ФрС

Главные события на прошлой неделе группировались вокруг брутальных полетов рынков. В первую очередь это касалось фондовых рынков США и Китая. Падение рынка возобновилось там еще в конце предыдущей недели, а в понедельник 24 августа и вовсе случился обвал. Особенно впечатлило падение рынка Китая. Там пузырь последнего года сдувается еще более быстрыми темпами, чем надувался. Власти Поднебесной предпринимают и ограничительные, и стимулирующие меры для стабилизации рынка. Так, на прошедшей неделе Народный банк Китая понизил нормы резервирования и процентную ставку, а правительство рекомендовало направить на рынок часть пенсионных средств.  В результате накал страстей удалось сбить и остановить обвальные продажи. И хотя текущий понедельник вновь начинается в Китае со снижения фондового рынка, но оно вполне ординарное и по масштабам не идет ни в какое сравнение с тем, что творилось неделю назад.

 

( Читать дальше )

Всем доброго времени суток!
Насколько слышал, что в эту субботу 29-го августа Джанет Йелен должна что-то сказать в Дженксон Холле, но по открытию торгов фьючами и валютой не понятно. Фьюч на СиПи устремился в пике -1,33%, Euro/USD вверх +0,3%. Что же такого сказала? Если повышение процентной ставки откладывается, то по идеи должно быть: СиПи вверх, Евро вверх, если в сентябре планируется повышение ставки, то СиПи вниз и Евро вниз.
Хрень какая-то.
Всем профита. 

По ФА…

На уходящей неделе:


Китай, фондовые рынки и Джексон Хоул.

Бегство от риска, начавшееся после публикации протокола ФРС, продолжилось в начале уходящей недели.
Остановка торгов на биржах помогла остановить панические продажи, а после снижения ставки и вливания очередной порции ликвидности ЦБ Китая на рынки начало возвращаться спокойствие.

ЦБ Китая официально обвинил ФРС в падении фондового рынка и считает, что ФРС должно отложить повышение ставки, т.к. иначе это может привести к кризису развивающихся стран.
Китай собирает продолжить продажи ГКО США ежемесячно на сумму 40 ярдов до конца года для увеличения валютных резервов с целью поддержания фондового рынка.

( Читать дальше )

Китай уменьшает свой запас американских займов, о чем поставил в известность официальные учреждения США, однако умалчивает о точных размерах продаж.

Китайский ЦБ (People’s Bank of China (PBOC) ) продает трежерис как напрямую, так и по каналам в Бельгии и Швейцарии, о чем говорит Блумберг, ссылаясь на инсайдерскую информацию-

www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-27/china-said-to-sell-treasuries-as-dollars-needed-for-yuan-support

За последние 12 месяцев Китай уменьшил свои запасы на 315 миллиардов долларов. Остается еще трежерис на 3150 миллиардов долларов- крупнейшие в мире запасы.

11 августа китайский ЦБ резко обесценил юань, и продает с тех пор трежерис, чтобы поддержать юань на низком уровне.
Финансовый блог Zero Hedge оценивает размеры продаж за это время приблизительно 100 миллиардов долларов. Французский банк Société Générale называет другую цифру, 106 миллиардов долларов за две последние недели.

( Читать дальше )

Сама бабуля и Драги не приехали, но завтра Фишер (зам Йеллен) будет выступать с докладом по инфляции. Лучше перебдеть, чем недобдеть-:)

Почему Китай будет и дальше продавать UST...

Самая главная причина, что Китай находится на грани дефляции... 
По этой причине Китай также девальвирует юань  

Китаю очень не выгодно повышение ставки ФРС США

Все действия Китая направлены
на сдерживание повышения ставки ФРС США

Продавая UST Китай 

1. Экспортирует инфляцию из США в Китай
2. Вызывает угрозу значительного
% повышения обслуживания долга США  

По этим причинам ФРС США не сможет
сразу поднять ставку в 2015 году до целевого значения...

Удачи!    

ЦБ РФ должен заблаговременно начать изымать излишнюю
рублёвую ликвидность перед первым повышением ставки ФРС США
которое произойдёт 16 сентября 2015 года 

Маскироваться всё будет под рост нефти...

В ближайшее время ожидаю значительное укрепление рубля...

В этот период инсайдеры будут избавляться от акций...         

Удачи!  

ФРС США поднимет ставку в два этапа до целевого значения...

Первый этап - 2015 год
Второй этап - 2017 год 

Цели ФРС США

Первый этап повышения - сдерживание роста инфляции в США
Второй этап - получение дефляции в США
(мера направленная для предотвращения угрозы в будущем
превышения инфляции в США более 2.0%)      

Цели ЦБ РФ   

Существуют два разных подхода в политике ЦБ РФ

После первого этапа повышения ставки ФРС США

ЦБ РФ будет осуществлять политику
при которой Мин.Фин Р.Ф и компании смогут размещать на рынке
облигационные займы номинированные в иностранной валюте
Политика при которой рубль сможет конкурировать

( Читать дальше )

Скажу так — сумятица на рынках увеличилась, сегодня жарко, вчера холодно, завтра… ? 
Тогда с нефти. по wti формируется корректирующее движение к 55,3 с дальнейшим продолжением понижающего тренда с целью 33,6 где-то ноябрь-  правда, возможна резкий выброс в район 65+, ну оттуда будет совсем приятно двигаться на 50% вниз. 

( Читать дальше )

Тут на днях появились комментарии Далио в зарубежных СМИ. Кто такой Рэй Далио? Если коротко, то это чувак, который круче Баффета, но менее растиражированный. Далио — это кумир Мартыновых, Писчиковых и Шагардиных.

В общем Далио уверен, что следующий шаг ФРС — это большое смягчение, а не большое ужесточение политики. На эту тему он как раз и разослал репорт клиентам в понедельник, который назывался "The Dangerous Long Bias and the End of the Supercycle and Why We Believe That the Next Big Fed Move Will Be to Ease (Via QE) Rather Than to Tighten". С полным текстом можно ознакомиться на страничке Далио в linkedIn.

Исторически:

• если ФРС увеличит ставку на 25-50 за цикл, это будет самый слабый цикл ужесточения за всю историю
• средний цикл ужесточния ставки составлял 4,4% за последние 100 лет.
• самое маленькое ужесточение было в 1936 году и составило 0,5% — когда США были в фазе делевириджа долгосрочного цикла
• самый слабый цикл повышения ставок затем был в 1954-75 и составил 2,8%.

Далио считает, что не будет никакого цикла ужесточения ставок до того момента, как мы увидим еще одного ключевое смягчение политики, типа QE4. Дело в том, что долгосрочный долговой цикл уже подходит к концу, и сейчас время, когда экономическая активность будет сокращаться. То есть стоит смотреть на долгосрочный цикл, а не краткосрочный, как делает ФРС.

( Читать дальше )