов прогнозируют повышение ставки до 23%. «Она мне не говорит, какая будет ставка. Она сама, наверное, пока не знает», — поделился сегодня на «Прямой линии» Владимир Путин.

▫️ Банк России сообщил, что в последний рабочий день 2024 года, 28 декабря, установит официальные курсы иностранных валют к рублю на период с 29 декабря 2024 года по 9 января 2025 года. Аналогичным образом Банк России обновит учетные цены на аффинированные драгоценные металлы.

▫️ Владимир Путин подвел итоги года на «Прямой линии – 2024». Президент сообщил, что РФ ставят на первое место в Европе по объемам экономики, в мире – на четвертое.

( Читать дальше )

Прямая линия с Путиным

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/qMf7zxb0c1QИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Великая рецессия, начавшаяся в 2007 году, стала шоком. Едва ли кто-то ожидал этого. Теперь, важный индикатор говорит, что вам следует подготовиться к еще более худшему экономическому спаду. Наш финансовый прогноз волн Эллиотта на декабрь подтверждает это:
Фондовый рынок почти всегда опережает экономику. Значительное исключение имело место в конце волны суперцикла (III) в 1929 году, когда экономика достигла пика одновременно с фондовым рынком в сентябре. Растянутый характер текущего ралли и явное ослабление экономических основ предполагают, что превращение суперцикла экономики в экономический спад непревзойденных масштабов может совпасть с пиком акций и на этот раз. Этот потенциал не может быть дальше от консенсусных ожиданий экономистов, которые в подавляющем большинстве считают, что Федеральному резерву удалось повысить процентные ставки ровно настолько, чтобы замедлить инфляцию, но не остановить экономический рост. Множество данных свидетельствуют об обратном. Эта диаграмма показывает, что опережающий экономический индекс Conference Board (LEI) достиг пика в декабре 2021 года:

( Читать дальше )

Федеральная резервная система снижает ставки, но требует прогресса в борьбе с инфляцией

Федеральная резервная система США (ФРС) в третий раз подряд снизила базовую процентную ставку, но сигнализировала о снижении темпов сокращения ставок в 2025 году. Это подчеркивает осторожность регулятора в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.

На заседании в среду Комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки до диапазона 4,25%–4,5%. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак выступила против, настаивая на сохранении ставки на прежнем уровне.

Движение ставок и планы на будущее

«С сегодняшним снижением наша политика стала менее жесткой: мы снизили ставки на полный процентный пункт от их пикового значения», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции. Он добавил, что для дальнейших изменений политики потребуется убедительный прогресс в снижении инфляции.

Новые квартальные прогнозы ФРС показали, что лишь пять из 17 участников комитета поддерживают более значительное сокращение ставок в следующем году. Согласно медианным оценкам, базовая ставка может достичь 3,75%–4% к концу 2025 года, что предполагает всего два снижения на 0,25%.

( Читать дальше )

В среду индекс Доу-Джонса упал на 1123,03 пункта (-2,58%), достигнув 42 326,87, что стало худшим 11-дневным падением с 1974 года. Индекс потерял более 1000 пунктов за сессию впервые с августа. S&P 500 снизился на 2,95%, до 5872,16, а Nasdaq Composite — на 3,56%, до 19392,69.

ФРС объявила о снижении ставки на 0,25 п.п. (до 4,25–4,5%), но сообщила о планах на два снижения ставок в 2025 году вместо ожидаемых четырёх. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил осторожный подход к дальнейшему изменению политики, что разочаровало рынки.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,50%, усиливая давление на акции. Общие потери Доу-Джонса за последние 10 дней составили 6%, начавшись после исторического закрытия выше 45 000 пунктов 4 декабря.

Эксперты отмечают, что менее агрессивная политика ФРС подавляет настроения на рынке. Дэвид Рассел из TradeStation считает, что ожидания высоких ставок и инфляции делают дальнейшие смягчения маловероятными.

S&P 500 завершил день с крупнейшими убытками с августа, а годовая прибыль сократилась до 23%.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система (ФРС)
снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов (б.п.)
до 4,25-4,5% годовых,
говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания 18 декабря

Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов.

За снижение ставки проголосовали все члены FOMC,
кроме Бет Хаммак, главы Федерального резервного банка (ФРБ) Кливленда.

«Последние статданные свидетельствуют о том, что
экономическая активность продолжает повышаться уверенными темпами.
С начала текущего года рынок труда ослаб, безработица выросла, но остается низкой.
Инфляция стала ближе к поставленной FOMC цели в 2%, но сохраняется несколько повышенной»
FOMS

FOMC стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
«Комитет полагает, что риски для достижения его целей в плане занятости и инфляции в целом сбалансированы.
Экономические перспективы являются неопределенными, и

( Читать дальше )

✅ Экономика и рынок труда сильные

✅ Инфляция все ближе к целевым 2%, рынок труда больше не является источником инфляционного давления

✅ ФРС может теперь быть более аккуратной со снижением ставки

✅ ФРС может замедлиться, если инфляционное давление вырастет

✅ Мы находимся на этапе замедления снижения ставок или близки к нему

✅ Риски и неопределенность вокруг инфляции мы считаем более высокими

✅ Пока преждевременно делать какие-либо выводы о влиянии пошлин; неизвестно, на какие страны, какого размера и как долго они будут действовать

✅ Возможно, потребуется еще 1 или 2 года, чтобы достичь таргета по инфляции в 2%

✅ ФРС нельзя владеть BTC, мы не собираемся менять закон 

✅ Я жду еще одного хорошего года для американской экономики, США избежали рецессии

✅ ФРС вряд ли будет повышать ставку в следующем году

ФРС США понизила ставку на 25 б. п., до диапазона 4,25-4,5% годовых, как и ожидалось рынком. Это третье снижение ставки подряд. В сентябре она упала на 50 б.п., в ноябре — на 25 б.п. Следующее заседание по ставке состоится 28-29 января.

Релиз:

• ФРС повысила прогноз роста ВВП США на 2024 г. до 2,5% с 2,0%, в 2025 году — до 2,1% с 2,0%
• ФРС повысила прогноз по инфляции в США в 2024 году до 2,4% с 2,3%
• ФРС снизила прогноз по безработице в США в 2024 году до 4,2% с 4,4% 
• Большинство членов ассоциации политики открытого рынка ожидают снижения ставки ФРС в 2025 году до диапазона 3,75-4,0% 
• ФРС теперь ждут 2 снижения ставки в 2025 вместо 4

Общая ситуация.

Общая ситуация практически не изменилась.
Участники рынка готовятся к приходу администрации Трампа, переоценка происходит в сторону более жесткой торговой политики.
Подготовка торговых партнеров США к ответным пошлинам увеличивает опасения в отношении нового витка роста инфляции во всем мире и, в частности, в США, что может привести к прекращению снижения ставок ФРС на некоторое время.
По геополитике планируется попытка быстрого достижения прекращения огня в Украине, специальный посланник Трампа по Украине Кит Келлогг намерен отправится в поездку по странам Европы и в Киев с начала января для сбора информации с целью выработки сделки, а после инаугурации Трампа 20 января может посетить Москву.
По геополитической ситуации на Ближнем Востоке движение есть, но жесткие заявления Трампа в отношении Ирана вряд ли можно трактовать в пользу быстрого разрешения проблем.

Заседание ФРС.

В отношении сегодняшнего заседания ФРС есть две главные вещи, которые нужно понимать до анализа самого решения с выстраиванием позиций:

( Читать дальше )