ФрС

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) сократился на 33 млрд долларов

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС на коней года остается стабильным, объемы трежерис на балансе более 5 трлн долларов, остальное – ипотека.

Перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

«ФРС не виновата. Набиуллина отказывается признавать ответственность США за рост цен».

«Упорству Эльвиры Набиуллиной можно позавидовать. Ни за что глава ЦБ не хочет признавать ответственность мировых регуляторов за текущий рост цен. Она называет какие угодно причины, но только не работу печатного станка со стороны ФРС и ЕЦБ.
…
Теоретически Набиуллина говорит все правильно.
….
Однако Набиуллина упорно не хочет признавать первопричину инфляции, хотя она очевидна. Впрочем, нет сомнений в том, что глава ЦБ прекрасно все понимает. Это понимают даже студенты-первокурсники. Здесь вопрос другой. Почему она, в отличие от Путина, Мишустина, Белоусова боится обвинять ФРС и ЕЦБ в разгоне инфляции? И вот уже здесь ответ не является очевидным».
new-days.ru/18499-frs-ne-vinovata-nabiyllina-otkazyvaetsia-priznavat-otvetstvennost-ssha-za-rost-cen/

Самая громкая история в индустрии нефти — история 20 апреля 2020 года.
Да-да, та самая, когда российские СМИ безапелляционно сообщили,
что нефть стоит ни больше, ни меньше, а минус 37,63 доллара за бочку,
ММВБ в судах приплело сказки из СМИ про отсутствие мест в хранилищах
(хотя какая связь между ММВБ и хранилищами нефти — осталось тайной )))

Какие-то суды в России всё это подхватили и вписали их в новейшую историю страны как догмы.
Но главное другое — если цена нефти оказалась по минус Икс долларов, то:

1. КАК ФРС ОБЕСПЕЧИТ ПЕЧАТАТЬ КУПЮР СО ЗНАКОМ «МИНУС» ?   минус 1 монета, минус 10 монет и т.д.
2. КАК ФРС ОБЕСПЕЧИТ УЧЁТ ДЕНЕГ СО ЗНАКОМ «МИНУС» И ИХ БАЛАНС СРЕДИ ДЕНЕГ КЛАССИЧЕСКИХ ?
3. КАК БАНК РОССИИ ДОПУСТИЛ ОБОРОТ ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ДЕНЕГ В РФ ?
4. РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ ЛИ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА БАНКА РОССИИ И НА ДЕНЬГИ С ОТРИЦАТЕЛЬНЫМИ ЗНАКАМИ ?
5. КАК БИРЖИ СОВЕРШАЮТ РАСЧЕТЫ ПО МИНУС ИКС МОНЕТ И ЧЕМ ЭТО РЕГУЛИРУЕТСЯ ?
6. ГДЕ ПРОДАЮТСЯ МОНЕТЫ СО ЗНАКОМ МИНУС?

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) еще вырос на 33 млрд долларов

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Последние издыхания ФРС по расширению баланса. Пауэлл уже заявил, что сокращение баланса обсуждалось на декабрьском заседании, поэтому важными будут следующие заседания.

Перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

Проводя национально-ориентированную экономическую политику Эрдоган укрепляет турецкий реальный сектор (экономику), но роняет национальную валюту. И терепь процесс падения лиры остановился, лира крепнет на 20% за 2 часа. Весело.

Причины укрепления лиры.

Президент Турции Реджеп Эрдоган анонсировал беспрецедентные меры поддержки национальной валюты, направленные на защиту сбережений населения от колебаний валютных курсов, пишет Bloomberg. В частности, правительство страны будет возмещать убытки владельцам банковских вкладов в лирах, если турецкая валюта подешевеет на величину, которая превысит проценты по депозитам. Также Эрдоган пообещал, что инфляция в стране снизится через несколько месяцев.

«С сегодняшнего дня никому из наших сограждан не придется конвертировать вклады из лиры в зарубежную валюту из-за опасений того, что изменение курсов превысит доходность вкладов», — сообщил Эрдоган, выступая на заседании правительства сегодня вечером.

Кроме того:

По мере того, как мы движемся в переходную часть глобального цикла, в середину цикла, во вторую половину середины цикла, и уже некоторые серьезные люди начинают задумываться о завершающей части цикла, количество разговоров и мнений растет геометрически.

Все громче звучат голоса тех, кто считает, что у нас на пороге MMT, и что мы уже одной ногой там. Что такое ММТ, пожалуйста, гуглите, кто не знает, это Modern Monetary Theory.

Все больше мыслителей сходятся во мнении, что дефицит бюджета США уже настолько велик, и уровень долга настолько велик, и в США, и в Европе, и что государство уже оторвалось от предыдущей парадигмы в монетарной политике, начатой еще Полом Волкером в конце 80-х, и ковид сильно помог в этом, и правительство США уже далеко перешло в фискальное стимулирование и создало инфляцию, и оно уже, как кажется, де-факто не обращает внимания на долг и дефицит бюджета.

Они уже не собираются балансировать бюджет, они не собираются сокращать этот долг, они начинают концентрироваться только на инфляции. А это и есть MMT. То есть, печатать любое количество денег, но контролировать инфляцию, а все побочные эффекты в финансовой системе будут второстепенны.

Решение ФРС: инсайды на тактическую аллокацию крупнейшей управляющей компании over the world

1. Инфляционные ожидания по-прежнему высоки и волатильны.

https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-expectations

https://tradingeconomics.com/united-states/michigan-5-year-inflation-expectations

Причины остаются пока неизменными: 

-сезонность  и общая нестабильность рынка углеводородов на фоне форсирования зеленой повестки,

https://tradingeconomics.com/commodity/crude-oil

https://tradingeconomics.com/commodity/natural-gas

-дефицит полупроводников,